棉花

(資料圖片)

端午節(jié)前下游市場整體持穩(wěn)，鄭棉期價延續(xù)震蕩走勢

【現(xiàn)貨概述】

6月20日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI3128B報價至17450元/噸（-60），期現(xiàn)價差-750（合約收盤價-現(xiàn)貨價），滌綸短纖報價7150元/噸（+0)，黏膠短纖報價13000元/噸（+0）CY Index C32S報價24000元/噸（+0），F(xiàn)CY Index C32S(進口棉紗價格指數(shù))報價25010元/噸（+60）；鄭棉倉單14134（-213），有效預報656（-31）。美國EMOT M到港價94.4美分/磅（+0）；巴西M到港價91美分/磅（+0）。

【市場分析】

美國農(nóng)業(yè)部(USDA)在每周作物生長報告中公布稱，截至2023年6月18日當周，美國棉花種植率為89%,前一周為81%,去年同期為95%五年均值為94%。截至2023年6月18日當周，美國棉花優(yōu)良率為47%,前一周為49%,上年同期為40%。當前美棉播種進度相對較緩，但優(yōu)良率表現(xiàn)尚可。當前西得克薩斯州的天氣炎熱干燥，需要關注關注當?shù)亟涤昵闆r，若未能出現(xiàn)降雨，或有天氣升水的可能。隔夜ICE期棉主力12合約，陽線報收80.68美分/磅，期價較上一交易日上漲0.6美分/磅。從技術面來看，MACD綠柱縮量，DIFF與DEA擬合死叉，KDJ指標擬合死叉，技術指標處于弱勢。

6月20日，中國人民銀行授權全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，6月，1年期貸款市場報價利率（LPR）報3.55%，上月為3.65%；5年期以上LPR報4.2%，上月為4.3%。兩個品種LPR同步下降，基本符合市場預期，為市場注入一定的流動性。產(chǎn)業(yè)方面，海關總署最新數(shù)據(jù)顯示，2023年5月，我國棉布進口量為3585.01萬米，同比增加237.84%，環(huán)比增加88.72% ; 進口金額為3703.18萬美元，同比增長2.02%，環(huán)比增長10.65%。2023年1-5月我國累計棉布進口量為1.39億米，同比增加163.21%，進口金額為1.62億美元，同比減少5.98%。

【技術分析】

昨日鄭棉主力09合約陽線收16700元/噸，期價較上一交易日上漲225元/噸， 持倉減少8051手，至56.9萬手。從周氏超贏技術面來看，ck模式，F(xiàn)2指標、資金流量指標顯示多，技術指標處于強勢。

【操作策略】

端午假期臨近，建議投機資金輕倉過節(jié)為宜（僅供參考）。

棉紗

需求端延續(xù)弱勢運行，棉紗市場報價小幅下調(diào)

【現(xiàn)貨概述】

6月20日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI 3128B報價至17450元/噸；CY Index C32S報價23975元/噸；FCY Index C32S（進口棉紗價格指數(shù)）報價24965元/噸；部分地區(qū)棉紗價格：

山東產(chǎn)高配C40S帶票到貨25500元/噸

山東產(chǎn)緊密紡JC60S帶票到貨33500-34000元/噸

國產(chǎn)緊密紡JC60S帶票自提價33500-34000元/噸附近

【市場分析】

全棉坯布市場延續(xù)弱勢行情，織廠訂單整體不足，小單、散單為主，織廠對后市依舊看淡。棉紗市場行情變化不大，棉花價格下跌，紗廠繼續(xù)按需補庫，棉紗市場報價小幅下調(diào)，紡企即期利潤維持虧損狀態(tài)。進入淡季后，棉紗市場成交環(huán)比走弱，上方壓力逐步增加，目前棉紗價格上有壓力下有支撐，預計短期棉紗期價隨成本端震蕩運行，中短期運行區(qū)間22000-25000元/噸。

【策略建議】

（1）建議紗廠：現(xiàn)貨棉紗順價銷售為主；需要補充原料庫存的紗廠等待本輪鄭棉調(diào)整后，繼續(xù)基差點價采購原料；

（2）建議前期多單投資者待棉紗期價漲至壓力位附近減倉獲利離場。（僅供參考)

玉米

現(xiàn)貨持穩(wěn)，節(jié)前高位震蕩為主

【價格情況】

北方錦州港平艙價2740元/噸 (+10)，入庫價2700元/噸 (+10) 。

周二國內(nèi)玉米期貨價格震蕩運行，主力09合約上漲1個點，收盤價2677元/噸，最高2699元，最低2677元，結算2684元，總成交量43.2（-5.69）萬手，持倉82.35（+0.04）萬手，基差23（+9），09-01合約價差97（+9）。

6月19日芝加哥商品交易所(CBOT)玉米六月節(jié)休市。

【市場方面】

深加工報價穩(wěn)中偏強。東北深加工企業(yè)價格穩(wěn)中有漲，部分依自身需求掛價上漲10元/噸；華北深加工廠門到貨略有減少，部分企業(yè)繼續(xù)提價吸量，價格較昨日上漲10-40元/噸。北港貿(mào)易商收購二等玉米主流報價2680-2720元/噸，較昨日漲10元/噸，產(chǎn)地貿(mào)易商惜售情緒加重，港口到貨量下降，玉米報價偏強。

廣東港口二等玉米報2850-2870元/噸，較昨日漲20元/噸，期貨持續(xù)走強及現(xiàn)貨供應偏緊支撐貿(mào)易商銷售心態(tài)增強。

據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)過對2023年種植意向的初步調(diào)研，預期2023年全國玉米面積61391萬畝，較2022年增加1129萬畝。預計2023年玉米產(chǎn)量27871萬噸，較2022年增加2019萬噸，增長幅度7.81%。調(diào)研顯示東北地區(qū)2023/2024年新季玉米種植成本1233-1569元/畝，較上一年度增加66-185元/畝，其中地租是種植成本上漲的主要因素，2023/2024年度平均地租成本較上一度增加73-190元/畝，其中吉林地區(qū)租地成本上漲幅度較大，較2022/2023年度增加190元/畝。

進口方面，巴西6月前三周出口玉米45.88萬噸，日均出口量為4.17萬噸，較上年6月全月的日均出口量4.71萬噸減少11%，上年6月全月出口量為98.93萬噸。

【操作建議】

09空單繼續(xù)持有，止損2700元/噸。

(僅供參考，不作為入市交易依據(jù))

紅棗

新老合約邏輯不同關注月間價差

觀點：目前盤面有效倉單數(shù)量16799張（-0），折84005噸；倉單預報111張，折555噸。本周宏觀預期增強，商品信心有所恢復，不少商品出現(xiàn)反彈走勢，如油脂油料板塊及工業(yè)硅走勢強勢，而紅棗主力CJ2309合約總體延續(xù)震蕩走勢，表現(xiàn)相對疲弱?；久?，下游貨源充裕，價格以穩(wěn)為主，端午節(jié)將近，現(xiàn)貨備貨行情支撐已不在，天氣炎熱紅棗消費低迷。新季棗方面，紅棗處于坐果期，仍有不少不確定因素。對于09合約及01合約盤面邏輯不同，關注09-01合約價差套利機會。操作上上游產(chǎn)業(yè)客戶已有保值單繼續(xù)持有，投資類客戶短線操作為主。

【市場概況】

紅棗現(xiàn)貨方面：阿拉爾、阿克蘇地區(qū)新加工價格參考超特級10.50元/公斤，特級9.50元/公斤，一級灰棗8.50元/公斤，二級7.50元/公斤，三級6.50元/公斤?？κ驳貐^(qū)通貨價格參考5.00-6.50元/公斤。下游銷區(qū)，超特10.50-12.00 元/公斤，特級9.50-10.30元/公斤，一級8.30-9.30元/公斤，二級7.20-7.80元/公斤，三級6.20-7.00元/公斤，根據(jù)產(chǎn)地不同價格不一，以質(zhì)論價。

【技術分析】

紅棗主力CJ2309合約，盤面最高價10245元/噸，最低價10100元/噸，收盤10130元/噸，較上一交易日結算價下跌120元/噸，持倉量48500（-471）手,成交量23054手，盤面震蕩偏弱收陰線，收于布林通道中軌之下，中軌承壓。日線級別KDJ（40，16，10）指標下行收斂，MACD紅色能量柱縮量，指標在零軸下方收斂。

【交易建議】

交易建議：上游加工廠套保持倉繼續(xù)持有，投資類客戶短線操作為主。（僅供參考）

蘋果

坯布市場延續(xù)弱勢行情，市場走貨速度繼續(xù)放緩

【現(xiàn)貨概述】

7月7日，棉花現(xiàn)貨指數(shù)CCI 3128B報價至17720元/噸（-199）；CY Index C32S報價27690元/噸（-40）；FCY Index C32S（進口棉紗價格指數(shù)）報價31663元/噸（-38）；部分地區(qū)棉紗價格：

山東產(chǎn)高配C40S噴氣紗帶票到貨26500元/噸

湖北產(chǎn)C32S針織帶票到貨價27300元/噸

江蘇緊密紡JC40S帶票出廠價30000元/噸

【市場分析】

近期全棉坯布市場延續(xù)弱勢行情，訂單依舊沒有好轉(zhuǎn)跡象且訂單客戶拿貨速度較前期放緩，資金回流速度偏慢。棉紗市場交投暫無起色，市場觀望情緒較濃，采購心態(tài)謹慎，成交量大幅萎縮，企業(yè)減停產(chǎn)意愿增加。綜上，預計棉紗價格繼續(xù)承壓運行，短期盤面受情緒面影響較大，成本端政策面依舊存在很大的不確定性，建議投資者觀望為宜。

【技術分析】

7月7日，棉紗09合約震蕩下跌。當日最高價23915元/噸，最低價23230元/噸，收盤價23320元/噸，較上一交易日-595，持倉量2895，較上一交易日-58手。從周氏超贏技術面來看，CK指標給出綠色看跌信號，F(xiàn)2指標綠色，ZJLL指標處于0軸下方，綜合來看指標偏空。

【策略建議】

建議觀望為宜

白糖

持續(xù)震蕩

【行情回顧】

鄭糖2309主力合約收盤報6963元/噸，漲幅0.65%；夜盤窄幅調(diào)整，收盤報6928元/噸，跌幅0.50%。

【現(xiàn)貨概述】

產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨報價基本持平，南寧倉庫價7210-7220/噸，成交一般；銷區(qū)加工糖報價7340-7560元/噸，成交一般。

【市場分析】

昨日原糖小幅下滑，ICE10月合約收盤報26.04美分/磅，漲幅0.19%；倫白糖8月合約收盤報702.4美元/噸，漲幅0.06%。美元維持弱勢盤整，雷亞爾持續(xù)走強，巴西食糖出口放緩，巴西前三周出口接近同期6月的日均出口量。原糖連續(xù)沖高，令生產(chǎn)商加大套保頭寸，基金出現(xiàn)高位獲利離場，關注投機基金調(diào)倉變化和下周Unica公布6月上生產(chǎn)數(shù)據(jù)。

國內(nèi)糖市鄭糖受制于商品下行拖累，市場多空雙方保持謹慎態(tài)度，盤面進入盤整階段?，F(xiàn)貨市場交投平淡，貿(mào)易商觀望情緒增加。糖價維持高位震蕩，下游尋求替代糖源有所增加，海關5月統(tǒng)計糖漿及預拌糖粉進口14.54萬噸，2023年1-5月累計進口達到63.51萬噸。由于低價替代糖源主要來自于泰國及東盟國家，受減產(chǎn)影響，預計后續(xù)進口量有所下降，預估全年達到100萬噸左右。關注端午小長假消費及銷區(qū)加工糖報價。鄭糖短期保持窄幅震蕩為主，建議保持日內(nèi)短線交易。

【僅供參考】

生豬

現(xiàn)貨跟漲不力期價繼續(xù)回調(diào)

【期貨方面】

主力合約(LH2309)繼續(xù)回調(diào)，最高價15985，最低價15810，收盤于15890元/噸，盤面升水河南地區(qū)生豬出欄價約為1560元/噸，持倉量5.7萬手。

【現(xiàn)貨方面】

據(jù)涌益咨詢數(shù)據(jù)顯示,6月20日生豬出欄價14.28元/公斤，較昨日-0.07元/公斤。養(yǎng)殖端整體出欄情緒積極，終端需求受端午備貨影響雖有所提振但幅度有限，豬價穩(wěn)中偏弱。

【后市展望】

供應端來看，生豬供應充足。需求端來看，6月份仍是終端消費相對較弱的季節(jié)，難給豬價強有力的支撐。綜合考慮供需情況，6月豬價或還需延續(xù)一段時間的弱勢。此外，豬價也難大跌，主要原因在于一豬價如果大跌豬糧比價或隨之破5，收儲有望適時啟動，二豬價若再創(chuàng)新低，或有二育擇機進場，為豬價提供一定支撐。綜合來看，認為6月豬價或還需弱勢震蕩調(diào)整一段時間。到了7、8月份如果市場降重基本完成，疊加需求端有所好轉(zhuǎn)，豬價或有所好轉(zhuǎn)。

【策略建議】

暫時觀望。

花生

陳米尾聲或有壓力關注月間反套機會

【市場動態(tài)】

港口情況：蘇丹精米黃島港主流成交價格10600，個別好貨報價10650左右，庫存不大，實際議價成交為主，價格較前兩日略顯偏弱。

走貨情況：內(nèi)貿(mào)市場近期到貨量不大，貿(mào)易商按需采購，多以消耗前期庫存為主，端午節(jié)日氛圍不明顯，整體市場需求仍顯低迷，銷量不快，目前市場價格基本平穩(wěn)。油廠收購基本收尾，個別油廠收購中，到貨有限。（精英網(wǎng)咨詢）

【主要邏輯】

1）進口高峰于4月份結束，后期到港量將出現(xiàn)明顯回落，剛需訂單占比較高，流通敞口相對有限，終端消化表現(xiàn)平和而緩慢，現(xiàn)

（文章來源：華融融達期貨）

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