2023年6月27日中鋼國(guó)際（000928）發(fā)布公告稱(chēng)公司于2023年6月26日召開(kāi)分析師會(huì)議，國(guó)泰君安證券、廣州玄甲私募基金、北京源樂(lè)晟資產(chǎn)、國(guó)海富蘭克林基金、深圳中天匯富基金、華商基金、北京鈺陽(yáng)投資、Green Court Capital Management Limited、嘉實(shí)基金、博時(shí)基金、深圳樂(lè)金資產(chǎn)、茂典資產(chǎn)、浙商證券、陜西省國(guó)際信托、中科沃土基金、上海拾芮私募基金、深圳前海聚龍投資、華泰保興基金、銀華基金、Anlan Private Equity Fund、徽銀理財(cái)、平安養(yǎng)老保險(xiǎn)、恒泰證券、匯泉基金、南京璟恒投資、上海盟洋投資、江蘇天麒私募基金、度勢(shì)投資、華富基金、光大保德信、中郵理財(cái)、鵬華基金、交銀國(guó)際、天鋮私募、上海斯諾波投資、恒越基金、鄭州云杉投資參與。
具體內(nèi)容如下：
問(wèn)：公司大股東中鋼集團(tuán)和中國(guó)寶武整合近期進(jìn)展如何？未來(lái)中鋼集團(tuán)債務(wù)重組落地后完成股權(quán)劃轉(zhuǎn)至中國(guó)寶武，將會(huì)對(duì)公司有怎樣的影響？
(資料圖片)
答：去年 12 月 21 日，公司收到控股股東中鋼集團(tuán)通知，中國(guó)寶武與中鋼集團(tuán)實(shí)施重組事項(xiàng)已經(jīng)獲得國(guó)資委審批并報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中鋼集團(tuán)整體劃入中國(guó)寶武。目前中國(guó)寶武已經(jīng)取得了本次劃轉(zhuǎn)所需的中國(guó)境內(nèi)反壟斷審查及本次劃轉(zhuǎn)交割前必要的中國(guó)境外反壟斷審查和外商投資審查。
此次中國(guó)寶武重組中鋼集團(tuán)，對(duì)公司加快推進(jìn)國(guó)際化、綠色低碳、數(shù)字化戰(zhàn)略落地具有重要意義。融入中國(guó)寶武，將助力公司提升技術(shù)研發(fā)能力。中國(guó)寶武作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋼鐵生產(chǎn)者，為公司低碳冶金技術(shù)研發(fā)提供了更大的工程實(shí)踐平臺(tái)，在中國(guó)寶武托管中鋼集團(tuán)期間，我公司已率先憑借低碳冶金技術(shù)能力承攬了多項(xiàng)寶武低碳冶金工程。
問(wèn)：目前中國(guó)寶武對(duì)公司有怎樣的發(fā)展定位？
答：綠色低碳是鋼鐵工業(yè)發(fā)展的重要方向，寶武作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，將引領(lǐng)鋼鐵行業(yè)綠色升級(jí)。公司作為冶金工程技術(shù)服務(wù)商，以國(guó)際化經(jīng)營(yíng)和低碳冶金工程技術(shù)優(yōu)勢(shì)為中國(guó)寶武國(guó)際化戰(zhàn)略、低碳戰(zhàn)略落地提供業(yè)務(wù)協(xié)同，助力寶武海外業(yè)務(wù)布局，實(shí)現(xiàn)碳中和。
問(wèn)：今年是“一帶一路”倡議出十周年,公司在“一帶一路”市場(chǎng)方面有何動(dòng)作？
答：面對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)需求下行，公司把握當(dāng)前全球產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)機(jī)遇，加大“一帶一路”市場(chǎng)開(kāi)拓，從已發(fā)布的一季度訂單情況公告來(lái)看，一季度公司新簽國(guó)外項(xiàng)目合同額 13 億元，同比增長(zhǎng) 120%。今年以來(lái)，公司積極推進(jìn)在手執(zhí)行的阿爾及利亞、俄羅斯等大型海外項(xiàng)目，借助在俄羅斯市場(chǎng)十余年項(xiàng)目執(zhí)行積淀的經(jīng)驗(yàn)與口碑，加大了俄語(yǔ)區(qū)市場(chǎng)的開(kāi)發(fā)力度，并以沙特、馬來(lái)西亞、印尼、巴西等中東、東南亞、南美市場(chǎng)為重點(diǎn)，加大“一帶一路”項(xiàng)目跟蹤談判。
問(wèn)：國(guó)資委“一利五率”考核導(dǎo)向下，公司的考核要求有沒(méi)有變化？毛利率和現(xiàn)金流是否有改善？
答：“一利五率”是國(guó)資委對(duì)央企 2023 年提出的最新考核要求，是一個(gè)很好的指揮棒。在寶武托管中鋼集團(tuán)以后，公司每年的商業(yè)計(jì)劃書(shū)上也是圍繞“一利五率”指標(biāo)進(jìn)行考核。特別是去年公司設(shè)置的股票期權(quán)行權(quán)指標(biāo)，已包含經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流占營(yíng)業(yè)收入的占比，最終這些目標(biāo)的設(shè)置也是以推動(dòng)公司高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)。前三年因受到疫情沖擊，海運(yùn)費(fèi)、人工、疫情防控等成本增加，工程進(jìn)度延緩，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)成本增加，毛利率下降。目前，外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定因素降低了，加之公司低碳冶金工程技術(shù)優(yōu)勢(shì)不斷加強(qiáng)，毛利率處于穩(wěn)步升態(tài)勢(shì)。從披露的一季報(bào)指標(biāo)來(lái)看，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈流出同比大幅減少，工程款情況較好。
問(wèn)：公司目前掌握的低碳冶金技術(shù)有哪些？此類(lèi)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)率如何？
答：在冶金工程領(lǐng)域，公司在高爐低碳化、帶式球團(tuán)、直接還原鐵、氫冶金等低碳冶金工程技術(shù)方面具有較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在高爐低碳化方面，公司打通了富氫碳循環(huán)氧氣高爐工藝全流程，HyCROF 工藝固體燃料消耗降低達(dá) 30%，實(shí)現(xiàn)碳減排超 21%。在帶式球團(tuán)方面，公司近 5 年承建項(xiàng)目累計(jì)達(dá)到約 5700 萬(wàn)噸球團(tuán)產(chǎn)能，處于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位。在直接還原鐵、氫冶金方面，公司在阿爾及利亞承建了 250 萬(wàn)噸世界最高單線產(chǎn)能的直接還原鐵生產(chǎn)線，正在執(zhí)行的湛江百萬(wàn)噸級(jí)氫基豎爐項(xiàng)目以“DRI+電爐”的技術(shù)路徑降低碳排放。依托自主技術(shù)創(chuàng)新，公司不斷打造“技術(shù)護(hù)城河”，以此提升業(yè)務(wù)利潤(rùn)率
中鋼國(guó)際（000928）主營(yíng)業(yè)務(wù)：以工程總承包為核心的工業(yè)工程、技術(shù)開(kāi)發(fā)和工業(yè)服務(wù);在節(jié)能環(huán)保、安全和職業(yè)健康、智能制造等領(lǐng)域進(jìn)行多元化拓展。
中鋼國(guó)際2023一季報(bào)顯示，公司主營(yíng)收入51.09億元，同比上升67.5%；歸母凈利潤(rùn)2.08億元，同比上升61.64%；扣非凈利潤(rùn)1.6億元，同比上升24.71%；負(fù)債率73.81%，投資收益6459.35萬(wàn)元，財(cái)務(wù)費(fèi)用2318.33萬(wàn)元，毛利率8.9%。
該股最近90天內(nèi)共有8家機(jī)構(gòu)給出評(píng)級(jí)，買(mǎi)入評(píng)級(jí)5家，增持評(píng)級(jí)3家；過(guò)去90天內(nèi)機(jī)構(gòu)目標(biāo)均價(jià)為12.99。
以下是詳細(xì)的盈利預(yù)測(cè)信息：
融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個(gè)月融資凈流入2017.97萬(wàn)，融資余額增加；融券凈流出413.76萬(wàn)，融券余額減少。根據(jù)近五年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，證券之星估值分析工具顯示，中鋼國(guó)際（000928）行業(yè)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)力的護(hù)城河良好，盈利能力一般，營(yíng)收成長(zhǎng)性一般。財(cái)務(wù)相對(duì)健康，須關(guān)注的財(cái)務(wù)指標(biāo)包括：應(yīng)收賬款/利潤(rùn)率。該股好公司指標(biāo)2.5星，好價(jià)格指標(biāo)3星，綜合指標(biāo)2.5星。（指標(biāo)僅供參考，指標(biāo)范圍：0 ~ 5星，最高5星）
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