一年之前,曹德蒞從應(yīng)雪青、陳先云夫婦手中接過永和智控(002795),成為了上市公司實(shí)控人。面對(duì)公司凈利增長(zhǎng)乏力的窘境,曹德蒞入主后馬不停蹄地開始了并購(gòu)計(jì)劃,并將目光盯向了醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè),欲打造“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+流體智控業(yè)務(wù)”的雙主業(yè)模式。歷時(shí)一年,永和智控已初步勾勒出了曹德蒞想要的模樣,但與此同時(shí),公司賬上商譽(yù)也出現(xiàn)激增,從曹德蒞入主時(shí)的1334萬元已增至6025萬元(截至9月30日),這無疑成為了懸在公司頭上的達(dá)摩克利斯之劍。另外,打造雙主業(yè)下,由于管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用的增多,永和智控今年以來凈利也不斷下滑,其中前三季度凈利下降36.98%。
曹德蒞入主后
去年11月,曹德蒞接棒應(yīng)雪青、陳先云夫婦正式入主永和智控,至今已滿一年時(shí)間。
資料顯示,永和智控2016年4月成為A股一員,上市之初公司所處行業(yè)屬于通用設(shè)備制造業(yè)中的閥門和旋塞制造,具體屬于水暖器材行業(yè),公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于民用建筑水暖、燃?xì)庀到y(tǒng)。但上市后永和智控卻陷入了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力的局面,2017年凈利下滑13.88%,2018年凈利增長(zhǎng)40.16%,2019年凈利再度下滑25.98%。
2019年11月,永和智控實(shí)控人應(yīng)雪青、陳先云夫婦最終讓出了控制權(quán),曹德蒞正式入主。根據(jù)彼時(shí)的交易方案,成都美華對(duì)永和智控控股股東永健控股單方增資2億元,增資完成后成都美華持有永健控股股權(quán)比例為88.89%,從而獲得永健控股控制權(quán),應(yīng)雪青、陳先云夫婦持有永建控股股權(quán)比例被動(dòng)減少為11.11%。
由此,永和智控控股股東仍為永健控股,成都美華成為了上市公司的間接控股股東,成都美華的實(shí)控人曹德蒞成為了上市公司新實(shí)控人。
需要指出的是,在曹德蒞入主后不久,便開始將永健控股所持上市公司股權(quán)進(jìn)行質(zhì)押操作。其中,截至今年5月18日,永健控股質(zhì)押股份數(shù)量達(dá)5800萬股,占其所持永和智控股份比例的100%,占永和智控總股本比例的29%。在牛牛金融研究總監(jiān)劉迪寰看來,控股股東高比例質(zhì)押容易導(dǎo)致上市公司控制權(quán)的不穩(wěn)定,投資者應(yīng)保持警惕。
永和智控相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示,公司控股股東采取的是場(chǎng)外質(zhì)押,沒有設(shè)置警戒線,不會(huì)出現(xiàn)平倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn),不會(huì)影響公司控制權(quán)的穩(wěn)定。
另外,業(yè)務(wù)布局方面,曹德蒞入主后,永和智控便開始打造“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+流體智控業(yè)務(wù)”的雙產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃,上市公司開始向醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)發(fā)力。
頭頂商譽(yù)驟增
對(duì)于所處水暖器材行業(yè)的永和智控而言,公司想要進(jìn)軍醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè),無疑將通過外延式并購(gòu)的方式實(shí)現(xiàn),而這也直接導(dǎo)致上市公司頭頂商譽(yù)出現(xiàn)激增。
曹德蒞成為上市公司實(shí)控人后,其并購(gòu)動(dòng)作可謂迅速。今年1月14日,永和智控披露稱,公司全資子公司成都永和成以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)達(dá)州中科95%的股權(quán),轉(zhuǎn)讓價(jià)格為8860萬元。對(duì)于此次交易,永和智控也表示,這是公司在國(guó)內(nèi)醫(yī)療服務(wù)市場(chǎng)領(lǐng)域的第一個(gè)落地項(xiàng)目。
之后在今年3月28日,永和智控再度披露稱,公司全資子公司成都永和成以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)成都山水100%股權(quán),斥資1.26億元。資料顯示,成都山水主要從事酒店管理、住宿等業(yè)務(wù)。永和智控表示,上述股權(quán)收購(gòu)主要是利用目標(biāo)公司持有的物業(yè)開設(shè)成立成都醫(yī)學(xué)影像診斷中心。
伴隨著永和智控的不斷收購(gòu),公司賬上商譽(yù)也在增多。數(shù)據(jù)顯示,截至2019年末,永和智控賬上商譽(yù)僅1334萬元,但截至今年前三季度末,永和智控賬上商譽(yù)已達(dá)6025萬元。投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示,高額商譽(yù)帶來的潛在風(fēng)險(xiǎn)不容小覷,一旦標(biāo)的公司經(jīng)營(yíng)不達(dá)預(yù)期,會(huì)導(dǎo)致上市公司出現(xiàn)商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn),進(jìn)而侵蝕公司業(yè)績(jī)。
對(duì)此,永和智控相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受北京商報(bào)記者采訪時(shí)表示,公司未來在穩(wěn)步推進(jìn)原有業(yè)務(wù)的同時(shí),會(huì)大力發(fā)展醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè),把醫(yī)療這塊業(yè)務(wù)做好。就收購(gòu)標(biāo)的今年前三季度業(yè)績(jī)來看,都較去年同期出現(xiàn)大幅增長(zhǎng),不會(huì)出現(xiàn)大額商譽(yù)減值的現(xiàn)象。
接連兩次并購(gòu)之后,永和智控的并購(gòu)步伐并未就此結(jié)束。
今年9月26日,永和智控披露稱,全資子公司成都永和成擬以支付現(xiàn)金方式收購(gòu)昆明醫(yī)科100%股權(quán),作價(jià)1.082億元。今年10月,上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成了過戶登記。這也意味著永和智控截至今年底的商譽(yù)值將超過6025萬元。
北京商報(bào)記者注意到,永和智控上述收購(gòu)的3個(gè)標(biāo)的公司均未實(shí)現(xiàn)盈利。諸如,昆明醫(yī)科在2019年以及2020年上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別約為-829.11萬元、-347.56萬元。
凈利仍處下滑態(tài)勢(shì)
在曹德蒞打造的“醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)+流體智控業(yè)務(wù)”雙主業(yè)之下,永和智控今年以來的凈利表現(xiàn)仍處于下滑態(tài)勢(shì)。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示,在今年一季度永和智控實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為778萬元,同比下降47.15%;在今年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為2960萬元,同比下降22.31%。根據(jù)永和智控最新披露的2020年三季報(bào)顯示,公司在今年前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬凈利潤(rùn)約為3590萬元,同比下降36.98%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬凈利潤(rùn)約為3373萬元,同比下降41.19%。
對(duì)于公司今年凈利持續(xù)下滑一事,永和智控相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)北京商報(bào)記者表示,單就公司原有業(yè)務(wù)來看,業(yè)績(jī)與去年同期基本處于持平,由于公司戰(zhàn)略拓展、大力發(fā)展醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè),導(dǎo)致公司今年的管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用明顯增多,兩業(yè)務(wù)合并之后出現(xiàn)了公司凈利下滑的情況。“公司今年凈利下滑是階段性的,目前公司的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)處于投入期,未來隨著公司醫(yī)療產(chǎn)業(yè)收入、盈利的增加,同時(shí)在成本的控制下,公司的產(chǎn)業(yè)會(huì)越來越好,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)也會(huì)好轉(zhuǎn)。”該負(fù)責(zé)人如是表示。
或許是受今年凈利處于不斷下跌態(tài)勢(shì)的影響,永和智控今年以來的股價(jià)表現(xiàn)也較為一般。經(jīng)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年以來(2020年1月2日-11月16日)永和智控區(qū)間累計(jì)漲幅為8.47%,同期大盤上漲32.79%。截至11月16日收盤,永和智控最新股價(jià)15.11元/股,總市值為30.22億元。
據(jù)了解,永和智控目前也在籌劃定增事項(xiàng),公司以10.06元/股的價(jià)格向?qū)嶋H控制人曹德蒞發(fā)行總數(shù)不超過6000萬股A股股票,募集資金總額不超過6.036億元。據(jù)永和智控介紹,此次定增募資額在扣除發(fā)行費(fèi)用后將全部用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金,提高公司的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)盈利能力。
北京商報(bào)記者董亮馬換換