提出“五年?duì)I收過(guò)百億”引發(fā)關(guān)注后，今世緣似乎又“心虛”了，表示戰(zhàn)略目標(biāo)不代表業(yè)績(jī)承諾。
“戰(zhàn)略目標(biāo)只是公司的追求，并不一定能夠?qū)崿F(xiàn)，更不代表業(yè)績(jī)承諾，敬請(qǐng)廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。”2月2日，在回復(fù)上交所問(wèn)詢函時(shí)，今世緣(603369.SH)反復(fù)提到這句話。
1月13日，公司發(fā)布“五年戰(zhàn)略規(guī)劃綱要(2021-2025)”，計(jì)劃到2025年努力實(shí)現(xiàn)營(yíng)收過(guò)百億(爭(zhēng)取150億元)。同時(shí)，公司確定2021年?duì)I收目標(biāo)59億元左右，爭(zhēng)取66億元。
今世緣表示，公司規(guī)劃未來(lái)五年陸續(xù)新建產(chǎn)能3.8萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)2021年首批開(kāi)工1.6萬(wàn)噸產(chǎn)能，2024年上半年建成投產(chǎn)，2026年全部建成投產(chǎn)。
換句話說(shuō)，2021年至2023年，今世緣并無(wú)新建產(chǎn)能，不足以支撐業(yè)績(jī)以年均14.42%的速度增長(zhǎng)，從而達(dá)到營(yíng)收過(guò)百億的目標(biāo)。
不過(guò)，今世緣似乎并沒(méi)意識(shí)到產(chǎn)能不足，而是將不能實(shí)現(xiàn)目標(biāo)歸因在宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展環(huán)境等方面。
“戰(zhàn)略目標(biāo)不代表業(yè)績(jī)承諾”
此前，貴州茅臺(tái)、五糧液、山西汾酒和酒鬼酒皆在各自經(jīng)銷商大會(huì)上披露相關(guān)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)，被監(jiān)管部門關(guān)注。
有了前車之鑒，1月13日，今世緣主動(dòng)發(fā)布公告，披露公司“五年戰(zhàn)略規(guī)劃綱要”。然而，這依然沒(méi)逃過(guò)監(jiān)管部門的“火眼金睛”，上交所對(duì)今世緣業(yè)績(jī)目標(biāo)提出質(zhì)疑。
經(jīng)過(guò)兩次延期后，2月2日，今世緣對(duì)上交所問(wèn)詢作了回復(fù)。今世緣表示，公司未來(lái)五年戰(zhàn)略目標(biāo)規(guī)劃，是公司未來(lái)五年的追求，能否實(shí)現(xiàn)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)發(fā)展情況及競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、企業(yè)資源稟賦和戰(zhàn)略有效性等很多因素影響，并不一定能實(shí)現(xiàn)，不代表業(yè)績(jī)承諾，敬請(qǐng)廣大投資者注意風(fēng)險(xiǎn)。
“目標(biāo)規(guī)劃”與“業(yè)績(jī)承諾”的確不能劃等號(hào)，今世緣對(duì)未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)似乎有些“心虛”。
2017年至2019年，今世緣營(yíng)業(yè)收入分別為29.57億元、37.41億元和48.74億元，分別同比增長(zhǎng)15.44%、26.49%和30.28%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平。公司“十三五”期間營(yíng)收增長(zhǎng)110%，與上市公司平均水平相當(dāng)。
1月18日，今世緣發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2020年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入51億元左右，與上年同期相比增加2.3億元左右，同比增加4.7%左右;預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)15.5 億元左右，與上年同期相比增加0.92億元左右，同比增加6.3%左右。
疫情之下，今世緣營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)均能取得正增長(zhǎng)，已是一件不容易的事情。
三年內(nèi)無(wú)新增產(chǎn)能
今世緣并不想躺在功勞簿上，止步不前，而是顯得有些激進(jìn)式地?cái)U(kuò)張。
今世緣介紹，公司目前原酒庫(kù)存9萬(wàn)噸左右，現(xiàn)有釀酒產(chǎn)能2.7萬(wàn)噸，2018年至2020年總產(chǎn)量分別為1.9萬(wàn)噸、2.2萬(wàn)噸、2.5萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率分別為70%、81%和93%，預(yù)計(jì)未來(lái)五年產(chǎn)能利用率95%;2018年至2020年原酒使用量1.8萬(wàn)噸、2.1萬(wàn)噸、2.1萬(wàn)噸，產(chǎn)銷率分別為95%、95%、84%。
以當(dāng)前使用量來(lái)看，今世緣要消化完9萬(wàn)噸庫(kù)存原酒，需要至少4年時(shí)間。公司規(guī)劃未來(lái)五年陸續(xù)新建產(chǎn)能3.8萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2021年首批開(kāi)工1.6萬(wàn)噸產(chǎn)能，2024年上半年建成投產(chǎn)，2026年全部建成投產(chǎn)。公司還預(yù)計(jì)，目前基酒庫(kù)存、現(xiàn)有產(chǎn)能及新建產(chǎn)能可以支撐“十四五”銷售目標(biāo)。如公司新增產(chǎn)能不及預(yù)期，將對(duì)公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展造成不利影響。
如果以2020年?duì)I收51億元為基準(zhǔn)，今世緣5年年均增速須達(dá)到14.42%，才能完成百億目標(biāo);年均增速達(dá)24.08%，才能完成150億元的目標(biāo)。
顯然，今世緣對(duì)自身發(fā)展前景信心滿滿。在回復(fù)函中，今世緣表示，估計(jì)未來(lái)實(shí)現(xiàn)年100億元銷售收入，需要銷售成品酒在6萬(wàn)噸左右，實(shí)現(xiàn)150億元目標(biāo)則需要銷售9萬(wàn)噸左右。公司現(xiàn)有及在建產(chǎn)能預(yù)計(jì)能夠滿足需求。
綜合今世緣表述不難發(fā)現(xiàn)，公司2021年至2023年的產(chǎn)能均為2.7萬(wàn)噸，并且無(wú)新增產(chǎn)能，即便產(chǎn)能利用率達(dá)到100%，都無(wú)法支撐業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)。
不僅如此，今世緣2024年的產(chǎn)能將增長(zhǎng)到4.3萬(wàn)噸，但按年均增幅來(lái)計(jì)算，屆時(shí)公司營(yíng)業(yè)收入最低要達(dá)到87億元，也沒(méi)有相應(yīng)產(chǎn)能給予支持。公司產(chǎn)能要達(dá)到6.5萬(wàn)噸，需要等到2026年后，已超出“五年戰(zhàn)略規(guī)劃”。
5年規(guī)劃被指過(guò)于“理想化”
事實(shí)上，除了產(chǎn)能受限外，今世緣還在渠道、人才隊(duì)伍等方面顯得不足。
今世緣介紹，公司2018年、2019年和2020年前三季度江蘇省內(nèi)營(yíng)收占比分別為94.63%、 93.62%和93.24%，省內(nèi)市場(chǎng)依賴嚴(yán)重。目前，公司在江蘇省內(nèi)市場(chǎng)占有率在10%左右。
今世緣表示，省外市場(chǎng)尚處于開(kāi)發(fā)期，將實(shí)施省外突破戰(zhàn)。爭(zhēng)取到2025年省外開(kāi)發(fā)地級(jí)市達(dá)到230個(gè)以上(目前144個(gè))， 客戶數(shù)量達(dá)1200家(目前435家)、專賣店1500家以上，努力爭(zhēng)取省外營(yíng)收貢獻(xiàn)由目前的3.6億元左右提高到2025年后的20億元左右。
人員配備上，公司現(xiàn)有員工3600余人，其中生產(chǎn)人員2083人，銷售人員1064人。公司預(yù)計(jì)未來(lái)生產(chǎn)方面新增220人;預(yù)計(jì)未來(lái)5年通用型銷售人員將翻倍。公司預(yù)計(jì)能夠通過(guò)外引內(nèi)培解決所需人才問(wèn)題。
今世緣表示，按未來(lái)五年100億元目標(biāo)推算出年均增速為15%。為開(kāi)好頭、起好步，確定2021年收入目標(biāo)為 59 億元。公司2020年基數(shù)較低，希望樂(lè)觀情況下可以接近2019年30%的增速，故制定66億元的爭(zhēng)取目標(biāo)。
有業(yè)內(nèi)人士向長(zhǎng)江商報(bào)記者表示，即便不考慮產(chǎn)能的支撐作用，今世緣在渠道建設(shè)、市場(chǎng)拓展、人才儲(chǔ)備等方面的計(jì)劃都過(guò)于“理想化”，稍有不慎都不能完成目標(biāo)。(長(zhǎng)江商報(bào)記者 金度)
關(guān)鍵詞： 今世緣 百億目標(biāo) 規(guī)劃
