經(jīng)歷豬市階段性大漲后，8月份國內(nèi)生豬養(yǎng)殖上市公司售價環(huán)比出現(xiàn)顯著上行。
不過近半個月來，市場呈現(xiàn)高位回落走勢，養(yǎng)殖端利潤也有所下行。行業(yè)分析人士認(rèn)為，市場樂觀預(yù)期趨于理性，補欄積極性下行，將有助于四季度豬價走強。
(資料圖)
8月豬價環(huán)比大漲后回落
近日上市豬企陸續(xù)披露8月份產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，當(dāng)月商品豬售價環(huán)比普遍大幅上漲。
9月7日晚間東瑞股份（001201）公告顯示，8月該公司共銷售生豬4.76萬頭，銷售收入0.86億元，環(huán)比上升27.03%；商品豬銷售均價19.71元/公斤，環(huán)比上升12.93%。
此前牧原股份（002714）披露，8月份該公司商品豬銷售均價為16.35元/公斤，比2023年7月份上升18.39%；天邦食品（002124）8月商品豬銷售均價為17.15元/公斤（商品肥豬均價為16.94元/公斤），環(huán)比變動15.42%；新希望（000876）當(dāng)月商品豬銷售均價為16.63元/公斤，環(huán)比變動18.03%。
“2023年7月底養(yǎng)殖端看漲壓欄，豬價迅速起底回暖。監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，自7月24日起豬價持續(xù)上漲，單日最高環(huán)比漲幅9.45%?！弊縿?chuàng)資訊分析師周琳稱，因產(chǎn)能仍較充裕且需求有限，8月豬價震蕩為主，未能延續(xù)漲勢。截至8月30日，全國外三元生豬均價為17.02元/公斤，與月初價格持平。本次漲價亦短時提升生豬行業(yè)上下游盈利情況、提振業(yè)者信心。但因前期上下游皆虧損周期較長，加之8月行情漲幅收窄，以及養(yǎng)殖及屠宰盈利好轉(zhuǎn)程度有限，上下游從業(yè)者的樂觀預(yù)期也逐步趨于理性。
根據(jù)卓創(chuàng)資訊監(jiān)測，9月初豬價小幅波動，全國外三元生豬交易均價自上月末的17.05元/公斤震蕩回落至16.64元/公斤，近幾日又微漲至16.71元/公斤，波動幅度相對較小。
上海鋼聯(lián)分析師王海蓮也稱，近期生豬價格整體震蕩下行，養(yǎng)殖場按計劃出欄，社會養(yǎng)戶出欄積極性一般，觀望態(tài)勢居多，當(dāng)前市場豬源供給尚可。雖因開學(xué)需求有所好轉(zhuǎn)，不過終端走貨提升有限，暫無明顯利好支撐，剛需預(yù)期兌現(xiàn)仍待時日，行情支撐力度不足。
盈利下降二次育肥降溫
伴隨近半個月來豬價回落，養(yǎng)殖端盈利也有所下滑。
卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月自繁自養(yǎng)盈利均值為219.52元/頭，環(huán)比漲幅280.99%。
但進(jìn)入9月份，生豬市場旺季不旺延續(xù)，在南北主流價格回落至16.5-17.5元/公斤的背景下，受豬價震蕩走低及飼料養(yǎng)殖成本的升高雙向承壓，大部地區(qū)養(yǎng)殖戶生豬出欄再次由盈轉(zhuǎn)虧。
養(yǎng)殖盈利未延續(xù)漲勢，也使得養(yǎng)殖端對后市預(yù)期逐步趨于理性。
“7月下旬至8月上旬，國內(nèi)15公斤仔豬價格緩慢上漲，單日環(huán)比最大漲幅僅為3.42%，且中旬至下旬價格震蕩回落。截至8月30日，國內(nèi)15公斤仔豬均價為476元/頭，與7月均價持平?！敝芰照J(rèn)為，8月二次育肥熱度較7月降溫，證明養(yǎng)殖端對2-3個月后行情預(yù)期降低。此外7月底及8月初補欄仔豬出欄時恰逢春節(jié)前需求旺季，但15公斤仔豬價格漲幅有限，說明補欄積極性低于市場預(yù)期。
與此同時，2023年屠宰企業(yè)開工率整體未達(dá)前五年均值，需求端呈“弱現(xiàn)實”特征，屠宰端對下半年旺季的樂觀預(yù)期也趨于理性。
周琳稱，當(dāng)前部分企業(yè)為緩解運營壓力，不再等待四季度集中出庫凍品，而選擇現(xiàn)階段陸續(xù)出售。企業(yè)對下半年看漲預(yù)期弱化，多數(shù)進(jìn)行再度分割入庫的意愿降低且相對謹(jǐn)慎，共同導(dǎo)致8月凍品庫容率環(huán)比下跌。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，8月屠宰企業(yè)平均凍品庫容率為31.58%，環(huán)比下滑2.71個百分點。
下半年豬價仍存上漲動力
雖然近期生豬市場大漲后回落，但市場對于后市仍存樂觀預(yù)期。
“目前市場已經(jīng)進(jìn)入9月，傳統(tǒng)消費旺季逐步到來，雖供給充足，但消費也在緩慢提升，特別是在四季度，春節(jié)備貨開始后，對豬價支撐力度增強。預(yù)計后期生豬價格或緩慢震蕩向上，養(yǎng)殖盈利或在成本線偏上附近運行。”王海蓮認(rèn)為，9月初，部分養(yǎng)殖場或縮量出豬，散戶認(rèn)價出豬，整體市場供應(yīng)依舊較為充足。雖開學(xué)季終端需求支撐有效，宰量增幅較??；同時深加工企業(yè)凍品備貨較為充足，凍品貿(mào)易商銷售難度大，走貨速度一般，凍品庫存依舊維持高位。短期內(nèi)，供需依舊處于僵持狀態(tài)，豬價或先漲后降，維持窄幅調(diào)整。但后期隨著四季度的到來，需求逐漸旺盛，豬價或緩慢震蕩向上。
周琳則表示，供應(yīng)方面，2022年11月至2023年2月能繁母豬存欄量先增后減，但仍居高位，預(yù)計下半年生豬理論出欄量或仍較充裕。按育肥周期推算，8-9月二次育肥熱度的降溫也削減了9-11月育肥豬源集中釋放量。且伴隨國內(nèi)散戶產(chǎn)能去化、規(guī)模養(yǎng)殖企業(yè)仔豬補欄量增幅有限，共同對沖下半年生豬產(chǎn)能充裕的現(xiàn)狀，或?qū)⒗嗌?u>豬價格。
需求方面，依照需求季節(jié)性規(guī)律及歷史數(shù)據(jù)判斷，9-12月市場需求旺季效應(yīng)將逐步凸顯，豬價或存小幅反彈的契機。隨著屠宰端預(yù)期理性回歸，多數(shù)屠宰企業(yè)及經(jīng)銷商靈活調(diào)整凍品出庫節(jié)奏，一定程度上能緩解四季度需求旺季凍品集中出庫對鮮品市場帶來的沖擊，亦支撐生豬價格。綜上而言，上下游預(yù)期的理性回歸或一定程度上支撐下半年豬價的反彈力度。
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