盤旋在中來(lái)股份(300393.SZ)巨額私募踩雷事件上空的疑云正在逐漸消散。
在投資虧損的背后，探究上市公司利用閑置資金委托理財(cái)操作細(xì)節(jié)或更能揭示出上市公司與私募管理人的博弈之處。中來(lái)股份認(rèn)購(gòu)的私募基金管理人的運(yùn)作手法，毫無(wú)疑問具有代表性。
中來(lái)股份此次巨資理財(cái)離奇踩雷事件中存在著諸多迷霧——例如中來(lái)股份為何會(huì)耗資2億元投資私募基金，而和基金管理人看似毫無(wú)關(guān)系的神秘人又何以為其提供兜底，都成為市場(chǎng)關(guān)注的待解謎題。
伴隨著時(shí)代周報(bào)記者的調(diào)查以及中來(lái)股份1月18日對(duì)深交所此前關(guān)注函的回復(fù)，中來(lái)股份踩雷私募基金事件的原貌拼圖正在進(jìn)一步完整。
踩雷私募始末
1月11日，中來(lái)股份一則離奇的踩雷公告讓投資者和市場(chǎng)倍感震驚。
該公告稱，由于公司認(rèn)購(gòu)的私募基金報(bào)告期內(nèi)大額虧損，其2020年歸母凈利潤(rùn)為0.9億元至1.15億元，較上年同期下降52.71%至62.99%。理財(cái)虧損對(duì)凈利潤(rùn)影響-1.68億元。
時(shí)間回溯至2019年11月，中來(lái)股份在獲得了來(lái)自自然人李萍萍、李祥兩人的兜底承諾后，將賬上2億元閑置資金投入相關(guān)私募產(chǎn)品。
具體來(lái)看，中來(lái)股份先后分四筆向泓盛資產(chǎn)管理(深圳)有限公司(下稱泓盛資產(chǎn))認(rèn)購(gòu)了騰龍1號(hào)私募證券投資基金、騰龍4號(hào)私募證券投資基金3000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元，向深圳前海正帆投資管理有限公司(下稱正帆投資)管理的方際正帆1號(hào)私募證券投資基金、正帆順風(fēng)2號(hào)私募證券投資基金認(rèn)購(gòu)了6000萬(wàn)元、6000萬(wàn)元。
頗為尷尬的是，上述基金產(chǎn)品重倉(cāng)的濟(jì)民制藥(603222.SH)在去年年底股價(jià)大幅下挫，成為閃崩股。而濟(jì)民制藥這只個(gè)股近乎占據(jù)了基金產(chǎn)品的全部倉(cāng)位。
除騰龍1號(hào)外，其他三只基金產(chǎn)品中中來(lái)股份所投資資金幾乎占據(jù)了產(chǎn)品募集資金的全部份額。也可以說(shuō)，騰龍4號(hào)、正帆1號(hào)、正帆2號(hào)產(chǎn)品就是針對(duì)中來(lái)股份成立的。
2020年12月，上述四只私募基金凈值較11月份大幅下降，虧損幅度為97.18%。這也意味著，中來(lái)股份2億元的資金被用來(lái)高位接盤了閃崩股濟(jì)民制藥。
按照中來(lái)股份的說(shuō)法，公司此前對(duì)于所認(rèn)購(gòu)的私募基金重倉(cāng)個(gè)股濟(jì)民制藥這一信息并不知情。
中來(lái)股份在回復(fù)函中稱，依據(jù)行業(yè)慣例，因涉及到投資防火墻、內(nèi)幕交易等方面的問題，一般私募基金管理人不會(huì)以口頭或書面方式將基金產(chǎn)品的持股明細(xì)告知投資者;此外，泓盛資產(chǎn)和正帆投資提供給公司的報(bào)告僅體現(xiàn)大類資產(chǎn)和股票大類行業(yè)的持倉(cāng)金額，不披露個(gè)股持倉(cāng)情況。因此，公司無(wú)法獲取投資明細(xì)。
神秘的兜底
中來(lái)股份此前決定斥資2億元認(rèn)購(gòu)泓盛資產(chǎn)、正帆投資的私募基金，與李萍萍、李祥同其簽訂的“定心丸”有關(guān)。
據(jù)悉，李萍萍、李祥于2020年1月7日向中來(lái)股份出具《承諾函》，承諾對(duì)泓盛騰龍1號(hào)、正帆1號(hào)、正帆2號(hào)三支基金產(chǎn)品合計(jì)1.5億元的本金及年化10%的投資收益提供差額補(bǔ)足擔(dān)保。
在深交所此前下發(fā)的問詢發(fā)函中，要求中來(lái)股份核實(shí)李萍萍、李祥與泓盛資管、正帆資管的關(guān)系以及為相關(guān)產(chǎn)品提供擔(dān)保的原因及合規(guī)性。
據(jù)天眼查查詢，泓盛資產(chǎn)法人為馬偉杰，正帆投資法人為黃建杰，兩家公司注冊(cè)地址均為深圳市前海深港合作區(qū)前灣一路1號(hào)A棟201室。但李萍萍和李祥的名字并未出現(xiàn)在泓盛資產(chǎn)和正帆投資的股權(quán)結(jié)構(gòu)和管理人員名單當(dāng)中。
據(jù)了解，該地址為深圳市前海商務(wù)秘書有限公司，經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目為提供公司地址信息、代理企業(yè)登記、代理記賬、及代理申辦其它法律手續(xù)等。
時(shí)代周報(bào)記者此前曾報(bào)道，一家名為深圳市中科杰銳投資管理有限公司(下稱中科杰銳)的注冊(cè)地址和泓盛資產(chǎn)、正帆投資注冊(cè)地址相同，均為深圳市前海深港合作區(qū)前灣一路1號(hào)A棟201室。而該公司法人名字正是李萍萍。
這也意味著，上市公司2億元認(rèn)購(gòu)的兩家私募基金管理人、擔(dān)保人的公司三者均為同一地址。
在中來(lái)股份的最新披露中，這一情況得到了確認(rèn)。
中來(lái)股份稱，2020 年3月起，四支私募基金主要由自然人易楚作為統(tǒng)一對(duì)接人與公司對(duì)接，而這個(gè)同一聯(lián)系人易楚與李萍萍、李祥存在密切關(guān)聯(lián)。
據(jù)悉，易楚為中科杰銳監(jiān)事，李萍萍為中科杰銳持股 84%的控股股東，并在中科杰銳擔(dān)任執(zhí)行董事、總經(jīng)理職務(wù)，且根據(jù)中科杰銳歷次股權(quán)變更信息顯示，李祥為中科杰銳原控股股東，后控股權(quán)逐步轉(zhuǎn)予李萍萍。
也就是說(shuō)，易楚將中來(lái)股份、私募基金、擔(dān)保人串聯(lián)了起來(lái)。一方面泓盛資管與前海正帆共同通過(guò)易楚與中來(lái)股份對(duì)接業(yè)務(wù)，另一方面易楚與李萍萍和李祥有密切關(guān)聯(lián)，并且李萍萍和李祥又為泓盛資管與前海正帆的基金產(chǎn)品提供差額補(bǔ)足。
至此，李萍萍和李祥在該事件中扮演的真實(shí)角色也得以揭開。
中來(lái)股份稱，擔(dān)保人李萍萍1983 年出生，碩士研究生學(xué)位。曾任新三板公司金證互通(838334.OC)董事，持有中科杰銳84%股權(quán)，持有深圳金證智通投資咨詢有限公司(下稱金證智通)39%股權(quán)。
值得一提的是，金證互通亦持有金證智通41%股權(quán)，金證智通為金證互通子公司。
另一位擔(dān)保人李祥1981年出生，畢業(yè)于北京工商大學(xué)。任深圳市融泰匯通投資有限公司(下稱融泰匯通)投資總監(jiān)、中科杰銳董事長(zhǎng)。李祥持股 49%的融泰匯通2014 年5月備案成為私募基金管理人，登記編號(hào) P1002327。目前該基金管理人已累計(jì)發(fā)行10只基金產(chǎn)品
天眼查李祥的頁(yè)面中，其簡(jiǎn)介為“擅長(zhǎng)中短線大資金操作。股票操作風(fēng)格主要是通過(guò)長(zhǎng)期對(duì)市場(chǎng)的深入分析和跟蹤整體把握市場(chǎng)的脈動(dòng)，挖掘熱點(diǎn)板塊、持續(xù)跟蹤潛力股票，把握個(gè)股啟動(dòng)的時(shí)機(jī)和入場(chǎng)點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)收益最大化。曾擔(dān)任某大型浙系私募的操盤手，管理資產(chǎn)近50億元。”
至此，除投資方中來(lái)股份和被投資標(biāo)濟(jì)民制藥外，中間操盤的相關(guān)方身份全部顯現(xiàn)。
中來(lái)股份表示，“基于基金管理人過(guò)往業(yè)績(jī)良好、管理人合法登記備案、托管人為正規(guī)金融機(jī)構(gòu)等原因，公司最終決定認(rèn)購(gòu)上述四支私募基金產(chǎn)品。李萍萍、李祥作為與泓盛資產(chǎn)與前海正帆有密切聯(lián)系的自然人，對(duì)泓盛資產(chǎn)與前海正帆有重大影響，二人自愿對(duì)公司認(rèn)購(gòu)的 1.5 億元私募基金承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)，在一定程度上增強(qiáng)了公司認(rèn)購(gòu)上述私募基金的信心。”
實(shí)控人何以主動(dòng)兜底
中來(lái)股份投資踩雷的虧損金額為1.68億元，這相當(dāng)于其2020年前三季度歸母凈利潤(rùn)總額的六成，直接影響了中來(lái)股份2020年業(yè)績(jī)，全年凈利潤(rùn)同比腰斬。
離奇踩雷后，中來(lái)股份向基金管理人泓盛資產(chǎn)、正帆投資及基金托管人申萬(wàn)宏源證券、國(guó)泰君安證券、自然人李萍萍和李祥提起了訴訟和仲裁。
此外，中來(lái)股份董事長(zhǎng)、總經(jīng)理林建偉也在1月13日做出承諾就私募基金事項(xiàng)訴訟和仲裁尚未追回部分的投資本金損失進(jìn)行差額補(bǔ)足。
中來(lái)股份相關(guān)人士表示，“訴訟和仲裁已經(jīng)被受理，公司正在跟進(jìn)法律程序，董事長(zhǎng)也是根據(jù)一個(gè)雙保險(xiǎn)的態(tài)度做出了這樣一個(gè)負(fù)責(zé)任的承諾。”
從股價(jià)上看，中來(lái)股份在1月11日披露踩雷接下來(lái)的兩個(gè)交易日股價(jià)連續(xù)下挫，跌幅分別為20.03和3.68%，公司市值2天蒸發(fā)21億元。
1月13日，得益于董事長(zhǎng)承諾對(duì)損失差額補(bǔ)足的消息，中來(lái)股份上漲8.52%。 截至1月18日收盤，中來(lái)股份報(bào)收9.55元/股。
中來(lái)股份“喊冤”并訴諸法律程序的理由是，去年4月份公司便首次提出了全額贖回申請(qǐng)，并在此后多次與基金管理人聯(lián)系確認(rèn)贖回進(jìn)度，但泓盛資產(chǎn)和正帆投資表示，“公司贖回金額大，短期內(nèi)集中拋售會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)波動(dòng)，會(huì)造成本公司和其他投資者的損失。”不確認(rèn)贖回申請(qǐng)。另一方面基金管理人進(jìn)行了多次換倉(cāng)，并未將減倉(cāng)或平倉(cāng)后的資金用于公司贖回，亦未通知公司，并且運(yùn)用了杠桿工具。
此外，中來(lái)股份稱在四只產(chǎn)品的基金合同中曾約定，基金份額凈值0.85為預(yù)警線、0.80 為止損線，但未發(fā)現(xiàn)管理人進(jìn)行平倉(cāng)操作，也未向公司發(fā)起提示。
令市場(chǎng)人士頗感詫異的是，既然在2020年4月便遭遇了贖回不順利的情況，中來(lái)股份此前并未進(jìn)行及時(shí)披露，而這一點(diǎn)也引起了深交所的關(guān)注。
中來(lái)股份在回復(fù)函解釋稱，“公司雖已多次申請(qǐng)贖回但并未全額贖回，但根據(jù)公司定期凈值監(jiān)測(cè)，凈值呈現(xiàn)持續(xù)向好回升態(tài)勢(shì)，且李萍萍、李祥對(duì)公司認(rèn)購(gòu)的 1.5 億元私募基金承擔(dān)了差額補(bǔ)足義務(wù)，經(jīng)綜合考慮，公司認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)可控，故沒有達(dá)到重大信息披露條件。”
中來(lái)股份1月13日公告稱，公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理林建偉，做出如下不可撤銷承諾：“公司就本次私募基金事項(xiàng)取得訴訟判決生效之日或取得仲裁裁決之日(兩者以先到之日為準(zhǔn))起滿兩年之日，如未能追討回投資本金損失的差額部分，本人愿意承擔(dān)差額補(bǔ)足義務(wù)，即承擔(dān)尚未追回部分的投資本金損失，并于上述滿兩年之日后的三個(gè)月內(nèi)向公司進(jìn)行支付。”
值得一提的是，林建偉做出兜底承諾，或與其賣欲賣掉公司控制權(quán)，并需要對(duì)剛剛引入的戰(zhàn)略投資者——泰州姜堰道得新材料股權(quán)投資合伙企業(yè)(有限合伙)(下稱姜堰道得)“有個(gè)交代”有關(guān)。
2020年10月22 日，姜堰道得與中來(lái)股份簽署《附條件生效的股份認(rèn)購(gòu)協(xié)議》，姜堰道得有望通過(guò)受讓股份、表決權(quán)受托，以及認(rèn)購(gòu)增發(fā)股份等方式，成為中來(lái)股份的控股股東;但對(duì)上述私募的投資，是林建偉實(shí)際控制中來(lái)股份時(shí)所做出的決策，“新股東”自然無(wú)理由為“老股東”的錯(cuò)誤決策買單。
據(jù)中來(lái)股份公告，在其披露董事長(zhǎng)做出兜底承諾公告的前一天晚間，“姜堰道得委派代表與公司董事長(zhǎng)林建偉先生洽談，雙方一致同意由林建偉先生對(duì)本次私募基金事項(xiàng)訴訟和仲裁尚未追回部分的投資本金損失進(jìn)行差額補(bǔ)足。”(時(shí)代周報(bào)記者：韓一奇、鄭嘉意)
