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供應方面，外礦方面，四大礦四季度鐵礦石發(fā)運量環(huán)比增加1734萬噸左右，其中，力拓增量較為明顯。12月前后沖量發(fā)運將貢獻較多增量。非主流礦在四季度發(fā)運量預估減少654萬噸。國產(chǎn)礦生產(chǎn)在四季度也將環(huán)比減少560萬噸。整體來看，四季度全球鐵礦石的供給將表現(xiàn)小幅增加，預估環(huán)比增量520萬噸左右。

需求方面，國內方面，四季度鐵礦石需求環(huán)比減少1110萬噸-3376萬噸。海外方面，預估全球除中國外季度粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增加300萬噸左右，折算生鐵產(chǎn)量210萬噸，即鐵礦石需求環(huán)比增加336萬噸。整體鐵礦石需求量環(huán)比將減少774萬噸-3040萬噸

庫存方面，港口庫存在四季度整體表現(xiàn)累庫；鋼廠庫存低位區(qū)間波動，年末有補庫需求。

整體來看，四季度前段鋼廠高鐵水產(chǎn)量疊加外礦供應放量前期，供需動態(tài)偏緊，后期隨著需求季節(jié)性轉弱及供應量的釋放，供需將轉弱。因此，四季度前期鐵礦石價格震蕩偏強，中期承壓；后期需視鋼廠補庫力度而定。

（文章來源：中輝期貨）

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