時隔九年，保險資產(chǎn)管理公司的配套制度迎來大修。12月10日，銀保監(jiān)會對《保險資產(chǎn)管理公司管理暫行規(guī)定》進(jìn)行了修訂，形成并發(fā)布了《保險資產(chǎn)管理公司管理規(guī)定(征求意見稿)》(以下簡稱《管理規(guī)定》)?！豆芾硪?guī)定》擬定不再限制外資保險公司持股比例上限，也明確要求保險資產(chǎn)管理公司建立托管機(jī)制，同時，還新增“公司治理”章節(jié)，全面強(qiáng)化公司治理監(jiān)管約束。
業(yè)內(nèi)人士表示，《管理規(guī)定》結(jié)合近年來的監(jiān)管實踐和“資管新規(guī)”要求，對影響保險資產(chǎn)管理公司發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)都進(jìn)行了全面增補(bǔ)完善，進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)則約束，引導(dǎo)保險資管公司實現(xiàn)規(guī)范化運作。
圖片來源：壹圖網(wǎng)
不再限制外資險企持股比例上限
《管理規(guī)定》從保險資產(chǎn)管理公司設(shè)立或變更、公司治理、經(jīng)營原則、風(fēng)險管理等方面進(jìn)行了“全方位”修訂。
銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，十余年來，我國金融市場發(fā)生深刻變化，特別是金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，對保險資產(chǎn)管理公司的發(fā)展與監(jiān)管提出了更高的要求。現(xiàn)有保險資管公司機(jī)構(gòu)監(jiān)管規(guī)章制度一定程度上存在滯后、沖突、空白等問題，亟需修訂完善。
《管理規(guī)定》中保險資產(chǎn)管理公司是指，經(jīng)銀保監(jiān)會批準(zhǔn)，在我國境內(nèi)設(shè)立，通過接受保險集團(tuán)(控股)公司和保險公司等合格投資者委托、發(fā)行保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品等方式，以實現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值為目的，開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)及監(jiān)管機(jī)構(gòu)允許的其他業(yè)務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。
在公司設(shè)立、變更方面，《管理規(guī)定》優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計，擬對作為保險資管公司股東的境內(nèi)外保險公司一視同仁，一方面，落實“取消境內(nèi)保險公司合計持有保險資產(chǎn)管理公司的股份不得低于75%的規(guī)定，允許境外投資者持有股份超過25%”舉措，不再限制外資保險公司持有保險資產(chǎn)管理公司股份的比例上限。另一方面，設(shè)置境內(nèi)外股東統(tǒng)一適用的股東資質(zhì)條件，不因境內(nèi)外差異而作出區(qū)別對待。
具體來看，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)具備條件其中之一為，境內(nèi)外保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司合計持股比例超過50%?！豆芾硪?guī)定》還擬定保險資產(chǎn)管理公司股東應(yīng)當(dāng)為境內(nèi)保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司、其他金融機(jī)構(gòu)、非金融企業(yè)，境外保險集團(tuán)(控股)公司、保險公司、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等。
對此，首都經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險系副主任李文中表示，這是落實關(guān)于堅定不移地擴(kuò)大對外開放方針政策，反對貿(mào)易保護(hù)主義，營造公平市場的需要。同時他認(rèn)為，對外資保險公司持股比例限制解除后，可以預(yù)見未來有外資保險(集團(tuán))公司申請設(shè)立保險資產(chǎn)管理公司，形成內(nèi)外資之間公平、有序的競爭，促進(jìn)保險資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)經(jīng)營管理水平的提升。
對此，銀保監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人也表示，這有助于更好吸引國際優(yōu)秀保險公司和資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)參與中國保險資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展。
建立資產(chǎn)托管機(jī)制，防范金融風(fēng)險
手握約19萬億元資產(chǎn)的保險資產(chǎn)管理公司，不僅是保險資金的核心管理人，也是我國金融市場的重要參與者，其一舉一動備受市場關(guān)注。因此，銀保監(jiān)會強(qiáng)調(diào)，保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)以實現(xiàn)資產(chǎn)長期保值增值為目的，立足長期投資、穩(wěn)健投資。在保險資產(chǎn)管理公司經(jīng)營方面，《管理規(guī)定》從公司治理、業(yè)務(wù)規(guī)則方面提出了新要求。
《管理規(guī)定》新增公司治理專門章節(jié)，其中，提出保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立組織機(jī)構(gòu)健全、職責(zé)劃分清晰、制衡監(jiān)督有效、激勵約束合理的公司治理結(jié)構(gòu)。在業(yè)務(wù)方面，《管理規(guī)定》提出保險資產(chǎn)管理公司運用自有資金，應(yīng)當(dāng)避免與公司及子公司管理的資產(chǎn)之間發(fā)生利益沖突，嚴(yán)禁任何形式的利益輸送行為。
數(shù)據(jù)顯示，截至2021年第三季度末，已有31家保險資產(chǎn)管理公司開業(yè)運營，通過發(fā)行保險資管產(chǎn)品、受托管理等方式管理資產(chǎn)總規(guī)模約18.72萬億元。由于現(xiàn)行規(guī)定主要從受托管理保險資金角度規(guī)定了保險資管公司的基本經(jīng)營原則，本次修訂增加了受托管理各類資金的基本原則，明確要求建立托管機(jī)制。
具體來看，保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)建立資產(chǎn)托管機(jī)制，并由保險資產(chǎn)管理公司或委托人聘任符合中國銀保監(jiān)會規(guī)定條件的商業(yè)銀行或者其他專業(yè)機(jī)構(gòu)作為托管人。
“建立托管機(jī)制是現(xiàn)代金融業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)委托投資管理通行的方式，從法律上建立防火墻將委托人的資產(chǎn)負(fù)債與保險資產(chǎn)管理公司自有資產(chǎn)負(fù)債分開，既能防范挪用委托人的資產(chǎn)有效保護(hù)委托人的利益，又能有效防范金融風(fēng)險的傳染，維護(hù)金融安全。”李文中如是表示。
《管理規(guī)定》完善了資產(chǎn)獨立性和禁止債務(wù)抵消表述。擬定保險資產(chǎn)管理公司作為受托人管理運用、處分不同委托人和保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品資產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與保險資產(chǎn)管理公司自有財產(chǎn)所產(chǎn)生的債務(wù)相互抵銷。
此外，還進(jìn)一步明確了嚴(yán)禁開展通道業(yè)務(wù)等禁止行為，對銷售管理、審慎經(jīng)營等提出了要求。其中，保險資產(chǎn)管理公司不得提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道服務(wù)是禁止行為之一。
李文中表示，相對來說，資管通道業(yè)務(wù)容易隱藏金融風(fēng)險。禁止保險資產(chǎn)管理公司為其他金融機(jī)構(gòu)提供規(guī)避投資范圍、杠桿約束等監(jiān)管要求的通道業(yè)務(wù)，一方面能夠防范保險資產(chǎn)管理公司自身風(fēng)險積累，另一方面更是防范金融業(yè)風(fēng)險累積與擴(kuò)散的需要。
加強(qiáng)風(fēng)險管理、增補(bǔ)監(jiān)管手段
除了對保險資產(chǎn)管理公司的公司治理、經(jīng)營原則進(jìn)行了較為系統(tǒng)、明確的規(guī)定，銀保監(jiān)會也對風(fēng)險管理、監(jiān)管方面提出新要求。
《管理規(guī)定》將風(fēng)險管理作為專門章節(jié)。從風(fēng)險管理體系、風(fēng)險管理要求、內(nèi)控審計、子公司風(fēng)險管理等方面進(jìn)行全面增補(bǔ)。其中，《管理規(guī)定》擬定保險資產(chǎn)管理公司應(yīng)當(dāng)建立全面風(fēng)險管理體系、應(yīng)當(dāng)設(shè)立獨立的風(fēng)險管理部門、應(yīng)當(dāng)建立健全內(nèi)部控制和內(nèi)外部審計制度等。
保險資產(chǎn)管理公司加強(qiáng)風(fēng)險管理緣何會受到重視?李文中表示，首先，在當(dāng)前整個金融行業(yè)嚴(yán)監(jiān)管防風(fēng)險的大背景下，加強(qiáng)對保險資產(chǎn)管理公司的風(fēng)險管理是應(yīng)有要求。其次，保險資金運用對安全性的要求比其他金融機(jī)構(gòu)通常更高，保險資產(chǎn)管理公司的主要業(yè)務(wù)就是受保險公司委托進(jìn)行保險資金投資運用，因此更需要對其加強(qiáng)風(fēng)險管理。將風(fēng)險管理作為專門章節(jié)就是為了強(qiáng)化風(fēng)險管理要求，突出風(fēng)險管理的意義。
《管理規(guī)定》也擬定增補(bǔ)監(jiān)管手段和違規(guī)約束。其中，增補(bǔ)了分級監(jiān)管、信息披露、重大事項報告等內(nèi)容，豐富了監(jiān)督檢查方式方法和監(jiān)管措施，增加了違規(guī)檔案記錄、專業(yè)機(jī)構(gòu)違規(guī)責(zé)任、財務(wù)狀況監(jiān)控和自律管理等內(nèi)容。
銀保監(jiān)會表示，《管理規(guī)定》全面增補(bǔ)制度空白。現(xiàn)行規(guī)定對于保險資產(chǎn)管理公司的公司治理、經(jīng)營原則、風(fēng)險管理等缺乏較為系統(tǒng)、明確的規(guī)定?！豆芾硪?guī)定》結(jié)合近年來的監(jiān)管實踐和“資管新規(guī)”要求，對影響保險資產(chǎn)管理公司發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)都進(jìn)行了全面增補(bǔ)完善，進(jìn)一步強(qiáng)化規(guī)則約束，引導(dǎo)保險資管公司實現(xiàn)規(guī)范化運作。
李文中表示，《管理規(guī)定》中的有關(guān)要求如果都能實行，將使保險資產(chǎn)管理公司運營更加規(guī)范、嚴(yán)謹(jǐn)，能夠更好地防范金融風(fēng)險，提升保險資產(chǎn)管理公司安全性，更好地適應(yīng)我國保險業(yè)和金融市場發(fā)展的需要。(記者 陳婷婷 胡永新)
