2022年12月26日，大商所黃大豆1號、黃大號2號、豆粕、豆油期貨和期權(quán)將引入境外交易者，意味著我國期貨市場首個以境內(nèi)特定品種方式實現(xiàn)全系對外開放的品種板塊即將誕生，得到了市場各方的廣泛關(guān)注。本報即日起推出“市場熱議大豆系列品種引入境外交易者”系列報道，敬請關(guān)注。

12月9日，中國證監(jiān)會確定大商所黃大豆1號(簡稱豆一)等期貨和期權(quán)為境內(nèi)特定品種，于12月26日引入境外交易者參與交易。這意味著大豆系列期貨和期權(quán)品種將成為我國期貨市場首個以特定品種方式實現(xiàn)全系對外開放的品種板塊。

特別值得市場重視的是，這將有助于提升“中國大豆價格”的全球影響力。一方面，將全面體現(xiàn)國產(chǎn)大豆優(yōu)質(zhì)優(yōu)價，將大豆中國標準的影響力擴展到國際市場。另一方面，將為全球大豆產(chǎn)業(yè)主體提供風險管理工具，引導國際非轉(zhuǎn)基因大豆用中國期貨價格進行基差定價和貿(mào)易。同時，將全方位服務(wù)我國大豆進口來源多元化和國家糧油安全戰(zhàn)略。

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產(chǎn)業(yè)特色鮮明對外開放基礎(chǔ)扎實

“多年來，我們工廠每年都要從東北地區(qū)采購20萬噸左右的大豆，一方面用作生產(chǎn)原料，另一方面用作貿(mào)易商品流通。由于這些大豆品質(zhì)優(yōu)良，生產(chǎn)出來的豆油與豆粕根本不愁銷，其中壓榨出來的豆油主要用作小包裝濃香油原料，豆粕則出售給食品廠生產(chǎn)高檔醬油與食品，或出口到國際市場?！苯K省宜興市一家大豆加工廠負責人告訴期貨日報記者，喜聞大豆系列期貨和期權(quán)品種被確定為境內(nèi)特定品種，這是一件大好事。我國是全球最大的大豆進口國與消費國，大豆期貨品種也逐漸成熟，具備了為全球參與者服務(wù)的條件，全球大豆產(chǎn)業(yè)將因此受益。

黑龍江省大豆協(xié)會會長唐啟軍表示，我國大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展格局具有鮮明的特點，這是中國大豆當前及未來在全球大豆市場獨樹一幟的基礎(chǔ)。一方面，市場需求可開發(fā)空間巨大。伴隨著國內(nèi)居民消費結(jié)構(gòu)升級，大豆需求快速增加，產(chǎn)需缺口長期存在。為降低大豆進口依存度，我國出臺了大豆振興計劃，尤其是今年明確提出“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴大豆、擴油料”目標，我國大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展步入新的發(fā)展階段。今年我國大豆增產(chǎn)幅度較大，總產(chǎn)量在2000萬噸以上。另一方面，國產(chǎn)大豆產(chǎn)區(qū)集中，機械化、規(guī)?；?、良種化程度較高，近年來單產(chǎn)和品質(zhì)均在穩(wěn)步提升，與其他主產(chǎn)國相比優(yōu)勢較大。

另外，值得一提的是，隨著價格形成機制的完善，我國大豆產(chǎn)業(yè)發(fā)展已完全市場化，定價與流通也高度“期貨化”。唐啟軍告訴記者，豆一期貨上市時間早、運行成熟，產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與套期保值比例不斷提升、期貨與現(xiàn)貨聯(lián)動性緊密、套期保值效率不斷提高等，對引入境外交易者有較大吸引力。與此同時，我國大豆擴產(chǎn)政策具有連續(xù)性和完整性，在產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷增長的背景下，期貨市場規(guī)模會進一步得到擴展，將為引入境外交易者提供充足的市場流動性。

“特別是2018年調(diào)整豆一期貨交割質(zhì)量標準和基準交割地后，豆一期貨價格已經(jīng)能夠反映東北主產(chǎn)區(qū)主流蛋白豆的價格，開始呈現(xiàn)出相對獨立的市場運行態(tài)勢，并向全球市場傳遞信息，具備了為全球參與者提供非轉(zhuǎn)基因大豆定價和風險管理服務(wù)的基礎(chǔ)?！碧茊④娬f。

記者還了解到，今年8月份上市的豆一期權(quán)市場規(guī)模也明顯增長。據(jù)統(tǒng)計，11月份豆一期權(quán)日均成交量和持倉量分別為2.55萬手和5.26萬手，分別較上市之初的8月份增長241%和274%。其間，包括冀糧集團、良運集團等在內(nèi)的多家產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與了豆一期權(quán)交易。

“綜合來看，中國大豆產(chǎn)業(yè)有著獨一無二的優(yōu)勢和巨大的精細化發(fā)展?jié)摿?，豆一期貨和期?quán)引入境外交易者的市場基礎(chǔ)較為良好，最終必然會贏得眾多國際投資者的關(guān)注。”唐啟軍對此信心滿滿。

服務(wù)進口來源多元化助力保障國家糧油安全

記者了解到，當前很多大豆主產(chǎn)國越來越重視非轉(zhuǎn)基因大豆的種植與流通。例如俄羅斯農(nóng)業(yè)部發(fā)布的“俄羅斯農(nóng)業(yè)2030年發(fā)展戰(zhàn)略”提出，將俄羅斯大豆種植面積提升至500萬公頃，按此計算，該國未來的大豆產(chǎn)量將從目前的超300萬噸增至近600萬噸。

相應(yīng)地，近幾年我國也在積極尋求國際合作，提高農(nóng)產(chǎn)品領(lǐng)域的國際往來，通過推動多元化進口布局提高我國大豆進口抗風險能力。目前，我國已從美國、俄羅斯、加拿大、貝寧、烏克蘭、坦桑尼亞和埃塞俄比亞等國家進口非轉(zhuǎn)基因大豆。九三、中糧等企業(yè)已經(jīng)在境外開展相關(guān)大豆種植或貿(mào)易，成為我國蛋白豆供給的重要補充。

唐啟軍表示，在較長時間內(nèi)，我國大豆主要依靠進口的格局不會發(fā)生根本性改變，但會推動更多的非轉(zhuǎn)基因大豆進口。在豆一期貨、期權(quán)市場對外開放后，國產(chǎn)大豆市場依然會保持穩(wěn)定，同時更有利于我國大豆進口來源的多元化。

一方面，以期貨“走出去”服務(wù)于農(nóng)業(yè)“走出去”。全球非轉(zhuǎn)基因大豆現(xiàn)貨市場與我國期貨市場得以建立起聯(lián)系，將期貨服務(wù)功能延伸到境外，滿足在外經(jīng)營大豆種植和貿(mào)易的中國企業(yè)不斷增加的風險管理需求，并有利于盡快培育一批跨國農(nóng)業(yè)企業(yè)集團，提高農(nóng)業(yè)對外合作水平。

另一方面，在目前全球尚無其他以非轉(zhuǎn)基因大豆為標的的期貨品種、相關(guān)國際貿(mào)易缺少權(quán)威定價基準的背景下，豆一期貨引入境外交易者，有利于吸引相關(guān)境外企業(yè)利用我國大豆期貨市場定價和管理風險，并借此逐步了解、熟悉我國大豆產(chǎn)業(yè)，進而吸引他們在華展業(yè)。

“在這一過程中，豆一期貨還將為中國非轉(zhuǎn)基因大豆進口貿(mào)易提供更為科學、準確的價格標準，這個公允的價格也能更好地反映全球市場供需格局的變化，起到引導農(nóng)民種植優(yōu)質(zhì)大豆、增加種植收益，以及引導加工企業(yè)分級合理使用大豆資源的效果。這些機制將共同服務(wù)我國大豆產(chǎn)業(yè)融入以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局中，助力實現(xiàn)進口來源多元化、保障國家糧油安全?！碧茊④娧a充說。

記者還從產(chǎn)業(yè)人士獲悉，目前國際非轉(zhuǎn)基因大豆貿(mào)易仍以“一口價”的定價形式為主。豆一期貨引入境外交易者后，可以為相關(guān)大豆貿(mào)易提供定價基準，推廣基于我國大豆期貨價格的基差定價模式。

（文章來源：期貨日報）

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