業(yè)績大幅飆漲，實際控制人接力減持套現(xiàn)，這樣的操作，讓人有點看不懂。

近日，星網(wǎng)宇達(002829.SZ)披露業(yè)績快報，2020年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入6.85億元，同比增逾七成，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)達1.10億元，同比增逾8倍。

如此亮麗業(yè)績是如何取得的?星網(wǎng)宇達在業(yè)績快報中解釋，主要源于市場需求旺盛以及公司在智能無人系統(tǒng)方向的提前布局，已形成較完善的技術體系和具有核心競爭力的產(chǎn)品。也就是說，主營業(yè)務盈利能力明顯增強。

星網(wǎng)宇達于2016年登陸A股市場，2017年開始至2019年，凈利潤持續(xù)大幅滑坡。2020年，不僅止住下滑勢頭，而且大幅反轉，創(chuàng)造歷史最好業(yè)績。

然而，近一年來，星網(wǎng)宇達實際控制人遲家升、李國盛接力減持。據(jù)長江商報記者粗略計算，至今年2月19日，兩名實際控制人通過二級市場減持，合計套現(xiàn)約近5億元。此外，二人還計劃通過協(xié)議轉讓方式轉讓5%股權。

經(jīng)營大幅向好，實際控制人卻大舉減持套現(xiàn)，究竟是個人真缺錢，還是不看好星網(wǎng)宇達未來發(fā)展前景，市場難以判斷。

凈利連續(xù)四個季度倍增

度過三年艱難時刻，星網(wǎng)宇達似乎進入了屬于自己的美好時代。

根據(jù)業(yè)績快報，2020年度，星網(wǎng)宇達實現(xiàn)營業(yè)收入6.85億元，上年為3.99億元，同比增加2.87億元，增幅達71.90%。凈利潤為1.10億元，較上年的1201.59萬元增加9842.59萬元，增幅達819.13%。

業(yè)績快報未披露扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(簡稱扣非凈利潤)，無從知曉主營業(yè)務實際盈利能力。但從去年前三個季度經(jīng)營業(yè)績看，其主營業(yè)務盈利能力較上年明顯增強。

去年前三季度，星網(wǎng)宇達實現(xiàn)營業(yè)收入3.53億元，同比增長75.30%，凈利潤、扣非凈利潤分別為0.82億元、0.75億元，同比增幅分別高達1441%、16046.59%，增速驚人。

分季度看，去年一二三季度，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為0.98億元、1.09億元、1.45億元，同比增長23.24%、112.17%、107.43%，二三季度營業(yè)收入實現(xiàn)翻倍增長。同期凈利潤為0.10億元、0.20億元、0.51億元，同比增長151.18%、967.97%、1322.07%?？鄯莾衾麧櫈?.08億元、0.15億元、0.51億元，同比增長184.43%、513.52%、16484.38%。凈利潤、扣非凈利潤連續(xù)三個季度均為倍增，三季度明顯加速。

對比業(yè)績快報及三季報，四季度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入3.32億元、凈利潤0.28億元，同比增長68.53%、400%。這意味著，去年四個季度，星網(wǎng)宇達凈利潤均實現(xiàn)了倍增。

如此高速增長的經(jīng)營業(yè)績，在疫情之下確屬難能可貴。相較以往年度，星網(wǎng)宇達則屬于進入了高光時刻。

2016年，星網(wǎng)宇達通過闖關IPO在中小板掛牌上市。當年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入2.77億元、凈利潤0.73億元、扣非凈利潤0.70億元，同比增長16.99%、9.90%、19.52%。上市第二年，經(jīng)營業(yè)績開始變臉，并持續(xù)至2019年。

數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司實現(xiàn)的營業(yè)收入分別為4.10億元、4.02億元、3.99億元，同比變動47.64%、-1.77%、-0.89%。同期凈利潤為0.63億元、0.19億元、0.12億元，同比分別下降14.43%、70.49%、35.09%?？鄯莾衾麧櫈?.46億元、0.03億元、-1.36億元，同比下降33.54%、93.64%、4715.65%。

2019年，扣非凈利潤虧損1.36億元，這是星網(wǎng)宇達上市以來的首次虧損。虧損原因主要是商譽減值損失、存貨跌價損失等，合計達1.68億元。

2017年9月，星網(wǎng)宇達支付現(xiàn)金3.23億元收購明航科技55%股權，形成商譽2.72億元。2019年，明航科技承諾凈利潤6000萬元，實際為虧損408.18萬元。

針對2020年經(jīng)營業(yè)績大反轉，星網(wǎng)宇達解釋稱，在保持原有業(yè)務基礎上，繼續(xù)加大了對智能無人系統(tǒng)的投入，完成了產(chǎn)品的系列化開發(fā)，無人機業(yè)務實現(xiàn)了快速增長，衛(wèi)星通信業(yè)務也根據(jù)新一代衛(wèi)星的技術要求，完成了產(chǎn)品換代和多個型號產(chǎn)品的交付。2020年，公司與客戶簽訂多項重大合同，并按合同約定按時交付了有關產(chǎn)品。

由此可見，星網(wǎng)宇達經(jīng)營似乎已經(jīng)進入了高光時刻。

7名董監(jiān)高密集減持

星網(wǎng)宇達經(jīng)營大幅向好，而董監(jiān)高密集減持套現(xiàn)，令人有些意外。

去年以來，總經(jīng)理徐燁烽、監(jiān)事張友良、李雪琴、李艷卓、尚修磊等5人進行了減持操作。此外，公司董事長遲家升、副董事長李國盛也進行了減持。截至目前，已有7名董監(jiān)高進行了減持。

最讓人不解的減持是遲家升、李國盛二人的減持。

2005年，遲家升、李國盛與王珊珊、李雙林共同出資100萬元創(chuàng)辦星網(wǎng)宇達，2016年12月13日，公司在A股上市，遲家升、李國盛實現(xiàn)了財富快速增長。直到目前，遲家升與李國盛為一致行動人，構成星網(wǎng)宇達的共同實際控制人。

上市之初，遲家升、李國盛分別持有星網(wǎng)宇達28.61%股權、26.70%股權。2018年、2019年，遲家升、李國盛進行了部分增持。到2019年底，二人持股比分別為28.53%、26.02%，合計持有公司54.55%股權。

從去年4月開始，李國盛、遲家升實施大規(guī)模減持套現(xiàn)。去年4月，李國盛進行第一輪減持，去年11月至今年2月19日，進行第二輪減持。去年7月至11月，遲家升進行了一輪減持。從減持時間看，二人似乎在接力減持。

目前，遲家升、李國盛二人的持股比分別為26.03%、20.74%，合計持有公司46.77%。由此可見，去年4月份以來，二人通過二級市場減持了7.78%的股權。

長江商報記者根據(jù)減持均價粗略計算，遲家升、李國盛通過二級市場減持合計套現(xiàn)約4.70億元。

不僅如此，二人還計劃通過協(xié)議轉讓方式減持。今年2月21日晚，李國盛第二輪減持計劃實施完畢僅過兩天，星網(wǎng)宇達披露的協(xié)議轉讓股權的計劃。公告稱，遲家升、李國盛已與同方投資有限公司(簡稱同方投資)簽署股份轉讓框架協(xié)議，二人擬合計向同方投資轉讓所持星網(wǎng)宇達不超過773.43萬股股份，即不超過公司總股本的5%。

同方投資是一家專業(yè)的股權投資機構，成立于2004年6月，其立足于產(chǎn)業(yè)投資和資源整合，支持技術創(chuàng)新和科技成果轉化。投資領域主要涉及防務科技、醫(yī)療健康、新一代信息技術、智能制造等具有發(fā)展前景的行業(yè)。

針對本次實際控制人大手筆轉讓股權，星網(wǎng)宇達稱，若交易順利完成，將有利于優(yōu)化公司股權結構，補充公司戰(zhàn)略資源，與投資人形成協(xié)同效應，加強公司在市場及業(yè)務方向的力量，提升公司綜合治理水平和可持續(xù)發(fā)展能力。

引進投資機構能否為公司發(fā)展提供助力，目前還難以判斷。本次交易價格暫定為35.69元/股，總價約為2.76億元。

如果本次股權轉讓完成，遲家升、李國盛二人將合計套現(xiàn)約7.46億元。

星網(wǎng)宇達經(jīng)營已經(jīng)打了翻身仗，且其身處信息感知、衛(wèi)星通信、無人機等陽光賽道，似乎具有較好發(fā)展前景，為何在經(jīng)營業(yè)績大幅向好之時，實際控制人接連大規(guī)模減持套現(xiàn)?

遲家升、李國盛并不存在財務風險。截至今年2月10日，二人合計股權質押率為17.77%，不存在風險。長江商報記者明鴻澤

關鍵詞： 星網(wǎng)宇達 減持