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行情回顧

10月17日，鐵礦石主力合約收盤價為686.50元/噸，較昨日下跌2.28%，前20空頭持倉為442226手，較昨日增加2.52%，前20多頭持倉為408256手，較昨日增加0.95%。

市場研判

近日鐵礦石盤面價格如期大跌，主要有以下幾個方面原因：

1、目前美元指數(shù)與鐵礦石收盤價呈現(xiàn)出較高的負(fù)相關(guān)關(guān)系，美國通脹水平仍處歷史高位，美聯(lián)儲加息仍存較大空間，美元指數(shù)或?qū)⑦M(jìn)一步上升突破高位，鐵礦石易跌難漲，礦價仍存較大的下行風(fēng)險。

2、國內(nèi)方面，M2同比增速自4月開始超過社融增速，且增速差幅有所擴大。

3、 房地產(chǎn)方面，從數(shù)據(jù)同比增速趨勢變化來看，唯有房地產(chǎn)投資資金來源有所回暖，同比降速有所回落，但購置土地面積、新開工面積、施工面積同比降速進(jìn)一步擴大，反應(yīng)房地產(chǎn)企業(yè)雖然資金狀況有所回暖，但對于購地新開工的積極性不高。另外，由于去年下半年各數(shù)據(jù)開始同比大幅下降，因此從較歷年均值的角度來看，各數(shù)據(jù)降幅更大，同比數(shù)據(jù)降幅的收窄無法反應(yīng)地產(chǎn)的回暖。

4、下游需求疲軟，高爐開工率見頂回落，10月14日，247家鋼廠高爐開工率為82.62%，較上周減少1.05%，港口庫存開始逐漸累積，10月14日，45港鐵礦石庫存為12992.70萬噸，較上周增加0.24%。

綜上，基于國內(nèi)外宏觀情況，對下游四季度需求仍較為悲觀，加上基本面開始轉(zhuǎn)弱。礦價或存進(jìn)一步下跌空間。

（文章來源：建信期貨）

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