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富瑞發(fā)布研究報告稱，維持百威亞太(01876)“買入”評級，將2023至2025財年EBITDA預(yù)測下調(diào)8%/4%/5%，預(yù)計每年銷售額都會下跌2.6%，目標(biāo)價從31港元降至30港元。公司將于8月初公布2023年度次季業(yè)績，預(yù)測按固定匯率計，第二季EBITDA及銷售額將增長8.6%及11.4%。該行指出，中國市場仍然是百威亞太銷售和盈利能力的主要增長動力，有助抵銷韓國因基數(shù)效應(yīng)和促銷所帶來的慘淡銷情影響，預(yù)測百威亞太第二季度標(biāo)準(zhǔn)化EBITDA將達(dá)到5.86億美元，即同比增長3.1%，而銷售額則估計增長7.7%至19.3億美元，兩者都已計及匯兌因素。而按地區(qū)劃分，富瑞估計亞太西部EBITDA及銷售額將按固定匯率同比增長15.8%，EBITDA利潤率同比持平，達(dá)到約31.6%。而亞太東部按固定匯率計，EBITDA或下跌23.6%，銷售額則估計跌7.1%。

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