產(chǎn)品投資巨虧，投資者拉橫幅。

雖然說盈虧自負(fù)，但產(chǎn)品出現(xiàn)了虧損，據(jù)說還是巨虧，投資者上門拉橫幅。

前海開源基金被“拉橫幅”

昨日，前海開源基金遭遇投資者“拉橫幅”的尷尬，子公司前海開源資產(chǎn)的新三板產(chǎn)品主要投資了中科招商，中科招商去年底遭退市。中科招商退市前收盤價(jià)較定增價(jià)跌了80%。

圖1：拉橫幅事件微博發(fā)酵

作為一家公募基金，因?yàn)樽庸井a(chǎn)品的投資虧損，引來投資者拉橫幅也是比較尷尬的事情。對此事件，前海開源基金的微信公眾號(hào)也發(fā)布了子公司前海開源資產(chǎn)就被“拉橫幅”事件的聲明。

聲明中表示，前海開源資產(chǎn)是前海開源基金旗下子公司，為獨(dú)立法人。在2015年3月，前海開源資產(chǎn)通過深圳市錦安基金銷售有限公司代銷發(fā)行了《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目，該項(xiàng)目于近日到期。

《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目通過直接或間接方式投資新三板已掛牌及擬掛牌企業(yè)的定增和股權(quán)，主要投向中科招商定增項(xiàng)目。

而通過中科招商2015年8月的定增公告顯示， 14名新增投資者參與了定增的認(rèn)購，認(rèn)購價(jià)18元/股，其中前海開源資產(chǎn)恒通3號(hào)新三板專項(xiàng)資管計(jì)劃認(rèn)購了1470萬股，認(rèn)購金額2.65億元。

圖2：前海開源資產(chǎn)參與中科招商定增

2016年5月，中科招商進(jìn)行了分紅送轉(zhuǎn)，每股分紅0.125元轉(zhuǎn)增5股，如此原本18元/股的定增股的成本價(jià)除權(quán)除息后應(yīng)該為2.98元。

最近幾年新三板市場持續(xù)低迷，中科招商作為掛牌的龍頭公司，因?yàn)椴环舷嚓P(guān)規(guī)定遭遇退市。終止摘牌前的2017年12月25日，最后一個(gè)交易日的收盤價(jià)為0.61元。

若以摘牌前0.61元的收盤價(jià)計(jì)算，較定增價(jià)下跌了79.53%。

一位投資了該產(chǎn)品的投資者表示，目前產(chǎn)品凈值為1毛錢左右(未經(jīng)前海開源證實(shí))，很多投資者覺得虧損太多，難以接受。雖然了解投資了中科招商無法退出，但具體為何虧這么多，還是不太了解。

不過聲明中表示，前海開源資產(chǎn)作為基金管理人，如實(shí)向投資者披露了產(chǎn)品的信息和投向，揭示了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)行過程中，前海開源資產(chǎn)定期出具管理報(bào)告，并通過代銷機(jī)構(gòu)組織投資者說明會(huì)，及時(shí)報(bào)告基金運(yùn)行情況。前海開源資產(chǎn)在該資管計(jì)劃發(fā)行、運(yùn)作管理及投后服務(wù)過程中均做到了盡職盡責(zé)。

多家機(jī)構(gòu)身陷中科招商定增

當(dāng)然，在投資中科招商的道路上，前海開源資產(chǎn)并不孤單，中科招商于2015年3月在新三板掛牌后，當(dāng)年3月、5月和8月進(jìn)行了多次定增融資，定增融資總額高達(dá)108.84億元，定增價(jià)多為18元/股(除權(quán)除息后為2.98元/股)。

不下數(shù)十家機(jī)構(gòu)和個(gè)人參與了其中定增，不乏一些大機(jī)構(gòu)。包括有中信信托、海通證券(11.440,0.08,0.70%)、華福證券、寶盈基金子公司、融通基金子公司、紅塔紅土基金子公司、北信瑞豐基金、國壽安?；鸬葯C(jī)構(gòu)參與，知名私募千合資本也出現(xiàn)在中科招商的前十大流通股東中，從持股數(shù)和產(chǎn)品名稱推測很可能是通過寶盈基金子公司參與。

圖3、4：2015年5月參與中科招商定增的機(jī)構(gòu)

新三板定增現(xiàn)大面積巨虧

從wind數(shù)據(jù)來看，新三板的定增目前很多出現(xiàn)了非常大幅度虧損。當(dāng)然新三板由于持續(xù)低迷，交易價(jià)與真實(shí)價(jià)值之間或許存在較大差異，不一定代表真實(shí)虧損水平。

但簡單的來看，虧損還是比較嚴(yán)重。

圖5：Wind統(tǒng)計(jì)新三板定增后漲跌幅

對于前海開源基金被“拉橫幅”事件，一位銷售機(jī)構(gòu)人士表示，事件值得各方反思。從產(chǎn)品管理者來講，當(dāng)時(shí)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和投資過程中，是否進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)評估和管理;作為私募產(chǎn)品的投資者，是否充分了解自身對新三板類股權(quán)投資的風(fēng)險(xiǎn)和承受能力;同時(shí)，新三板市場和A股市場，波動(dòng)性大的特點(diǎn)，投資者必須保持謹(jǐn)慎。

中國基金報(bào)記者就產(chǎn)品虧損、運(yùn)作及后續(xù)處置等具體情況向前海開源基金提出采訪，不過截至發(fā)稿之時(shí)尚未獲得回復(fù)。本報(bào)將繼續(xù)保持關(guān)注。

前海開源資產(chǎn)聲明：關(guān)于前海開源新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃被“拉橫幅”事件的嚴(yán)正聲明

各位投資者、合作伙伴、媒體及公眾：

2018年4月18日下午，數(shù)名投資者來到前海開源資產(chǎn)管理有限公司(以下簡稱前海開源資產(chǎn))的母公司前海開源基金管理有限公司(以下簡稱前海開源基金)辦公所在地，拉出“前海開源還我血汗錢”橫幅，后經(jīng)某微博大V發(fā)出橫幅照片，并配以“公募難得遭遇如此窘境”文字，把前海開源基金推向了風(fēng)口浪尖，隨后我們收到許多投資者、合作伙伴、媒體、同業(yè)及公眾對事件的問詢，對此，為避免道聽途說，前海開源做出回應(yīng)，向大家如實(shí)地說明情況。

前海開源資產(chǎn)是前海開源基金旗下子公司，為獨(dú)立法人。在2015年3月，前海開源資產(chǎn)通過深圳市錦安基金銷售有限公司代銷發(fā)行了《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目，該項(xiàng)目于近日到期。《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目通過直接或間接方式投資新三板已掛牌及擬掛牌企業(yè)的定增和股權(quán)，主要投向中科招商定增項(xiàng)目。該資產(chǎn)計(jì)劃是股權(quán)投資項(xiàng)目，股權(quán)投資本身是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。由于市場變化等原因，該資管計(jì)劃表現(xiàn)不如人意，個(gè)別投資者不能接受，情緒激動(dòng)。

前海開源資產(chǎn)作為基金管理人，如實(shí)向投資者披露了產(chǎn)品的信息和投向，揭示了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)行過程中，前海開源資產(chǎn)定期出具管理報(bào)告，并通過代銷機(jī)構(gòu)組織投資者說明會(huì)，及時(shí)報(bào)告基金運(yùn)行情況。前海開源資產(chǎn)在該資管計(jì)劃發(fā)行、運(yùn)作管理及投后服務(wù)過程中均做到了盡職盡責(zé)。

新三板是中國資本市場的“苗圃”，然而近幾年交易低迷，流動(dòng)性接近枯竭。而中科招商作為一家新三板龍頭上市公司，在新三板上市后經(jīng)歷了重大調(diào)整后退市，更是一個(gè)眾所周知的特殊事件。

《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目運(yùn)行情況不好，投資者的心情我們非常理解，我們與代銷機(jī)構(gòu)、投資人都在積極溝通，以尋求有利的后續(xù)退出方案，最大限度地降低投資者損失。但有個(gè)別投資者不顧法理，采取到我司拉橫幅等各種非理性手段，以此向我們施加壓力。

前海開源資產(chǎn)已將有關(guān)情況及時(shí)上報(bào)監(jiān)管部門，我們不會(huì)因?yàn)槿魏瓮顿Y者的過激行為改變盡職盡責(zé)維護(hù)投資者利益的態(tài)度。我們理解投資人的心情，因此即使投資人情緒激動(dòng)到我司前臺(tái)掛橫幅，為避免肢體沖突，我們也沒有進(jìn)行強(qiáng)行阻攔。

前海開源資產(chǎn)致力于為投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資品種，由于市場環(huán)境改變等資產(chǎn)管理人不可抗拒力量，這些風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目最終要靠市場化的手段解決處理。我們不會(huì)推卸責(zé)任，但對于不正當(dāng)?shù)囊?，我們也不?huì)妥協(xié)。我們珍愛前海開源這個(gè)品牌，無論是資產(chǎn)子公司還是公募母公司，我們都非常珍惜自己的聲譽(yù)，我們理解和尊重投資者的合法訴求，我們有擔(dān)當(dāng)?shù)唤邮鼙灰獟丁?/p>

《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目是股權(quán)投資項(xiàng)目，股權(quán)投資是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，不能用保本保收益的心態(tài)去投資?，F(xiàn)階段的中國，合格投資者的教育任重道遠(yuǎn)，我們將負(fù)重前行。如某微博大V所言，“公募難得遭遇如此窘境”，我們是公募基金公司旗下的子公司，作為投資人，面對市場等客觀原因的突變，我們也非常的痛心!

后續(xù)我們將繼續(xù)向大家匯報(bào)，感謝大家的問詢、支持乃至鞭笞。再次感謝!

前海開源資產(chǎn)管理有限公司

2018年4月18日

錦安基金銷售公司聲明：關(guān)于錦安基金代銷前海開源新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃被＂拉橫幅＂事件的嚴(yán)正聲明

各位投資者、合作伙伴以及錦安家人：

大家好!近幾天來的"拉橫幅"事件把一向低調(diào)從沒有負(fù)面新聞的錦安推向了風(fēng)口浪尖，別有用心者添油加醋、大肆渲染，很多合作伙伴和客戶道聽途說、不明原因，也讓各位錦安家人和相信錦安的朋友們承受了很大的壓力。對此，我們深感歉意，在此也必須向大家如實(shí)地說明情況。

深圳市錦安基金銷售有限公司(以下簡稱“錦安基金”)于2015年3月代銷的《前海開源資產(chǎn)錦安財(cái)富新三板資產(chǎn)管理計(jì)劃》項(xiàng)目于近日到期。該資管計(jì)劃通過直接或間接方式投資新三板已掛牌及擬掛牌企業(yè)的定增和股權(quán)，主要投向中科招商定增項(xiàng)目。由于政策、市場等原因，該資管計(jì)劃表現(xiàn)不如人意，在資管計(jì)劃到期時(shí)除部分標(biāo)的盈利退出外，大部分標(biāo)的還需后續(xù)擇機(jī)變現(xiàn)退出。對于該資管計(jì)劃的現(xiàn)狀表現(xiàn)，個(gè)別投資者不能接受，情緒激憤。

我司作為該資管計(jì)劃的代銷機(jī)構(gòu)，在代銷過程中，如實(shí)向投資者披露了產(chǎn)品的信息和投向，揭示了可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。在運(yùn)行過程中，我司定期跟進(jìn)基金管理人并出具管理報(bào)告，組織投資者說明會(huì)，及時(shí)報(bào)告基金運(yùn)行情況。我司在該資管計(jì)劃發(fā)行、運(yùn)作管理及投后服務(wù)過程中均做到了盡職盡責(zé)。新三板是中國資本市場的一個(gè)特殊現(xiàn)象，各種利好政策始終沒有落地，交易低迷，流動(dòng)性接近枯竭。而中科招商在新三板上市后經(jīng)歷了重大政策調(diào)整，從掛牌到摘牌更是一個(gè)眾所周知的特殊事件。

該資管計(jì)劃運(yùn)行情況不好，投資者的心情我們非常理解，我司也一直在與基金管理人前海開源積極溝通，以尋求有利的后續(xù)退出方案，最大限度地降低投資者損失。但有個(gè)別投資者不顧法理，要求我司對該代銷產(chǎn)品進(jìn)行本金回購并支付年化8%-10%的收益。在這一無理要求被拒絕后，個(gè)別投資者便以組織并雇傭無關(guān)人員到我司拉橫幅、穿白衫等各種非理性手段向錦安施加壓力，企圖通過對我司抹黑施壓，逼迫我司妥協(xié)退讓予以回購。

我司已將有關(guān)情況及時(shí)上報(bào)監(jiān)管部門，同時(shí)也在與基金管理人前海開源積極溝通，盡快推進(jìn)基金的后續(xù)退出。我們不會(huì)因?yàn)槿魏瓮顿Y者的過激行為改變盡職盡責(zé)維護(hù)投資者利益的態(tài)度。錦安跟行業(yè)內(nèi)很多優(yōu)秀的公司一樣，致力于為投資者提供優(yōu)質(zhì)的投資品種。但在政策變化面前，總會(huì)有一些表現(xiàn)不盡如人意的項(xiàng)目，錦安有，很多同行公司也有。這些風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目最終要靠市場化的手段解決處理。該我們做的我們不會(huì)推卸，但對于不正當(dāng)?shù)囊?，我們也不?huì)無底線的妥協(xié)!

在金融監(jiān)管日趨規(guī)范下，行業(yè)從業(yè)者和投資者一直都在面對投資的相關(guān)衍生問題并從中不斷成長，股權(quán)投資是高收益高風(fēng)險(xiǎn)的投資品種，不能用保本保收益的心態(tài)去投資。該資產(chǎn)計(jì)劃是股權(quán)投資項(xiàng)目，"還我血汗錢"的橫幅純屬為搏眼球的造謠抹黑輿論工具。