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在近日原油價(jià)格大跌的背景下，瀝青價(jià)格與油價(jià)出現(xiàn)背離，表現(xiàn)相對強(qiáng)勢。

關(guān)于瀝青的堅(jiān)挺，主要有幾點(diǎn)原因：

供應(yīng)方面短期來看維持穩(wěn)定，臨近國慶假期，目前國內(nèi)各地區(qū)均處于氣候合適施工的狀態(tài)。最新一周的出貨量數(shù)據(jù)來看，國內(nèi)瀝青24家樣本企業(yè)廠家出貨量共47.13萬噸，環(huán)比增加14%。國內(nèi)瀝青54家樣本企業(yè)廠家出貨量共67.21萬噸，環(huán)比增加7.7%。周內(nèi)下游終端項(xiàng)目趕工，加之節(jié)前備貨需求集中，帶動出貨量大幅增加。

了解到地?zé)?0月份合同基本已經(jīng)放完，11月份合同陸續(xù)放量，部分地?zé)挼蛢r(jià)出售量大的合同。在當(dāng)前周產(chǎn)(74.5萬噸)和10月排產(chǎn)(307萬噸)如此高的情況下，庫存依舊維持去化，金九銀十的需求確實(shí)得到一定體現(xiàn)。

稀釋瀝青港口庫存136.7萬噸，較上周下跌32萬噸或18.97%，其中東北地區(qū)40.9萬噸，山東地區(qū)90.8萬噸，浙江地區(qū)5萬噸。若不進(jìn)行補(bǔ)庫，10月底仍有用完的可能，在當(dāng)前排隊(duì)提貨的大背景下，原料庫存值得關(guān)注。

綜合來看，瀝青上周交易完排產(chǎn)數(shù)據(jù)(10月排產(chǎn)環(huán)比增加，利空)之后，現(xiàn)在有一波趕工需求支撐著盤面，預(yù)計(jì)至少維持到10月中上旬(20大之前)，20大是否會影響開工尚未被證實(shí)，10月下旬后即將迎來冬儲，考慮到市場對冬儲價(jià)格的接受情況，認(rèn)為盤面會隨時(shí)間推移逐漸偏空對待，現(xiàn)貨價(jià)格向盤面進(jìn)行期現(xiàn)回歸，收斂基差。

（文章來源：盛達(dá)期貨）

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