3月16日,資本邦了解到,隨著中國平安披露2022年頭兩月保費(fèi)數(shù)據(jù),A股上市保險(xiǎn)股前2月保費(fèi)情況已經(jīng)全部出齊。
3月15日,中國平安披露的數(shù)據(jù)顯示,中國平安今年前2月原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1831.53億元,同比增長1.22%。
其中,平安財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入475.31億元,同比增長10.97%;平安壽險(xiǎn)1287.88億元,同比跌1.61%;平安養(yǎng)老保費(fèi)實(shí)現(xiàn)36.89億元,同比跌22.60%;平安健康實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入31.46億元,同比增28.30%。
前兩月人身險(xiǎn)保費(fèi)仍在分化,但亦有邊際改善
整體上看,從6家保險(xiǎn)公司主體看,前兩月保費(fèi)收入情況中,僅中國人壽增速下降,前兩月共計(jì)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入2540億元,同比下降約5.04%。
其余主體當(dāng)中,按增速從高到低排列,分別為國華人壽同比增速56.20%(保費(fèi)76.55億元)、中國人保同比增速17.04%(保費(fèi)1592.46億元)、中國太保5.94%(保費(fèi)1048.42億元)、新華保險(xiǎn)5.2%(保費(fèi)463.84億元)、中國平安1.22%。
分業(yè)務(wù)看來,各子公司反饋的頭兩月保費(fèi)數(shù)據(jù)依然延續(xù)此前收入特征,產(chǎn)險(xiǎn)持續(xù)修復(fù),人身險(xiǎn)繼續(xù)分化。
但值得欣慰的是,人身險(xiǎn)業(yè)務(wù)保費(fèi)雖仍在分化,但增速下降的中國人壽和太保壽險(xiǎn)頭兩月情況與1月份對比,已經(jīng)出現(xiàn)明顯改善。
其中,中國人壽首月保費(fèi)下降5.34%,但前兩月數(shù)據(jù)降幅收窄至5.04%;太保壽險(xiǎn)首月保費(fèi)同比下降至1.1%,但在包含今年2月數(shù)據(jù)后前2月保費(fèi)增速實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正,同比增2.3%至738.88億元。
人保壽險(xiǎn)方面,公司頭兩月實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入533.84億元,繼續(xù)保持較高增速,同比增長26.4%。
與此同時(shí),與首月對比,健康險(xiǎn)業(yè)務(wù)單獨(dú)統(tǒng)計(jì)的兩家子公司保費(fèi)數(shù)據(jù)也得到極大改善。
除平安健康險(xiǎn)外,2022年首月,人保健康累計(jì)實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入84.61億元,同比下降6.56%;但今年前兩月,人保健康保費(fèi)收入已經(jīng)提升至141.04億元,同比增速也提升至增長7.6%。
產(chǎn)險(xiǎn)方面,2022年頭兩月,太保產(chǎn)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入309.54億元,同比增長15.7%;人保財(cái)險(xiǎn)實(shí)現(xiàn)保費(fèi)收入917.58億元,同比增長13.6%;平安產(chǎn)險(xiǎn)同比增10.97%。
人身險(xiǎn)市場仍有近10倍預(yù)期增量,非壽險(xiǎn)準(zhǔn)備金管理龍頭險(xiǎn)企利好明顯
二級市場上,自3月以來,保險(xiǎn)板塊再次掉頭向下,截至發(fā)稿跌幅已擴(kuò)大至近16%,位居申萬二級指數(shù)跌幅榜第25位,非銀金融板塊跌幅首位,個(gè)股方面表現(xiàn)均有不佳。
國泰君安非銀金融行業(yè)首席分析師劉欣琦認(rèn)為,當(dāng)前保險(xiǎn)行業(yè)仍處在向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型過程中必經(jīng)的陣痛期,仍然看好保險(xiǎn)行業(yè)長期滿足客戶健康管理和養(yǎng)老需求的發(fā)展前景。上市保險(xiǎn)公司在行業(yè)向高質(zhì)量轉(zhuǎn)型過程中先試先行,積極布局健康管理服務(wù)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè),最有可能率先走出瓶頸帶領(lǐng)行業(yè)進(jìn)入下一輪快速發(fā)展期。但當(dāng)前大健康、大養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)仍在布局中,同時(shí)負(fù)債端面臨人力規(guī)模下滑但人均產(chǎn)能提升不及預(yù)期等問題,導(dǎo)致基本面持續(xù)在底部徘徊,預(yù)計(jì)還需給予上市保險(xiǎn)公司轉(zhuǎn)型時(shí)間。
在劉欣琦看來,短期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,有利于低估值、高股息的保險(xiǎn)板塊;同時(shí)在“穩(wěn)增長”預(yù)期下,有利于改善市場對保險(xiǎn)資產(chǎn)端潛在風(fēng)險(xiǎn)的悲觀預(yù)期。
據(jù)奧緯咨詢發(fā)布的中國人身險(xiǎn)行業(yè)報(bào)告顯示,盡管行業(yè)短期面臨增長疲軟,但當(dāng)我國人均可支配收入突破7000-10000美元后,人身險(xiǎn)保費(fèi)規(guī)模年增長率預(yù)計(jì)將高達(dá)13%,并在2030年超越美國成為全球最大的人身險(xiǎn)市場。到2040年前后,我國的人身險(xiǎn)滲透率有望達(dá)到11%-13%的穩(wěn)定水平,在2050年預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)45萬億元的保費(fèi)規(guī)模。
“近10倍的預(yù)期增量意味著,當(dāng)前我國居民仍存在巨大的保障缺口,醫(yī)療險(xiǎn)、養(yǎng)老年金、定期壽險(xiǎn)和終身壽險(xiǎn)的保障缺口尤為明顯,這些需求將成為中國人身險(xiǎn)市場未來規(guī)模增長的重要引擎。”奧緯咨詢董事合伙人錢行總結(jié)道。
另一方面,3月9日,銀保監(jiān)會發(fā)布《保險(xiǎn)公司非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金管理辦法實(shí)施細(xì)則(1-7號)》,自印發(fā)之日起實(shí)施。
據(jù)悉,《實(shí)施細(xì)則》作為《保險(xiǎn)公司非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金管理辦法》的配套文件,從補(bǔ)齊制度短板、加強(qiáng)內(nèi)控約束、細(xì)化精算意見、形成同向合力四方面出發(fā),進(jìn)一步加強(qiáng)非壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)準(zhǔn)備金監(jiān)管,在操作實(shí)務(wù)上對保險(xiǎn)公司下達(dá)要求。
國泰君安劉欣琦團(tuán)隊(duì)分析認(rèn)為,《實(shí)施細(xì)則》通過精細(xì)化準(zhǔn)備金計(jì)量標(biāo)準(zhǔn)引導(dǎo)保險(xiǎn)公司提升準(zhǔn)備金計(jì)量的準(zhǔn)確性,從而提升非壽險(xiǎn)行業(yè)盈利的真實(shí)性,有利于行業(yè)健康發(fā)展,維持行業(yè)“增持”評級。龍頭險(xiǎn)企得益于歷史上準(zhǔn)備金計(jì)提更加審慎充分更為受益,并且近年來積極通過業(yè)務(wù)質(zhì)量改善以及理賠效率提升釋放冗余準(zhǔn)備金,有利于實(shí)現(xiàn)盈利增長超預(yù)期。(文/鄒文榕)
關(guān)鍵詞: 上市險(xiǎn)企 頭兩月保費(fèi) 產(chǎn)險(xiǎn)高速增長 邊際有改善