3月16日，資本邦了解到，隨著中國平安披露2022年頭兩月保費數(shù)據(jù)，A股上市保險股前2月保費情況已經(jīng)全部出齊。
3月15日，中國平安披露的數(shù)據(jù)顯示，中國平安今年前2月原保險保費收入1831.53億元，同比增長1.22%。
其中，平安財險實現(xiàn)保費收入475.31億元，同比增長10.97%;平安壽險1287.88億元，同比跌1.61%;平安養(yǎng)老保費實現(xiàn)36.89億元，同比跌22.60%;平安健康實現(xiàn)保費收入31.46億元，同比增28.30%。
前兩月人身險保費仍在分化，但亦有邊際改善
整體上看，從6家保險公司主體看，前兩月保費收入情況中，僅中國人壽增速下降，前兩月共計實現(xiàn)保費收入2540億元，同比下降約5.04%。
其余主體當中，按增速從高到低排列，分別為國華人壽同比增速56.20%(保費76.55億元)、中國人保同比增速17.04%(保費1592.46億元)、中國太保5.94%(保費1048.42億元)、新華保險5.2%(保費463.84億元)、中國平安1.22%。
分業(yè)務看來，各子公司反饋的頭兩月保費數(shù)據(jù)依然延續(xù)此前收入特征，產(chǎn)險持續(xù)修復，人身險繼續(xù)分化。
但值得欣慰的是，人身險業(yè)務保費雖仍在分化，但增速下降的中國人壽和太保壽險頭兩月情況與1月份對比，已經(jīng)出現(xiàn)明顯改善。
其中，中國人壽首月保費下降5.34%，但前兩月數(shù)據(jù)降幅收窄至5.04%;太保壽險首月保費同比下降至1.1%，但在包含今年2月數(shù)據(jù)后前2月保費增速實現(xiàn)轉(zhuǎn)正，同比增2.3%至738.88億元。
人保壽險方面，公司頭兩月實現(xiàn)保費收入533.84億元，繼續(xù)保持較高增速，同比增長26.4%。
與此同時，與首月對比，健康險業(yè)務單獨統(tǒng)計的兩家子公司保費數(shù)據(jù)也得到極大改善。
除平安健康險外，2022年首月，人保健康累計實現(xiàn)原保險業(yè)務收入84.61億元，同比下降6.56%;但今年前兩月，人保健康保費收入已經(jīng)提升至141.04億元，同比增速也提升至增長7.6%。
產(chǎn)險方面，2022年頭兩月，太保產(chǎn)險實現(xiàn)保費收入309.54億元，同比增長15.7%;人保財險實現(xiàn)保費收入917.58億元，同比增長13.6%;平安產(chǎn)險同比增10.97%。
人身險市場仍有近10倍預期增量，非壽險準備金管理龍頭險企利好明顯
二級市場上，自3月以來，保險板塊再次掉頭向下，截至發(fā)稿跌幅已擴大至近16%，位居申萬二級指數(shù)跌幅榜第25位，非銀金融板塊跌幅首位，個股方面表現(xiàn)均有不佳。
國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦認為，當前保險行業(yè)仍處在向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型過程中必經(jīng)的陣痛期，仍然看好保險行業(yè)長期滿足客戶健康管理和養(yǎng)老需求的發(fā)展前景。上市保險公司在行業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型過程中先試先行，積極布局健康管理服務和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)，最有可能率先走出瓶頸帶領行業(yè)進入下一輪快速發(fā)展期。但當前大健康、大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)仍在布局中，同時負債端面臨人力規(guī)模下滑但人均產(chǎn)能提升不及預期等問題，導致基本面持續(xù)在底部徘徊，預計還需給予上市保險公司轉(zhuǎn)型時間。
在劉欣琦看來，短期市場風險偏好降低，有利于低估值、高股息的保險板塊;同時在“穩(wěn)增長”預期下，有利于改善市場對保險資產(chǎn)端潛在風險的悲觀預期。
據(jù)奧緯咨詢發(fā)布的中國人身險行業(yè)報告顯示，盡管行業(yè)短期面臨增長疲軟，但當我國人均可支配收入突破7000-10000美元后，人身險保費規(guī)模年增長率預計將高達13%，并在2030年超越美國成為全球最大的人身險市場。到2040年前后，我國的人身險滲透率有望達到11%-13%的穩(wěn)定水平，在2050年預計可實現(xiàn)45萬億元的保費規(guī)模。
“近10倍的預期增量意味著，當前我國居民仍存在巨大的保障缺口，醫(yī)療險、養(yǎng)老年金、定期壽險和終身壽險的保障缺口尤為明顯，這些需求將成為中國人身險市場未來規(guī)模增長的重要引擎。”奧緯咨詢董事合伙人錢行總結(jié)道。
另一方面，3月9日，銀保監(jiān)會發(fā)布《保險公司非壽險業(yè)務準備金管理辦法實施細則(1-7號)》，自印發(fā)之日起實施。
據(jù)悉，《實施細則》作為《保險公司非壽險業(yè)務準備金管理辦法》的配套文件，從補齊制度短板、加強內(nèi)控約束、細化精算意見、形成同向合力四方面出發(fā)，進一步加強非壽險業(yè)務準備金監(jiān)管，在操作實務上對保險公司下達要求。
國泰君安劉欣琦團隊分析認為，《實施細則》通過精細化準備金計量標準引導保險公司提升準備金計量的準確性，從而提升非壽險行業(yè)盈利的真實性，有利于行業(yè)健康發(fā)展，維持行業(yè)“增持”評級。龍頭險企得益于歷史上準備金計提更加審慎充分更為受益，并且近年來積極通過業(yè)務質(zhì)量改善以及理賠效率提升釋放冗余準備金，有利于實現(xiàn)盈利增長超預期。(文/鄒文榕)
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