目前三大類指標(biāo)初定，券商公司債券承銷業(yè)務(wù)分類管理評價體系有望由“證券公司分類結(jié)果、債券承銷業(yè)務(wù)能力以及債券承銷業(yè)務(wù)質(zhì)量”三大類評價指標(biāo)構(gòu)成：
一是證券公司分類結(jié)果。
根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》的分類結(jié)果，進(jìn)行評價。證券公司分類結(jié)果指標(biāo)主要反映證券公司的風(fēng)險管理能力、市場競爭力和持續(xù)合規(guī)狀況。
二是債券承銷業(yè)務(wù)能力指標(biāo)。
根據(jù)證券公司承銷公司債券的承銷收入、主承銷家數(shù)和承銷金額進(jìn)行評價。債券承銷業(yè)務(wù)能力指標(biāo)主要反映證券公司在交易所債券市場開展債券承銷業(yè)務(wù)的業(yè)務(wù)規(guī)模和市場影響力，包括債券主承銷項(xiàng)目數(shù)、債券承銷金額、債券承銷業(yè)務(wù)收入三類指標(biāo)。
三是債券業(yè)務(wù)質(zhì)量。
根據(jù)證券公司公司債券業(yè)務(wù)規(guī)范運(yùn)作、服務(wù)國家戰(zhàn)略合基礎(chǔ)評價進(jìn)行評價。債券承銷業(yè)務(wù)質(zhì)量指標(biāo)主要反映證券公司在交易所債券市場開展債券承銷業(yè)務(wù)的項(xiàng)目申報質(zhì)量、信息披露、后續(xù)督導(dǎo)、社會效益、服務(wù)水平和運(yùn)行規(guī)范性等方面情況，包括規(guī)范運(yùn)作指標(biāo)、社會效益指標(biāo)和基礎(chǔ)評價指標(biāo)。
當(dāng)然，以上分類評價管理標(biāo)準(zhǔn)，目前尚在內(nèi)業(yè)征求意見之中，結(jié)果還存在變數(shù)。
多名投行人士向券商中國記者透露，監(jiān)管部門之所以針對證券公司開展公司債券承銷業(yè)務(wù)實(shí)施分類管理，目的是切實(shí)保護(hù)債券投資者合法權(quán)益，維護(hù)公司債券市場秩序，防范公司債券信用風(fēng)險和承銷風(fēng)險。
“以后券商從事公司債券承銷業(yè)務(wù)，需要接受分類管理評價，新規(guī)之下，贏家通吃，中小投行基本上很難擔(dān)任公司債項(xiàng)目主承銷商。”投行人士告訴記者。
公司債券承銷業(yè)務(wù)分類監(jiān)管
從2015年至2017年，交易所公司債券市場迅速發(fā)展，累計發(fā)行7.3萬億元，券商公司債券承銷業(yè)務(wù)隨之快速增長，公司債券業(yè)務(wù)質(zhì)量問題也逐步顯現(xiàn)。
券商中國記者最新獲悉，監(jiān)管部門近日向各券商下發(fā)了一份關(guān)于證券公司債券承銷業(yè)務(wù)分類管理評價辦法的文件，將實(shí)施券商公司債券承銷業(yè)務(wù)分類管理評價，進(jìn)一步促進(jìn)證券公司提升公司債券承銷業(yè)務(wù)能力和質(zhì)量。
記者注意到，中國證券業(yè)協(xié)會官網(wǎng)近日發(fā)布一則《中國證券業(yè)協(xié)會固定收益專業(yè)委員會召開專題會議》，會議內(nèi)容正是與證券公司公司債券承銷業(yè)務(wù)分類管理有關(guān)。
三大類指標(biāo)初定
券商中國記者了解到，根據(jù)監(jiān)管部門和券商人士深入交流與討論，券商公司債券承銷業(yè)務(wù)分類管理評價體系由“證券公司分類結(jié)果、債券承銷業(yè)務(wù)能力以及債券承銷業(yè)務(wù)質(zhì)量”三大類評價指標(biāo)構(gòu)成。
根據(jù)證券公司分類管理評價得分高低，公司債券承銷業(yè)務(wù)分類評價結(jié)果分為優(yōu)秀、良好、較差三類。證監(jiān)會綜合考量市場風(fēng)險狀況以及證券公司債券承銷總體質(zhì)量等因素，事先確定評價期內(nèi)優(yōu)秀、良好、較差三類證券公司的比例。
評價結(jié)果使用方面，最近兩年中至少有一年達(dá)到良好以上(標(biāo)準(zhǔn)待定)的公司，自當(dāng)年度分類管理評價結(jié)果公布之日起至下一年度分類管理評價結(jié)果公布之日止，可以擔(dān)任公司債券項(xiàng)目主承銷商。對于連續(xù)兩年未達(dá)到良好的證券公司，自結(jié)果公布之日起，不能繼續(xù)擔(dān)任主承銷商，但其在評價結(jié)果公布日前已取得批文或無異議函的主承銷項(xiàng)目不受影響。
這也意味著，要么兩年之內(nèi)，有一年分類評價結(jié)果達(dá)到“良好”，券商才能夠擔(dān)任公司債券項(xiàng)目主承銷商;連續(xù)兩年未達(dá)到“良好”，則不能繼續(xù)擔(dān)任公司債券項(xiàng)目主承銷商。
不過，需要注意的是，這三類評價指標(biāo)屬于初定結(jié)果，仍處于討論階段，與正式文件可能有所區(qū)別。
第一大類指標(biāo)：券商分類結(jié)果
先來看第一大類指標(biāo)，證券公司分類結(jié)果指標(biāo)，即是根據(jù)《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》的分類結(jié)果，進(jìn)行評價。主要反映證券公司的風(fēng)險管理能力、市場競爭力和持續(xù)合規(guī)狀況。
2017年分類評價結(jié)果顯示，A類券商共有40家，較去年增加4個名額，有11家券商被評為AA級(目前最高級)，分別是中信證券(19.520,-0.30,-1.51%)、中信建投證券、中金公司、國泰君安(17.500,-0.16,-0.91%)證券、海通證券(11.490,-0.11,-0.95%)、華泰證券(18.230,-0.14,-0.76%)、廣發(fā)證券(15.530,-0.18,-1.15%)、招商證券(16.830,-0.16,-0.94%)、中國銀河(10.130,-0.19,-1.84%)證券、申萬宏源(4.850,-0.06,-1.22%)證券和華融證券。AA級券商比2016年增加了3家。
從2010年至2017年，共有11家券商連續(xù)8年證監(jiān)會分類評價結(jié)果穩(wěn)居A類，分別是：中信建投證券、安信證券、東方證券(11.860,-0.11,-0.92%)、北京高華證券、國泰君安證券、申萬宏源證券、中國銀河證券、招商證券、中金證券、中泰證券和中銀國際證券。
