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內(nèi)地多個(gè)部門，周日公布“四大招”振興股市。盡管首日A股、港股均高開低走，似乎不太受落，不過周二表現(xiàn)尚算不俗，證明市場(chǎng)對(duì)好的政策還是會(huì)給予正面反映的。市場(chǎng)信心的重建，關(guān)鍵在于監(jiān)管層能否帶給投資者前景，一次不行，可以兩次三次。應(yīng)該肯定的是，這次的放大招，絕對(duì)是走在正確的路上，如果接下來在內(nèi)房、地方債層面，也有實(shí)質(zhì)性的化解方法推出，相信市場(chǎng)會(huì)給予更積極的回應(yīng)。

昨日市場(chǎng)氣氛改善，除了政策面帶來的提振，美國十年期國債收益率繼續(xù)走低亦功不可沒。該項(xiàng)指標(biāo)向來是成長股的風(fēng)向標(biāo)之一。過去經(jīng)驗(yàn)顯示：在該收益率持續(xù)上行階段，成長股的表現(xiàn)較弱。此外，美國十年期國債收益率下行，還會(huì)帶來另一個(gè)效果，就是美元指數(shù)會(huì)走弱。而美元指數(shù)的走弱會(huì)有助于資金流向新興市場(chǎng)?，F(xiàn)時(shí)的利率環(huán)境，被形容為是次加息周期的最后一公里，歷史上的最后一公里，常常發(fā)生金融危機(jī)，希望這次能夠平穩(wěn)著陸。

關(guān)注一線市開發(fā)商

是次降低印花稅，最實(shí)質(zhì)性是莫過于增加了流動(dòng)性，估計(jì)涉及上百億的金額。記得港股上一次的牛市拐點(diǎn)（2021年2月），就是特區(qū)政府突然宣布增加印花稅開始的。雖然歷史事件不能簡(jiǎn)單比較，但主觀上還是希望特區(qū)政府盡快降低港股交易印花稅，說不定為市場(chǎng)帶來真正的拐點(diǎn)。

除了降低A股印花稅，中證監(jiān)對(duì)A股上市公司減持新規(guī)也值得肯定，其中最重要的一點(diǎn)是：對(duì)上市公司存在破發(fā)、破淨(jìng)情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均淨(jìng)利潤30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過二級(jí)市場(chǎng)減持本公司股份。

有機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)，A股5265家公司中，只有965家公司不受上述減持限制影響，占比18.3%，可見這次振興市場(chǎng)的決心。

接下來的政策暖風(fēng)，不外乎內(nèi)房和地方債，昨日市場(chǎng)已傳出交通銀行開始為取消認(rèn)房不認(rèn)貸限制熱身。外資行瑞銀預(yù)計(jì)，樓市扶持措施繼續(xù)加碼，例如進(jìn)一步放寬限購、降低首付比例、允許再融資，或?yàn)橄萑肜Ь车拈_發(fā)商提供資金支持。如是，內(nèi)房中的央企、一線城市開發(fā)商、一線城市中介值得重點(diǎn)關(guān)注。

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