隨著供給側(cè)改革的深入，一方面，以產(chǎn)能過剩行業(yè)為代表的企業(yè)，資金鏈風(fēng)險(xiǎn)正在持續(xù)暴露;另一方面，商業(yè)銀行信貸資產(chǎn)質(zhì)量則加速下滑;不難看出，特殊資產(chǎn)情況正在持續(xù)生成。

嚴(yán)峻的宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，在經(jīng)濟(jì)持續(xù)去杠桿的過程中，如何有效處置特殊資產(chǎn)、維護(hù)金融體系穩(wěn)定、降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)杠桿率已顯而易見。

轉(zhuǎn)變意識(shí)

特殊資產(chǎn)并非“一文不值”

然而，因?yàn)槿藗冮L(zhǎng)期以來對(duì)特殊資產(chǎn)的認(rèn)識(shí)存在誤區(qū)，認(rèn)為特殊資產(chǎn)就是沒有價(jià)值的資產(chǎn)。如何轉(zhuǎn)變這種固有意識(shí)，任重而道遠(yuǎn)。

事實(shí)上，對(duì)銀行來說，借款人不能夠在90天內(nèi)償付利息或本金，該筆貸款就會(huì)被定義為特殊資產(chǎn)。特別是在銀根緊縮或出現(xiàn)存款滑坡的情況下，銀行無法通過貸款回收來增加頭寸，往往出現(xiàn)支付困難，影響銀行資金周轉(zhuǎn)，使銀行資金無法運(yùn)用到收益更大的項(xiàng)目上。

基于這些原因，銀行業(yè)就會(huì)有很大的意愿對(duì)特殊資產(chǎn)進(jìn)行處置和剝離。但眾所周知，銀行的資產(chǎn)隸屬國(guó)有，大量的特殊資產(chǎn)處置，有讓國(guó)有資產(chǎn)面臨流失的風(fēng)險(xiǎn)。因此銀行的特殊資產(chǎn)處置，通常交給有特殊資質(zhì)、國(guó)資背景和政府背景的專業(yè)特殊資產(chǎn)處置公司來進(jìn)行處理，即AMC機(jī)構(gòu)。

由此可見，特殊資產(chǎn)并非毫無價(jià)值，其往往是由于特殊原因(如過度的信用風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn))而被持有或需處置變現(xiàn)的資產(chǎn)，由于急切的變現(xiàn)需要導(dǎo)致價(jià)值顯著被低估的情形，也因?yàn)樽儸F(xiàn)需求急迫，其(可能存在)的巨大升值潛力被淹沒。

價(jià)值凸顯

特殊資產(chǎn)處置前景可觀

公開數(shù)據(jù)顯示，特殊資產(chǎn)處置市場(chǎng)未來三年至五年將保持20%以上的行業(yè)高增速，總體規(guī)模超10萬億元。國(guó)內(nèi)四大AMC、地方AMC、各類投資公司、私募基金和境外投資者，已普遍看好中國(guó)的特殊資產(chǎn)市場(chǎng)投資前景。

在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型下，銀行業(yè)對(duì)特殊資產(chǎn)的處置大幕已開啟，這意味著中國(guó)的特殊資產(chǎn)處置市場(chǎng)出現(xiàn)周期性的機(jī)遇。目前，各路資本正在競(jìng)相追逐著這“最壞時(shí)代”里“最好的生意”。

此外，特殊資產(chǎn)處置的投資價(jià)值也越來越受到專業(yè)投資者的肯定，其價(jià)值的深度挖掘必然成為方向。從長(zhǎng)期來看，隨著信用卡業(yè)務(wù)和互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融近幾年呈現(xiàn)出爆發(fā)式增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，特殊資產(chǎn)處置市場(chǎng)將發(fā)生變化，未來不良消費(fèi)貸款市場(chǎng)的處置需求將與日俱增。

方式革新

互聯(lián)網(wǎng)+特殊資產(chǎn)處置成方向

需求可見的同時(shí)，特殊資產(chǎn)的處置方式如何隨著互聯(lián)網(wǎng)金融、金融信息化、金融互聯(lián)網(wǎng)化、大數(shù)據(jù)等理念和技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展，利用互聯(lián)網(wǎng)更好地解決特殊資產(chǎn)處置難題，推動(dòng)特殊資產(chǎn)處置模式創(chuàng)新，也成為業(yè)界的廣泛共識(shí)和迫切需要。

專家指出，互聯(lián)網(wǎng)+特殊資產(chǎn)處置”平臺(tái)具備平等、開放、用戶基礎(chǔ)大、參與主體多樣、傳播速度快以及技術(shù)實(shí)力強(qiáng)等優(yōu)勢(shì)，能夠有效發(fā)揮“價(jià)值發(fā)現(xiàn)”和“市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)”功能：一方面，有可能為錯(cuò)配的特殊資產(chǎn)進(jìn)行重新配置，從而重新發(fā)現(xiàn)其價(jià)值;另一方面，可以減少信息不對(duì)稱，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)資源跨地區(qū)、跨時(shí)間的自動(dòng)匹配，從而有效提升特殊資產(chǎn)處置效率、降低處置成本、實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)值最大化。

從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,“互聯(lián)網(wǎng)+特殊資產(chǎn)處置”在拓寬特殊資產(chǎn)處置渠道、創(chuàng)新處置模式上具有十分積極的意義。

平臺(tái)上線

大眾投資持牌金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品新路徑

11月23日，經(jīng)過百余名軟件工程師數(shù)十個(gè)日夜的奮戰(zhàn)，國(guó)內(nèi)首家旨在推薦持牌金融機(jī)構(gòu)理財(cái)產(chǎn)品的信息中介平臺(tái)——宜湃網(wǎng)正式上線。宣告其構(gòu)建的“商業(yè)銀行+國(guó)家級(jí)AMC+持牌金融機(jī)構(gòu)+宜湃網(wǎng)”四重篩選風(fēng)險(xiǎn)保障模式，正式為投資者提供具有較高收益的理財(cái)產(chǎn)品信息撮合服務(wù)。

依托平臺(tái)在技術(shù)方面的優(yōu)勢(shì)，宜湃網(wǎng)正在打通商業(yè)銀行、資產(chǎn)管理公司、金融資產(chǎn)交易所等多方渠道，同時(shí)基于平臺(tái)上線資產(chǎn)的有價(jià)性、平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金及銀行風(fēng)控管理體系，可為投資者提供更多操作簡(jiǎn)單、門檻較低、安全有保障的投資選擇。

清晰的模式之下，營(yíng)造的是多方共贏的新生態(tài):金融資產(chǎn)交易所通過宜湃網(wǎng)發(fā)布國(guó)家級(jí)AMC承接的各類商業(yè)銀行特殊資產(chǎn)處置的信息;宜湃網(wǎng)依托技術(shù)優(yōu)勢(shì)將持牌金融機(jī)構(gòu)的理財(cái)產(chǎn)品信息與投資人的投資理財(cái)需求進(jìn)行信息撮合;投資人通過宜湃網(wǎng)參與到特殊資產(chǎn)處置的深度價(jià)值挖掘中來，從中獲取投資收益。

在“互聯(lián)網(wǎng)+”浪潮不斷襲來的今天，該平臺(tái)的推出，將有效解決傳統(tǒng)持牌金融機(jī)構(gòu)在特殊資產(chǎn)處置方面普遍面臨的產(chǎn)品信息缺失、撮合時(shí)間長(zhǎng)、大眾投資門檻高等行業(yè)痛點(diǎn)，為提升特殊資產(chǎn)處置效率，拓寬大眾投資理財(cái)路徑注入新活力。