海航集團已經完成希爾頓酒店旗下最大一筆投資的退出。加上之前3月份售出的另外兩家希爾頓上市公司股票,海航在希爾頓的項目中共計套現(xiàn)約85億美元,與65億美元的入手價相比,海航獲得投資收益約20億美元。
海航集團已經完全退出希爾頓酒店的投資。
4月24日,21世紀經濟報道記者從美國證券交易所網站了解到,海航集團已經售出其擁有的8250萬股HiltonWorldwideHoldingsInc.(HLT)股份。其中1650萬股由HLT以約71美元/股的價格回購,剩余6600萬股成交價為71.7美元/股,單HLT交易總價達59億美元。
至此,海航集團已經完成希爾頓酒店旗下最大一筆投資的退出。加上之前3月份售出的另外兩家希爾頓上市公司股票,海航在希爾頓的項目中共計套現(xiàn)約85億美元,與65億美元的入手價相比,海航獲得投資收益約20億美元。
不過,盡管一年就浮盈30%,但在出售希爾頓股權的過程中,海航并未獲得與當前市值相匹配的投資回報——以HLT為例,其當前的股價在82.05美元左右,而HLT的回購價與“打包價”僅有71美元、71.7美元,屬于折價甩賣。
事實上,海航今年以來處置資產方面動作頻頻,尤其在不動產及酒店管理領域,過去3個月內,海航先后傳出出售所持西班牙NHHotelGroup股權、紅獅酒店股份股權,據(jù)了解,其還撤出了南非和澳大利亞的一些酒店投資。資產甩賣之下,海航集團的酒店版圖悄然生變。
清倉希爾頓股票
2016年10月,海航集團宣布從黑石集團購得希爾頓集團約25%的股權,交易總價約65億美元,2017年初該項交易完成。
值得一提的是,這是海航集團海外并購交易中最大的一筆酒店業(yè)務投資,即使放在所有的海外并購項目中,這筆交易的規(guī)模也名列前茅——目前可考的項目中,Avolon以103.8億美元并購同業(yè)CIT稍勝一籌。
海航收購后不久,希爾頓分拆業(yè)務,上市公司變成三家,分別為:HiltonWorldwideHoldingsInc.(HLT)、ParkHotels&Resorts(PK)和HiltonGrandVacationsInc.(HGV),海航集團擁有它們各約25%股份。
不過,今年年初,海航宣布開始退出希爾頓投資,并與希爾頓旗下各公司及承銷商簽署了一系列協(xié)議。
21世紀經濟報道記者從美國證券交易所官網了解到,退出希爾頓投資的計劃主要包括兩個部分,一是由希爾頓回購部分股票,二是海航委托承銷商出售其全部剩余股份。目前,這些交易均基本完成。
交易所最新消息顯示,目前希爾頓旗下三家公司全部完成了部分股權的回購,共計耗資約16億美元;另外,海航出售的剩余部分的股票作價約68.68億美元。兩者合并,海航退出希爾頓投資共計套現(xiàn)約85億美元。
若不考慮匯率因素,海航從這些交易中獲利約20億美元,一年內浮盈約30%,在一份新聞通稿中,海航稱,HGV這一筆的浮盈高達90%。不過,在收購當時,即便是海航也未必料得到這樣規(guī)模的收益,只是希望建立在希爾頓以及希爾頓分拆后企業(yè)的“長期戰(zhàn)略投資”。
需要指出的是,海航并未以最理想的價格售出這些股票:三家公司除HGV外,出售單價均遠低于當前的股價,對希爾頓和接盤方而言,都不失為一樁劃算的買賣。
截至發(fā)稿,HLT股價為83.04美元,海航以73美元/股的價格,售出了6600萬股HLT股,另有1650萬股由HLT以70.9925美元/股的價格回購;PK股價為28.76美元,海航以25.75美元價格,售出了3965萬股,另有1400萬股由PK以24.8488美元/股的價格回購。
目前HGV的股價上升至44.42元,而回購價格為44.75美元/股,出售價格為46.25美元/股。
也就是說,除了HGV是以略高于當前股票價格拋售之外,其余兩只的價格較當前股票均打了不小的折扣。其中,PK折價約10%,HLT折價約11%。
酒店版圖生變
退出希爾頓的投資讓海航集團下的酒店少了一個一線大牌。
在收購希爾頓之初,有分析指出,這筆交易讓海航在酒店領域的投資直接進階:在那之前,海航收購的酒店標的是美國和西班牙的區(qū)域酒店品牌紅獅和NHHotel,以及二線跨國酒店品牌卡爾森,而希爾頓則是一線酒店集團。
在海航航空旅游集團的介紹中,航旅集團致力于打造世界第一的酒店集團,現(xiàn)已形成了包括高端奢華酒店、商務酒店、度假酒店、快捷酒店、產權酒店等多元化資產組合和全球性網絡,運營及投資國內外酒店8200余家、客房總量逾120萬間。
不過這些酒店很大程度上都是投資控制,而非實際運營,海航也坦承,航旅集團實際運營管理酒店近1400家、客房總量約23萬間。
據(jù)官網介紹,目前,海航全資擁有卡爾森酒店集團,旗下運營麗笙、麗筠、麗芮等八大品牌;成為希爾頓酒店集團、NH酒店集團第一大股東;參股紅獅酒店集團、南非TsogoSun酒店集團;收購大溪地希爾頓酒店和瑞吉酒店;自創(chuàng)自營“唐拉雅秀”這一“民族高端酒店”品牌。
但是,隨著資產處置推進,海航旗下的酒店品牌毫無疑問越來越少。今年3月初,卡爾森瑞德酒店集團正式更名為“麗笙酒店集團”,彼時,瑞德酒店的高管在接受21世紀經濟報道的采訪時便坦言,作為下屬企業(yè),他無法掌握海航集團高層的決策計劃,亦無法評價該公司的未來。
去年年底,海航集團首席執(zhí)行官譚向東曾表示,海航正在考慮出售資產,以便符合國家的方針政策,政策不允許的堅決不投,以前可以投但現(xiàn)在不允許投的盡量退出,包括紐約、悉尼、香港等地的部分房地產資產。
今年以來,伴隨著各房地產項目的轉手出售,海航境外酒店股權出售的消息也頻頻曝出。
今年1月份,有媒體稱,海航集團有意出售所持西班牙NHHotelGroup的29.5%股權,已聘請機構進行價值評估;2月23日,海航又向美國證券交易所提交文件,擬出售其所持紅獅酒店股份16%股權,價值約為3800萬美元。
目前,這兩筆交易尚沒有新的進展。不過,據(jù)21世紀經濟報道記者此前了解,海航還陸續(xù)出售了南非、澳大利亞的一些酒店投資,目前以控股的酒店經營為主。
據(jù)稱,所出售的酒店股權多為持股量低于30%的財務投資行為,對于100%持股的酒店則另作安排,像麗笙酒店集團這種優(yōu)質酒店資源,暫時還未放入海航境外投資清理目錄中。