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10月首個交易日，國內(nèi)期市大面積收漲，能化品種表現(xiàn)最為強(qiáng)勢。截至10月10日下午收盤，原油、低硫燃料油漲超11%，燃油漲超8%，PTA漲超6%。棕櫚油、短纖、焦煤等漲逾5%。

業(yè)內(nèi)人士表示，國慶節(jié)長假后首個交易日，各品種正在消化長假期間外盤的漲跌情況，行情以補(bǔ)漲或補(bǔ)跌為主，原油是領(lǐng)漲品種。未來國內(nèi)穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，與基建相關(guān)的黑色、有色品種或受到支撐。而海外經(jīng)濟(jì)仍面臨較大的衰退風(fēng)險，能源化工等品種或走弱。

長假期間，多個消息對商品期貨市場影響較大。宏觀方面，10月3日公布的美國9月ISM制造業(yè)指數(shù)創(chuàng)近兩年半新低，暗示美國經(jīng)濟(jì)動能衰竭。10月7日公布的美國9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)于預(yù)期，令市場對美聯(lián)儲加息的預(yù)期再度增強(qiáng)。

目前，歐美央行加息動向和歐美地區(qū)經(jīng)濟(jì)前景仍是對市場影響最大的宏觀因素。光大期貨認(rèn)為，無論是通脹持續(xù)導(dǎo)致美聯(lián)儲激進(jìn)加息，還是通脹回落導(dǎo)致美聯(lián)儲溫和加息，結(jié)果均是需求走弱，不利于大宗商品市場行情。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，美元是大宗商品的計價貨幣，與商品價格天然呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系。在美聯(lián)儲貨幣政策沒有明確轉(zhuǎn)向之前，美元指數(shù)難以見頂，大宗商品價格將承壓。

原油方面，“歐佩克+”10月5日舉行的會議決定，自今年11月起大幅減產(chǎn)，在8月產(chǎn)量的基礎(chǔ)上將月度產(chǎn)量日均下調(diào)200萬桶。這是2020年以來的最大減產(chǎn)幅度，規(guī)模相當(dāng)于全球日均石油需求的2%。

南華期貨研究所策略分析師王建鋒表示，當(dāng)前原油整體庫存偏低，供需情況偏緊，減產(chǎn)無疑會給原油帶來支撐。然而，海外通脹水平高企，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體央行持續(xù)加息縮表，預(yù)計四季度原油難以出現(xiàn)單邊行情，大概率以寬幅震蕩為主。

展望后市，業(yè)內(nèi)看好國內(nèi)“銀十”傳統(tǒng)旺季需求對部分商品的支撐。卓創(chuàng)資訊宏觀研究員劉新偉表示，當(dāng)前“保交樓”政策可能會激活部分施工，竣工和施工鏈存在邊際改善態(tài)勢。10月對大宗商品市場尤為關(guān)鍵，后續(xù)政策支持力度會影響市場預(yù)期。

中泰期貨宏觀經(jīng)濟(jì)與金融期貨分析師李榮凱表示，美聯(lián)儲非常規(guī)加息路徑延長，四季度風(fēng)險資產(chǎn)的交易主線或仍是強(qiáng)勢美元。而海外經(jīng)濟(jì)硬著陸風(fēng)險正逐步累積，歐元區(qū)四季度進(jìn)入顯性衰退的概率較大。商品市場在四季度回落的概率仍然較大。

（文章來源：上海證券報）

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