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昨日，上海市場電解銅對滬銅2305合約報貼水20元/噸到升水20元/噸；廣東市場電解銅對滬銅2305合約報貼水70-50元/噸；華北市場電解銅對滬銅2305合約報貼水320-40元/噸。美國通脹數據持續(xù)回落，再度增強美元指數弱勢預期，同時，國內經濟數據不及預期，市場情緒有所降溫。海外礦端生產恢復，國內冶煉企業(yè)進入密集檢修期，限制電解銅產量增速，預計4月電解銅產量95.39萬噸，國內消費延續(xù)恢復態(tài)勢，但恢復速度將放緩，國內將以溫和去庫為主，海外庫存維持低位。上周，國內電解銅社會庫存下降8100噸，保稅區(qū)庫存增加100噸。近期，基本面與宏觀難以完全匹配，滬銅處于調整階段，而下跌后的銅價有利于剛需采購和節(jié)前備貨需求兌現，同時，五一假期將至，注意控制風險。

策略方面：建議維持觀望。

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