近期，寧波中淳高科股份有限公司（下稱“中淳高科”）遞交了招股說明書，擬在上交所主板IPO。 本次IPO，公司擬募集資金7.88億元。 其中，有3億元將用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀行貸款。

(資料圖)

IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，公司招股書出現(xiàn)了數(shù)據(jù)“打架”的情況。同一時(shí)間節(jié)點(diǎn)的統(tǒng)計(jì)結(jié)果，員工人數(shù)居然相差數(shù)百人。除此之外，中淳高科的大客戶較為分散，還在環(huán)境保護(hù)和生產(chǎn)安全問題上頻頻被罰……

來源：官網(wǎng)

凈利“腰斬”

中淳高科的主要產(chǎn)品包括混凝土預(yù)制樁和管片。其中，混凝土預(yù)制樁是工程建設(shè)的重要基礎(chǔ)材料之一，建筑業(yè)是混凝土預(yù)制樁行業(yè)的直接下游產(chǎn)業(yè)?；炷令A(yù)制樁被廣泛應(yīng)用于工業(yè)與民用建筑、鐵路、公路、橋梁、港口碼頭、水利、市政等行業(yè)的基礎(chǔ)工程。2020年-2022年（下稱“報(bào)告期”），公司來自預(yù)制樁的收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為91.85%、93.47%、89.44%。

隨著近年來大環(huán)境影響以及建筑行業(yè)增速的不穩(wěn)定，公司的表現(xiàn)似乎也在走下坡路。

報(bào)告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利率出現(xiàn)明顯下滑，分別為16.39%、10.81%和11.80%。中淳高科表示，毛利率的波動(dòng)主要受到上游的鋼材、水泥等原材料價(jià)格變動(dòng)以及產(chǎn)品銷售價(jià)格變動(dòng)的共同影響。同時(shí)，公司稱若未來原材料價(jià)格進(jìn)一步上漲，而產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格沒有同步上漲，則主營業(yè)務(wù)毛利率有可能下降，對(duì)公司經(jīng)營業(yè)績?cè)斐刹焕绊憽?/p>

實(shí)際上，近幾年公司的盈利能力已經(jīng)大打折扣。

報(bào)告期內(nèi)，公司營業(yè)收入分別為296328.21萬元、338061.34萬元和340541.73萬元，增速放緩；歸屬于母公司股東的凈利潤則在2021年驟降一半以上，分別為21744.13萬元、9745.98萬元和10918.36萬元。報(bào)告期內(nèi)，中淳高科扣除非經(jīng)常性損益后加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率分別為35.89%、10.54%和10.46%。

需要注意的是，預(yù)制樁行業(yè)涉及的間接下游包括預(yù)制樁產(chǎn)品的最終使用方，相關(guān)產(chǎn)業(yè)主要包括交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、房地產(chǎn)、市政工程等。招股書顯示，根據(jù)中國混凝土與水泥制品行業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2021年公司預(yù)制樁產(chǎn)量在國內(nèi)預(yù)制樁行業(yè)排名前三。

不過，在產(chǎn)量上排名前三的中淳高科，大客戶較為分散。報(bào)告期內(nèi)，中淳高科的前五大客戶銷售額占當(dāng)期銷售總額的比例僅為21.24%、21.17%和15.53%。

在此背景下，IPO日?qǐng)?bào)發(fā)現(xiàn)，中淳高科現(xiàn)有的大客戶并不能讓公司“高枕無憂”。

報(bào)告期內(nèi)，除上海建工集團(tuán)股份有限公司及其子公司、中國建筑股份有限公司及其子公司之外，其他大客戶都像坐過山車一般來來去去，時(shí)有時(shí)無……

比如，2022年中淳高科的第一大客戶浙江萬堅(jiān)建設(shè)有限公司，成立于2020年。該公司與中淳高科在2020年沒有交易，在2021年也未名列公司前二十大客戶名單。與之情況相同的，還有2022年的第三大客戶浙江鴻晨建設(shè)有限公司。

憑空出現(xiàn)的三百人

在介紹員工基本情況時(shí)，招股書表示，報(bào)告期各期末，公司員工人數(shù)分別為1991人、2326人和2379人。這里顯示2020年12月31日公司員工人數(shù)1991人，2021年12月31日員工人數(shù)2326人。

然而招股書在披露公司社保和住房公積金的繳納情況時(shí)，公司的在冊(cè)員工數(shù)卻出現(xiàn)了不同。2020年和2021年年末公司在冊(cè)員工人數(shù)分別為2326人、2244人。與前文披露數(shù)據(jù)相比，分別增加了335人、減少了82人。

同一時(shí)間節(jié)點(diǎn)，為什么公司披露的數(shù)值有如此大差距？公司里憑空多了或少了335個(gè)人恐怕不是一件容易的事，讓公司平白為240人實(shí)際繳納社保也不簡單。那么，招股書“數(shù)據(jù)打架”究竟是為何？

補(bǔ)血、還貸

截至招股說明書簽署日，公司實(shí)際控制人為邱風(fēng)雷和邱淑君夫婦。二人直接或間接持有公司92.39%股份，分別任董事長和副董事長。也就是說，中淳高科實(shí)際上是一家“夫妻店”。

本次IPO，中淳高科擬募集資金7.88億元。募集資金將分別用于節(jié)能環(huán)保型預(yù)制樁生產(chǎn)線改擴(kuò)建項(xiàng)目、年產(chǎn)150萬米節(jié)能環(huán)保預(yù)制樁生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目、節(jié)能環(huán)保預(yù)制樁生產(chǎn)線技改項(xiàng)、模具更新及模具維修中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀行貸款。

從金額上來看，將有3億元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金及歸還銀行貸款，約占本次IPO募資的38%。

近四成募資額用來補(bǔ)充流動(dòng)資金和還貸，究竟公司的負(fù)債情形如何？

截至2022年12月31日，公司資產(chǎn)負(fù)債率為58.21%，銀行借款余額為55357.02萬元，其中短期借款余額48433.66萬元，利率為3.10%至5.20%。招股書表示，公司產(chǎn)生上述借款主要是因?yàn)槿粘Ｉa(chǎn)經(jīng)營需要，資金主要用于支付貨款、建設(shè)廠房等。

值得注意的是，上述借款的還款期限主要為1年以內(nèi)。也就是說，本次IPO募資成功與否，對(duì)于公司非常重要。

值得注意的是，中淳高科在安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)問題上頻頻被罰。

2022年9月26日，上海市金山區(qū)生態(tài)環(huán)境局對(duì)上海中淳（中淳高科子公司）分別出具了滬0116環(huán)罰[2022]77號(hào)、滬0116環(huán)罰[2022]78號(hào)《行政處罰決定書》，針對(duì)上海中淳因單位停車場(chǎng)地塊貯存工業(yè)固體廢物(水泥漿固化物、棉繩等)，未采取符合國家環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)的防護(hù)措施問題，處以罰款37.90萬元；針對(duì)上海中淳因?qū)U砼料交給吳世勇處置利用(制磚)，未對(duì)吳世勇的主體資格和技術(shù)能力進(jìn)行核實(shí)，未依法簽訂書面合同問題，處以罰款19.00萬元。

2022年8月5日，公司控股股東中淳管理則被寧波市鄞州區(qū)消防救援大隊(duì)因辦公場(chǎng)所消防設(shè)施、器材被挪用、損壞處罰款15萬元；因辦公場(chǎng)所消防設(shè)施、器材、消防安全標(biāo)識(shí)未保持完好被處罰15萬元。

記者 褚念穎

版式 佘詩婕

編輯 吳鳴洲

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