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本周三，節(jié)后低迷的市場(chǎng)情緒有所好轉(zhuǎn)?？聪驀?guó)內(nèi)，在政策驅(qū)動(dòng)下，9月份金融數(shù)據(jù)的總量和結(jié)構(gòu)表現(xiàn)均超預(yù)期好轉(zhuǎn)，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)于后續(xù)寬信用、穩(wěn)增長(zhǎng)的信心。接下來，即將出爐的海外宏觀數(shù)據(jù)會(huì)成為未來幾天的焦點(diǎn)，本周四晚間出爐的美國(guó)9月CPI數(shù)據(jù)將成為美聯(lián)儲(chǔ)未來加息幅度的關(guān)鍵指引。

從近期來看，國(guó)投安信期貨高級(jí)分析師王鍇認(rèn)為，在美國(guó)偏弱的PMI數(shù)據(jù)和偏強(qiáng)的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)公布后，近期美元指數(shù)呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的走勢(shì)。此前，美國(guó)PMI數(shù)據(jù)不及預(yù)期，一度構(gòu)成美元的壓制因素，而隨后公布的就業(yè)數(shù)據(jù)再度構(gòu)成了支撐因素。美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告顯示，美國(guó)9月增加了26.3萬個(gè)工作崗位，雖然較8月有所放緩，但就業(yè)數(shù)據(jù)依然強(qiáng)勁，失業(yè)率降至3.5%，薪資的下降幅度也低于預(yù)期，粉碎了投資者對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)可能早于預(yù)期結(jié)束貨幣緊縮政策的希望。

接下來，市場(chǎng)普遍關(guān)注美國(guó)CPI通脹數(shù)據(jù)中釋放的信號(hào)。市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)CPI同比漲幅將從上月8.3%下降到8.1%。然而核心通脹率可能會(huì)更棘手，市場(chǎng)預(yù)計(jì)核心CPI同比漲幅將從上月的6.3%升至6.5%。

嘉盛集團(tuán)分析師Matt Weller表示，如果CPI數(shù)據(jù)結(jié)果與市場(chǎng)預(yù)期一致，將使3個(gè)月的年化消費(fèi)者通脹率從今年第一季度和第二季度的10%以上拉低至1.2%。然而，他也認(rèn)為核心通脹率可能會(huì)更棘手，核心通脹持續(xù)上升的可能性是美聯(lián)儲(chǔ)擔(dān)心的因素，可能會(huì)增強(qiáng)美聯(lián)儲(chǔ)下月初再次加息75個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

不過，王鍇表示，從其他數(shù)據(jù)來看，美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)的雇傭難度和房地產(chǎn)市場(chǎng)景氣度暗示著核心通脹正在孕育降溫的因素，需要從即將公布的數(shù)據(jù)中繼續(xù)尋找線索?！盁o論如何，市場(chǎng)期待借此可以更清晰地勾勒美聯(lián)儲(chǔ)加息路徑，若緊縮壓力得以緩解，后續(xù)可進(jìn)一步關(guān)注強(qiáng)美元壓力的緩解進(jìn)程?！?/p>

Matt Weller認(rèn)為，根據(jù)芝商所的Fed Watch工具，聯(lián)邦基金期貨交易員已經(jīng)對(duì)11月有80%左右的可能性加息75個(gè)基點(diǎn)進(jìn)行計(jì)價(jià)。也許更重要的是，在上周公布了穩(wěn)健的就業(yè)報(bào)告后，交易員已經(jīng)開始為FOMC會(huì)議再次加息75個(gè)基點(diǎn)做準(zhǔn)備，因此周四高于預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)仍可能導(dǎo)致美元再次走高，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)繼續(xù)走低。

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）

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