為及時(shí)反映科創(chuàng)板上市證券的表現(xiàn)，為市場(chǎng)提供投資標(biāo)的和業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，上交所6月19日晚間發(fā)文稱，將于7月22日收盤后發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)歷史行情，7月23日正式發(fā)布實(shí)時(shí)行情。就上交所發(fā)布的樣本股名單來(lái)看，華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、金山辦公、中國(guó)通號(hào)等50股在列。

上交所表示，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)由科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成，反映最具市場(chǎng)代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現(xiàn)，該指數(shù)以2019年12月31日為基日，以1000點(diǎn)為基點(diǎn)。6月19日晚間，上交所也披露了樣本股名單，華興源創(chuàng)、睿創(chuàng)微納、天準(zhǔn)科技、容百科技、杭可科技、瀾起科技、中國(guó)通號(hào)、金山辦公、西部超導(dǎo)等50股入選。

據(jù)上交所介紹，上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的樣本每季度調(diào)整一次，樣本調(diào)整實(shí)施時(shí)間為每年3月、6月、9月和12月的第二個(gè)星期五的下一交易日。每次調(diào)整數(shù)量比例原則上不超過(guò)10%。采用緩沖區(qū)規(guī)則，排名在前40名的候選新樣本優(yōu)先進(jìn)入指數(shù)，排名在前60名的老樣本優(yōu)先保留。權(quán)重因子隨樣本定期調(diào)整而調(diào)整，調(diào)整時(shí)間與指數(shù)樣本定期調(diào)整實(shí)施時(shí)間相同。在下一個(gè)定期調(diào)整日前，權(quán)重因子一般固定不變。

附：關(guān)于發(fā)布上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的答記者問(wèn)

問(wèn)題1：請(qǐng)介紹一下上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)的編制背景。

答：設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制是深化資本市場(chǎng)改革的基礎(chǔ)性制度安排。經(jīng)過(guò)近一年的發(fā)展，科創(chuàng)板整體規(guī)模體量顯著增長(zhǎng)，有利于納入更多市值代表性高、流動(dòng)性強(qiáng)的成份股標(biāo)的，提高指數(shù)的表征性。截至5月底，上市公司數(shù)量達(dá)105家，總市值1.6萬(wàn)億元，集中了一批具有關(guān)鍵核心技術(shù)、科技創(chuàng)新能力突出的科創(chuàng)企業(yè)，市場(chǎng)重要性日益凸顯，現(xiàn)階段推出科創(chuàng)板指數(shù)是順應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展、推進(jìn)市場(chǎng)建設(shè)、完善市場(chǎng)功能、豐富上交所多層次市場(chǎng)指數(shù)體系的一項(xiàng)重要舉措。

考慮到目前國(guó)際上具有影響力、認(rèn)知度較高的指數(shù)主要為成份指數(shù)，并采用成份指數(shù)來(lái)反映市場(chǎng)發(fā)展?fàn)顩r，為集中體現(xiàn)科創(chuàng)板核心上市公司股價(jià)表現(xiàn)，本所推出“上證科創(chuàng)板50成份指數(shù)”，簡(jiǎn)稱“科創(chuàng)50”。作為反映科創(chuàng)板證券價(jià)格表現(xiàn)的首條指數(shù)，“科創(chuàng)50”指數(shù)的推出有助于為投資者提供客觀表征市場(chǎng)和業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)基準(zhǔn)的工具，并為指數(shù)型投資產(chǎn)品提供跟蹤標(biāo)的。“科創(chuàng)50”指數(shù)為價(jià)格指數(shù)，同時(shí)也配套發(fā)布“科創(chuàng)50”全收益指數(shù)和凈收益指數(shù)，從更多維度反映科創(chuàng)板市場(chǎng)。

問(wèn)題2：請(qǐng)介紹下“科創(chuàng)50”指數(shù)的編制方法。

答：“科創(chuàng)50”指數(shù)的編制嚴(yán)格遵循客觀性、科學(xué)性等要求，對(duì)涉及到的各個(gè)環(huán)節(jié)和要素，均從國(guó)內(nèi)外經(jīng)驗(yàn)和科創(chuàng)板特點(diǎn)等角度做了認(rèn)真梳理，盡量做到既兼顧國(guó)際慣例，又立足于科創(chuàng)板市場(chǎng)實(shí)際情況。指數(shù)編制涉及樣本空間、樣本篩選、加權(quán)方式、樣本調(diào)整等環(huán)節(jié)，具體方法如下：

一是樣本空間?？苿?chuàng)板允許紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證及不同投票權(quán)架構(gòu)公司上市，屬于境內(nèi)資本市場(chǎng)的重大制度創(chuàng)新。從國(guó)際代表性指數(shù)的樣本范圍看，除普通股外，部分成份指數(shù)還納入所在市場(chǎng)唯一上市的存托憑證，如納斯達(dá)克100指數(shù)。近年來(lái)，指數(shù)機(jī)構(gòu)對(duì)不同投票權(quán)架構(gòu)的公司股票總體傾向納入，如2019年3月后MSCI全球可投資市場(chǎng)指數(shù)系列可納入不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票，2020年5月恒生指數(shù)將不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票納入選股范圍。參考國(guó)際成熟經(jīng)驗(yàn)，并結(jié)合科創(chuàng)板自身特點(diǎn)，“科創(chuàng)50”指數(shù)除普通股外，將紅籌企業(yè)發(fā)行的科創(chuàng)板上市存托憑證、不同投票權(quán)架構(gòu)公司股票納入樣本空間，以增強(qiáng)指數(shù)代表性。

二是新股計(jì)入時(shí)間。國(guó)際代表性成份指數(shù)通常根據(jù)所在國(guó)家和地區(qū)市場(chǎng)特點(diǎn)，在經(jīng)歷一定的市場(chǎng)定價(jià)博弈之后才賦予新股計(jì)入樣本空間的資格，如標(biāo)普500指數(shù)要求新股上市滿12個(gè)月具備計(jì)入資格。為及時(shí)在指數(shù)中體現(xiàn)大市值公司的代表性作用，一般設(shè)置差異化的計(jì)入時(shí)間安排，如恒生指數(shù)根據(jù)市值規(guī)模將計(jì)入時(shí)間分為3個(gè)月、6個(gè)月、12月、18個(gè)月、24個(gè)月不等。為提高“科創(chuàng)50”指數(shù)對(duì)市場(chǎng)的準(zhǔn)確表征，同時(shí)兼顧客觀發(fā)展情況，采用兩階段做法：現(xiàn)階段，科創(chuàng)板新上市證券滿6個(gè)月后計(jì)入樣本空間，待上市滿12個(gè)月的證券達(dá)到100只至150只后調(diào)整為上市滿12個(gè)月后計(jì)入;同時(shí)，針對(duì)上市以來(lái)日均總市值排名在科創(chuàng)板市場(chǎng)前3位和前5位的證券設(shè)置差異化的計(jì)入時(shí)間。

三是選樣方法。市值規(guī)模和流動(dòng)性是國(guó)際代表性成份指數(shù)最基本與核心的標(biāo)準(zhǔn)，借鑒境內(nèi)外代表性成份指數(shù)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合科創(chuàng)板市場(chǎng)發(fā)展客觀情況，剔除過(guò)去一年日均成交金額位于樣本空間排名后10%的證券后，選取日均總市值排名靠前的50只證券作為“科創(chuàng)50”指數(shù)樣本，能夠在保證樣本流動(dòng)性的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)較好的代表性。

四是加權(quán)方式。借鑒主流成份指數(shù)編制方法，采用自由流通股本加權(quán)。同時(shí)，國(guó)際代表性成份指數(shù)通常設(shè)置個(gè)股權(quán)重限制，如恒生指數(shù)、STOXX EURO 50均規(guī)定個(gè)股權(quán)重不超過(guò)10%，納斯達(dá)克100指數(shù)規(guī)定所有權(quán)重超過(guò)4.5%的個(gè)股權(quán)重之和不超過(guò)48%。“科創(chuàng)50”指數(shù)對(duì)單一樣本設(shè)置10%的權(quán)重上限，前五大樣本權(quán)重之和不超過(guò)40%。

五是樣本調(diào)整。依據(jù)樣本穩(wěn)定性和動(dòng)態(tài)跟蹤的原則，建立季度定期調(diào)整機(jī)制，及時(shí)反映市場(chǎng)變化，季度定期調(diào)整生效時(shí)間為每年3月、6月、9月和12月的第二個(gè)周五的下一個(gè)交易日，并設(shè)置一定緩沖區(qū)與調(diào)整比例限制，保證指數(shù)的穩(wěn)定性，降低樣本頻繁變動(dòng)帶來(lái)的跟蹤指數(shù)成本。另外，針對(duì)退市、退市風(fēng)險(xiǎn)警示等情況設(shè)立臨時(shí)調(diào)整機(jī)制。

問(wèn)題3：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹一下“科創(chuàng)50”指數(shù)的特點(diǎn)。

答：“科創(chuàng)50”指數(shù)總體呈現(xiàn)以下特征：一是指數(shù)代表性充分。截至5月底，50只樣本的總市值覆蓋率約61%，在研發(fā)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)收入、歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~指標(biāo)上的覆蓋率均超過(guò)60%。二是行業(yè)特征鮮明。50只樣本集中于新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)藥、高端裝備等戰(zhàn)略新興行業(yè)，凸顯了科創(chuàng)板創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的行業(yè)結(jié)構(gòu)特征。三是科創(chuàng)屬性突出。50家樣本公司平均研發(fā)支出占營(yíng)業(yè)收入比例達(dá)13%，高比例的研發(fā)投入為業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)提供助推力，2019年?duì)I業(yè)收入同比增速13.4%，凈利潤(rùn)同比增速28.8%，營(yíng)收同比增速超過(guò)50%的有4家，增速在30%-50%的有12家，增速在20%-30%的有10家。未來(lái)，隨著科創(chuàng)板上市公司數(shù)量與規(guī)模增加，指數(shù)會(huì)納入更多代表性佳、市場(chǎng)影響力強(qiáng)的科創(chuàng)板上市公司，進(jìn)一步提升指數(shù)的投資價(jià)值。

問(wèn)題4：科創(chuàng)板上市股票與存托憑證何時(shí)納入上證綜合指數(shù)與上證核心成份指數(shù)?

答：符合條件的科創(chuàng)板上市股票與紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證將按照修訂后的上證綜合指數(shù)編制方案納入。下一步，本所將充分聽取市場(chǎng)意見，經(jīng)專家委員會(huì)審議后，形成科創(chuàng)板上市股票與紅籌企業(yè)發(fā)行的存托憑證納入上證核心成份指數(shù)樣本空間(上證50、上證180、上證380等)具體安排。

問(wèn)題5：“科創(chuàng)50”指數(shù)成交金額(量)顯示有何安排?

答：“科創(chuàng)50”指數(shù)作為首條表征科創(chuàng)板市場(chǎng)的指數(shù)，是投資者觀察科創(chuàng)板市場(chǎng)的重要參考，指數(shù)成交金額(量)顯示為全部科創(chuàng)板證券的成交金額(量)，可方便投資者觀察科創(chuàng)板整體情況。

關(guān)鍵詞： 科創(chuàng)板50成份指數(shù)樣本股名單