【大豆&豆粕】

本周巴西貼水維持反彈，國內(nèi)油廠詢價(jià)較為積極，成本端利于豆粕9月合約價(jià)格上漲。CBOT美豆價(jià)格短期偏弱，宏觀加息影響帶來偏空影響，但是美豆仍有較長的交易天氣階段，時(shí)間價(jià)值猶在，下跌空間不大，短期偏多豆粕9月單邊價(jià)格，偏多9/1價(jià)差。

【資料圖】

【豆油&棕櫚油】

印尼DMO比例調(diào)降，不過從2023年5月1日起，將之前食用油凍結(jié)配額進(jìn)行發(fā)放?？傮w核算的話，國際市場印尼出口減量不多。而豆棕油需要面對需求疲軟的考驗(yàn)，需要向下尋找支撐，短期預(yù)計(jì)價(jià)格還有繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

【菜粕&菜油】

菜系粕強(qiáng)油弱格局延續(xù)，油脂油料板塊整體下跌后，菜粕運(yùn)行至長期支撐位附近出現(xiàn)反彈，榨利虧損的情況下油廠挺粕行為明顯。加統(tǒng)計(jì)局播種面積調(diào)查數(shù)據(jù)同比微增，較此前市場預(yù)期增幅低一個(gè)百分點(diǎn)，影響甚微。在國內(nèi)替代消費(fèi)方面，豆菜粕現(xiàn)貨價(jià)差保持在同期偏高水平，菜粕需求預(yù)計(jì)表現(xiàn)較好；而菜油需求仍需要給予更高性價(jià)比以消化庫存，預(yù)計(jì)菜油供需仍將保持寬松。綜合來看，菜系短期觀望為主。

【豆一】

國產(chǎn)豆繼續(xù)轉(zhuǎn)入跌勢，4月底收儲即將結(jié)束，收儲結(jié)束之后支撐消失，短期進(jìn)入春耕季節(jié)，也需要關(guān)注春耕播種情況，大的方向是今年政策端鼓勵(lì)供給端擴(kuò)張。短期收儲面臨結(jié)束，進(jìn)入種植生長季銜接階段，價(jià)格預(yù)計(jì)偏弱等待驅(qū)動。

【玉米】

CBOT谷物價(jià)格下跌走弱，夜盤國內(nèi)玉米受到影響下跌收盤。國內(nèi)臨近小麥?zhǔn)崭?，各地區(qū)糧庫陳麥持續(xù)投放，市場糧源供應(yīng)充足，小麥現(xiàn)貨價(jià)格跌勢延續(xù)，玉米期貨價(jià)格受到情緒壓制，市場做多情緒不強(qiáng)，但是近月合約繼續(xù)下跌空間有限。從長周期看，玉米遠(yuǎn)月合約仍處于高位，國內(nèi)進(jìn)口替代以及需求疲軟，維持偏空預(yù)期。

【生豬】

盤面波動減弱，現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)降溫。短期五一節(jié)前備貨需求支撐結(jié)束，養(yǎng)殖端出欄積極性增加。從中期來看，我們預(yù)計(jì)近期形成的現(xiàn)貨低點(diǎn)或是年內(nèi)豬價(jià)季節(jié)性低點(diǎn)，但除二次育肥帶來的支撐外，后期需看到需求的復(fù)蘇去繼續(xù)支撐豬價(jià)。供應(yīng)端來看，基礎(chǔ)產(chǎn)能決定了全年供應(yīng)端仍大概率恢復(fù)上行。單邊建議觀望。

【雞蛋】

9月合約下探新低但收盤收十字星，原料端豆粕、玉米價(jià)格近期整體偏弱，原料成本中樞下移邏輯仍然在演繹。從蛋雞養(yǎng)殖利潤看仍然是處于同期最高水平，養(yǎng)殖利潤的維持有利于補(bǔ)欄積極性的持續(xù)恢復(fù)?，F(xiàn)實(shí)端存欄低位，預(yù)期存欄恢復(fù)，關(guān)注后期存欄恢復(fù)進(jìn)程和現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)，盤面上09期價(jià)短期觀望。

【棉花】

昨天美棉有所上漲，最新美棉周度出口數(shù)據(jù)偏好，帶動棉價(jià)上行。國內(nèi)鄭棉仍偏強(qiáng)勢，市場在炒作新疆天氣，每年此時(shí)新疆經(jīng)常出現(xiàn)極端天氣，棉花可以補(bǔ)種，預(yù)計(jì)影響不大。中棉協(xié)3月調(diào)查顯示2023年全國植棉意向同比下降7.4%。目前國內(nèi)基本面仍然一般，需求向淡季轉(zhuǎn)變，純棉紗整體交投走弱，市場對于后市信心不足，紡企走貨為主，下游棉紗和坯布庫存積累仍然緩慢，紡企開機(jī)仍高，對棉花剛需仍在，中期鄭棉或延續(xù)區(qū)間震蕩走勢。操作上暫時(shí)觀望。

【白糖】

隔夜美糖繼續(xù)沖高。北半球減產(chǎn)持續(xù)發(fā)酵，巴西糖短期無法大量供應(yīng)市場，貿(mào)易流偏緊問題加劇推動美糖持續(xù)走高。不過美糖5月合約臨近交割，巴西生產(chǎn)進(jìn)度也逐漸加快，短期供需偏緊的問題將有所緩解。另外，厄爾尼諾即將到來，市場預(yù)期印度、泰國可能出現(xiàn)干旱問題，甘蔗存在減產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)，關(guān)注降雨情況。國內(nèi)方面，夜盤鄭糖高位震蕩，資金相對謹(jǐn)慎，主要因?yàn)槲逡黄陂g外盤存在不確定性。目前進(jìn)口成本維持高位，內(nèi)外價(jià)差倒掛，預(yù)計(jì)二季度進(jìn)口量處于低位，國內(nèi)供需偏緊的問題無法靠進(jìn)口來解決，預(yù)計(jì)鄭糖維持強(qiáng)勢。

【蘋果】

盤面震蕩調(diào)整。此次降溫過程中西北產(chǎn)區(qū)最低溫度相對較高，而且大部分產(chǎn)區(qū)已經(jīng)坐果，因此目前來看減產(chǎn)的幅度不大，主要影響的是蘋果的質(zhì)量。不過后期天氣可能還有變化，因此要到套袋前后才能對產(chǎn)量變化做出相對明確的判斷?，F(xiàn)貨方面，五一備貨尚可，由于產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)極端天氣，貿(mào)易商對后市較為看好，現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺。目前庫存同比增加，關(guān)注節(jié)后需求情況。

（文章來源：國投安信期貨）

關(guān)鍵詞：