中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)北京11月27日訊(記者馬欣)11月21日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站更新了聯(lián)德精密材料(中國(guó))股份有限公司首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)。該公司保薦券商為長(zhǎng)江證券，擬募集資金34362.80萬(wàn)元，扣除發(fā)行費(fèi)用后本次發(fā)行所募集資金將投資與沖壓件擴(kuò)建項(xiàng)目、散熱模組擴(kuò)建項(xiàng)目和研發(fā)中心項(xiàng)目。
2014年、2015年、2016年和2017年上半年，聯(lián)德精密的營(yíng)業(yè)收入分別為62957.53萬(wàn)元、59444.78萬(wàn)元、68571.78萬(wàn)元和38961.52萬(wàn)元，歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)分別為4742.60萬(wàn)元、5884.10萬(wàn)元、6125.22萬(wàn)元和2357.62萬(wàn)元。
2016年聯(lián)德精密負(fù)債總額同比增長(zhǎng)逾2億元，同比增幅達(dá)78.78%。而2016年該公司資產(chǎn)總額同比僅增長(zhǎng)9318.06萬(wàn)元，同比增幅僅為16.05%。
而聯(lián)德精密于2016年2月整體改制為股份制公司時(shí)，卻火速分紅1.83億元，并在今年10月13日至11月1日20天內(nèi)支付1.66億元現(xiàn)金。
一邊是外資股東大筆分紅，另一邊的聯(lián)德精密卻非常“缺錢(qián)”。中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者查閱聯(lián)德精密招股書(shū)后發(fā)現(xiàn)，其不僅向關(guān)聯(lián)企業(yè)借錢(qián)，聯(lián)德精密報(bào)告期內(nèi)還向境外銀行多次借款。2013年-2017年，聯(lián)德精密共有6筆來(lái)自境外銀行的借款，共計(jì)1870萬(wàn)美元。
同時(shí)，聯(lián)德精密現(xiàn)金流吃緊。2016年該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~僅為13.95萬(wàn)元。同年該公司應(yīng)收賬款賬面余額較2015年末增長(zhǎng)33.96%，占流動(dòng)資產(chǎn)的52.02%，增長(zhǎng)比例高于收入的增長(zhǎng)比例。
值得一提的是，聯(lián)德精密2016年?duì)I業(yè)收入為68,571.57萬(wàn)元，計(jì)入增值稅17%因素，含稅營(yíng)業(yè)收入為80,228.74萬(wàn)元，而當(dāng)年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為65,404.19萬(wàn)元，這樣14,824.55萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入需要尋找現(xiàn)金流支撐。
聯(lián)德精密2016年應(yīng)收賬款比2015年增加6,380.98萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)增加130.59萬(wàn)元，預(yù)收款項(xiàng)減少848.79萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備為276.95萬(wàn)元?？鄢陨弦蛩兀?187.24萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有現(xiàn)金流支撐。
對(duì)上述問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者郵件采訪(fǎng)該公司董秘，但截至發(fā)稿，未獲回復(fù)。
去年負(fù)債增加2億多資產(chǎn)增加不到1億
根據(jù)招股書(shū)，2014年、2015年、2016年和2017年上半年聯(lián)德精密資產(chǎn)總計(jì)分別為52047.96萬(wàn)元、58060.62萬(wàn)元、67378.68萬(wàn)元和75089.81萬(wàn)元，負(fù)債總計(jì)分別為25863.78萬(wàn)元、25971.86萬(wàn)元、46433.44萬(wàn)元和50996.50萬(wàn)元。
上述數(shù)據(jù)顯示，聯(lián)德精密2016年負(fù)債總額同比增長(zhǎng)逾2億元，同比增幅達(dá)78.78%。而2016年該公司資產(chǎn)總額同比僅增長(zhǎng)9318.06萬(wàn)元，同比增幅僅為16.05%。
聯(lián)德精密解釋稱(chēng)，報(bào)告期內(nèi)公司負(fù)債以流動(dòng)負(fù)債為主，主要包括短期借款、應(yīng)收賬款、應(yīng)付股利和其它應(yīng)付款等。2017年6月末負(fù)債總額比2016年末增加了4563.07萬(wàn)元，增幅為9.83%，主要是因?yàn)楣驹黾恿硕唐诮杩钏?2016年末負(fù)債總額比2015年末增加了20461.58萬(wàn)元，主要是因?yàn)楣驹谡w改制為股份有限公司時(shí)分配利潤(rùn)1.83億元所致。
基于凈資產(chǎn)分紅1.83億20天火急支付1.66億元現(xiàn)金
2016年2月20日，聯(lián)德有限董事會(huì)通過(guò)聯(lián)德有限整體變更改制為股份有限公司的決議，根據(jù)大華會(huì)計(jì)師出具的大華審字【2016】000492號(hào)《審計(jì)報(bào)告》，截至2015年11月30日，聯(lián)德精密的凈資產(chǎn)為276932038.11元，基于上述凈資產(chǎn)分配利潤(rùn)182895881.13元，分配利潤(rùn)后凈資產(chǎn)94036156.98元，其中6300萬(wàn)元計(jì)入股份公司股本，其余計(jì)入公司資本公積。
2016年3月6日，GlobalSolution、FriendlyHoldings、富蘭德林上海于寇可國(guó)際共同簽署了《發(fā)起人協(xié)議》，同意了上述股利分配方案和改制方案。
報(bào)告期內(nèi)聯(lián)德精密應(yīng)付股利實(shí)際派發(fā)情況和金額如下所示：
截至2017年11月2日，上述應(yīng)付股利已支付完畢，具體情況如下：
分錢(qián)的股東是外資
據(jù)記者了解，聯(lián)德精密的控股股東為GlobalSolution，持有該公司90%的股份，GlobalSolution系LemtechHoldings的全資子公司。LemtechHoldings為臺(tái)灣上市公司(股票代碼：4912)。
聯(lián)德精密的實(shí)際控制人為徐啟峰、CHANKIMSENGMAURICE和葉航三人，截至招股書(shū)簽署日，徐啟峰持有LemtechHoldings15.38%的股份，CHANKIMSENGMAURICE持有LemtechHoldings10.95%的股份，葉航持有LemtechHoldings10.66%的股份，三人合計(jì)持有LemtechHoldings36.99%的股份。
聯(lián)德精密很差錢(qián)向關(guān)聯(lián)企業(yè)借錢(qián)沒(méi)完沒(méi)了
事實(shí)上，聯(lián)德精密“很差錢(qián)”。根據(jù)招股書(shū)，該公司報(bào)告期內(nèi)多次向關(guān)聯(lián)企業(yè)借款。
聯(lián)德精密向關(guān)聯(lián)企業(yè)借入資金的具體情況
不僅向關(guān)聯(lián)企業(yè)借錢(qián)，聯(lián)德精密報(bào)告期內(nèi)還向境外銀行多次借款。2013年-2017年，聯(lián)德精密共有6筆來(lái)自境外銀行的借款，借款金額分別為200萬(wàn)美元、170萬(wàn)美元、300萬(wàn)美元、300萬(wàn)美元、600萬(wàn)美元和300萬(wàn)美元，共計(jì)1870萬(wàn)美元。
聯(lián)德精密向境外銀行借款的情形
去年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~13萬(wàn)
2014年、2015年、2016年和2017年上半年，聯(lián)德精密經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為4513.72萬(wàn)元、4973.99萬(wàn)元、13.95萬(wàn)元和6636.51萬(wàn)元。
對(duì)于2016年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~13.95萬(wàn)元，聯(lián)德精密解釋稱(chēng)，2016年度銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金較2015年度減少3434.97萬(wàn)元，而2016年度營(yíng)業(yè)收入金額為68571.57萬(wàn)元，較2015年度增加9126.79萬(wàn)元，銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的情況下呈現(xiàn)減少趨勢(shì)的原因主要是2016年8-12月，信用期為120天的主要客戶(hù)鴻海精密工業(yè)股份有限公司、珀?duì)柭鼨C(jī)電(昆山)有限公司、仁寶電子科技(昆山)有限公司的銷(xiāo)售額較2015年同期增長(zhǎng)3000.36萬(wàn)元，該貸款在2016年度未收回但仍處于正常的信用期間。
該公司還表示，2016年度員工人數(shù)較2015年度增長(zhǎng)83人，增長(zhǎng)比例為9.65%，支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金較2015年度增加1464.25萬(wàn)元。
2016年7000萬(wàn)營(yíng)業(yè)收入沒(méi)變現(xiàn)金跑哪了
聯(lián)德精密2016年?duì)I業(yè)收入為68,571.57萬(wàn)元，計(jì)入增值稅17%因素，含稅營(yíng)業(yè)收入為80,228.74萬(wàn)元，而當(dāng)年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為65,404.19萬(wàn)元，這樣14,824.55萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入需要尋找現(xiàn)金流支撐。
聯(lián)德精密2016年應(yīng)收賬款比2015年增加6,380.98萬(wàn)元，應(yīng)收票據(jù)增加130.59萬(wàn)元，預(yù)收款項(xiàng)減少848.79萬(wàn)元，壞賬準(zhǔn)備為276.95萬(wàn)元?？鄢陨弦蛩?，7187.24萬(wàn)元營(yíng)業(yè)收入沒(méi)有現(xiàn)金流支撐。
2016年3C類(lèi)沖壓件銷(xiāo)量大幅下滑價(jià)格上漲166%真實(shí)嗎
聯(lián)德精密主要從事精密金屬?zèng)_壓件與模具的研發(fā)、生產(chǎn)與銷(xiāo)售，主要產(chǎn)品包括散熱模組、沖壓件與模具。其中散熱模組應(yīng)用領(lǐng)域均為3C類(lèi)，沖壓件按照其應(yīng)用領(lǐng)域分為汽車(chē)類(lèi)、3C類(lèi)與建材類(lèi)，模具按照其應(yīng)用領(lǐng)域分為汽車(chē)類(lèi)與3C類(lèi)。
聯(lián)德精密主要產(chǎn)品平均售價(jià)
如上圖所示，聯(lián)德精密3C類(lèi)沖壓件2014年的售價(jià)為1.14元，當(dāng)年銷(xiāo)售量為14977.05萬(wàn)件，營(yíng)業(yè)收入為17105.10萬(wàn)元;2016年3C類(lèi)沖壓件售價(jià)為3.03元，銷(xiāo)量為6466萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)收入為19623.86萬(wàn)元。
也就是說(shuō)，聯(lián)德精密3C類(lèi)沖壓件2016年貢獻(xiàn)收入較2年前雖有所增長(zhǎng)，但銷(xiāo)量卻驟降逾50%，而單個(gè)3C類(lèi)沖壓件卻售價(jià)上漲166%。
2016年應(yīng)收賬款2.5億元?jiǎng)?chuàng)新高難受了吧
2014年、2015年、2016年和2017年1-6月，聯(lián)德精密應(yīng)收賬款凈額分別為18805.09萬(wàn)元，18784.69萬(wàn)元、25165.67萬(wàn)元和22613.06萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為46.04%、40.75%、52.02%和46.55%。
2016年末應(yīng)收賬款賬面余額較2015年末增長(zhǎng)33.96%，增長(zhǎng)比例高于收入的增長(zhǎng)比例，是因?yàn)?016年度信用期為120天的主要客戶(hù)的銷(xiāo)售額明顯高于以前年度，如2016年度前10大客戶(hù)中信用期為120天的銷(xiāo)售額為15852.66萬(wàn)元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的23.46%。
2016年鋼材綜合價(jià)格指數(shù)增幅為76%寒流來(lái)了
根據(jù)招股書(shū)，聯(lián)德精密的主要原材料為鋼材，該公司外購(gòu)的半成品于成品也都是金屬材料制成品。因此鋼材的價(jià)格波動(dòng)對(duì)公司的成本會(huì)造成一定的影響。
報(bào)告期內(nèi)，我國(guó)鋼材價(jià)格波動(dòng)較大，報(bào)告期初呈下跌趨勢(shì)，其中2015年跌幅加大，鋼材綜合價(jià)格指數(shù)由年初的81.91點(diǎn)下跌到56.37點(diǎn)，下降25.54點(diǎn)，降幅31.18%。從品種上看，板材下降幅度大于長(zhǎng)材，其中板材價(jià)格指數(shù)由83.99點(diǎn)降至56.79點(diǎn)，降幅32.38%，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)由81.38點(diǎn)降至56.92點(diǎn)，降幅30.06%。
2016年度，鋼鐵市場(chǎng)回暖明顯，鋼材價(jià)格自2016年初開(kāi)始上漲。鋼材綜合價(jià)格指數(shù)年末達(dá)到99.51點(diǎn)，與2015年末相比上漲43.14點(diǎn)，增幅為76.53%，其中板材價(jià)格指數(shù)由2015年末的56.79點(diǎn)上漲至104.60點(diǎn)，增幅為84.19%，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)由56.92點(diǎn)上漲至97.60點(diǎn)，增幅為71.47%。
2017年6月末，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼材綜合價(jià)格指數(shù)為101.03，板材價(jià)格指數(shù)為97.86，長(zhǎng)材價(jià)格指數(shù)為106.73，與2016年末相比基本保持穩(wěn)定。
聯(lián)德精密表示，雖然公司可以根據(jù)材料價(jià)格的波動(dòng)調(diào)整產(chǎn)品價(jià)格，但是產(chǎn)品價(jià)格調(diào)整往往滯后于材料價(jià)格的波動(dòng)，特別是材料價(jià)格持續(xù)快速上漲時(shí)，會(huì)造成公司利潤(rùn)率短期內(nèi)下降。
