上周純堿05合約呈現(xiàn)高位震蕩局勢(shì)，周線跌幅0.93%，重心穩(wěn)于3000點(diǎn)位附近，目前看來3000關(guān)口壓力較強(qiáng)；眾多利好消息面已逐步被市場(chǎng)消化，加之基本面變動(dòng)不大，后續(xù)來看在期價(jià)大幅反超現(xiàn)貨價(jià)格的情況下，純堿上漲動(dòng)力或?qū)⑹茏琛?

供應(yīng)方面來看，近期純堿裝置運(yùn)行穩(wěn)中有升，開工率自去年12月以來始終維持在偏高水平；最新數(shù)據(jù)顯示純堿企業(yè)整體開功率為91.72%，周環(huán)比小幅上升0.74%，預(yù)計(jì)2023年第一季度純堿行業(yè)開工率將維持高位水平。

需求端方面來看，春節(jié)假期結(jié)束，產(chǎn)業(yè)鏈下游逐漸復(fù)工，剛需采購(gòu)仍存；長(zhǎng)期看來，平板玻璃行業(yè)整體開工率持續(xù)偏低位運(yùn)行，去產(chǎn)能預(yù)期仍存；地產(chǎn)端發(fā)展始終不及預(yù)期，現(xiàn)實(shí)與預(yù)期博弈問題仍存；然后續(xù)光伏投產(chǎn)計(jì)劃仍存，純堿出口訂單表現(xiàn)較佳，現(xiàn)貨表現(xiàn)較為堅(jiān)挺。

【資料圖】

庫(kù)存方面來看，上周純堿工廠庫(kù)存31.67萬噸，周環(huán)比去庫(kù)8.47%，貨源持續(xù)偏緊狀態(tài)，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)堅(jiān)挺；后續(xù)來看低庫(kù)存始終作為強(qiáng)有力支撐，純堿期價(jià)難跌。

綜合來看，純堿開工率預(yù)計(jì)維持高位運(yùn)行，產(chǎn)量高位運(yùn)行；需求端仍存，然純堿現(xiàn)貨報(bào)價(jià)較強(qiáng)，注意下游采購(gòu)商抵制高價(jià)情緒；玻璃開工仍存減量可能，光伏行業(yè)后續(xù)前景仍在，純堿基本面中性偏強(qiáng)；上周純堿05合約整體呈現(xiàn)高位震蕩格局，重心穩(wěn)于3000點(diǎn)位下方，現(xiàn)貨維持偏強(qiáng)走勢(shì)，2023年一季度純堿價(jià)格表現(xiàn)預(yù)計(jì)依舊堅(jiān)挺，近期或仍將保持高位震蕩格局。

上周玻璃05合約震蕩下行，周線跌幅9.56%，周度收盤價(jià)1579點(diǎn)；現(xiàn)貨方面，國(guó)內(nèi)浮法玻璃市場(chǎng)最新均價(jià)1679元/噸，廠商報(bào)價(jià)依舊堅(jiān)挺；春節(jié)期間，下游深加工廠多數(shù)放假停工，需求停滯，庫(kù)存大幅累積，導(dǎo)致玻璃期價(jià)與節(jié)后接連受挫，后續(xù)來看地產(chǎn)恢復(fù)預(yù)期仍存，玻璃不宜過度悲觀。

供應(yīng)方面來看，玻璃企業(yè)上周開工率企穩(wěn)運(yùn)行，最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)為78.15%，始終維持在偏低水平，產(chǎn)產(chǎn)線大幅冷修預(yù)期仍存，玻璃日熔量持續(xù)低位；在長(zhǎng)期以來的行業(yè)虧損局面下，后續(xù)玻璃供應(yīng)仍存減量預(yù)期。

需求方面來看，下游深加工廠多數(shù)于正月15后開工，具體表現(xiàn)有待觀察，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)背離問題仍存，業(yè)者觀望情緒較濃；地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)釋放利多信號(hào)，然在地產(chǎn)勢(shì)弱的大背景下，后續(xù)報(bào)交樓政策的提振效應(yīng)有待觀察；近期需求端整體剛需支撐偏弱，產(chǎn)銷表現(xiàn)一般，現(xiàn)貨廠家降價(jià)意愿不大。

庫(kù)存方面來看，上周玻璃總庫(kù)存7514.8萬重量箱，周環(huán)比減少1.28%，玻璃庫(kù)存整體依舊處于歷年高位；當(dāng)前玻璃供應(yīng)端持續(xù)收縮，開工率下降趨勢(shì)不改，需求端整體來看近期表現(xiàn)偏弱，高庫(kù)存壓力始終不減。

綜合來看，玻璃供應(yīng)及剛需表現(xiàn)雙弱，地產(chǎn)行業(yè)雖利好政策頻出，然現(xiàn)實(shí)與預(yù)期背離問題始終困擾玻璃市場(chǎng)，地產(chǎn)整體下行趨勢(shì)未改，玻璃長(zhǎng)期來看始終存壓；基本面看來玻璃實(shí)際需求表現(xiàn)不佳，下游剛需拿貨為主，后續(xù)來看若地產(chǎn)市場(chǎng)發(fā)展符合向好預(yù)期，玻璃企業(yè)庫(kù)存高企局面或得以扭轉(zhuǎn)，短期來看玻璃期價(jià)難有大漲，預(yù)計(jì)筑底震蕩將會(huì)持續(xù)。

（文章來源：長(zhǎng)安期貨）

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