(資料圖片僅供參考)

美國產(chǎn)量微降，需求萎縮，經(jīng)濟衰退壓力大；印度產(chǎn)量增加，消費降低；巴西產(chǎn)量增加，出口增長；巴基斯坦產(chǎn)銷雙降；全球供需寬松，庫存壓力增加；我國新年度產(chǎn)量小幅增加，需求旺季不旺，淡季更淡，出口繼續(xù)萎縮，淡季來臨，累庫增加；儲備棉成交積極性減弱，宏觀政策擾動更大。

國際市場新年度全球棉花種植面積大幅降低的預期落空，產(chǎn)量較上月有小幅降低，但較去年依然出現(xiàn)了明顯增多，需求方面的調(diào)整從“強勁復蘇”到“溫和復蘇”，再到現(xiàn)在的“前景悲觀”，累庫持續(xù)，我國22/23年度棉花產(chǎn)需缺口維持235萬噸附近，年度產(chǎn)銷雙增，進口穩(wěn)中略增，最終期末庫存小幅降低。

全球經(jīng)濟都陷入了衰退周期的弱勢運行階段，疊加疫情反復、政治和戰(zhàn)爭沖突，全球經(jīng)濟前景非常不樂觀，經(jīng)濟衰退的擔憂依然在發(fā)酵，但未來如果宏觀經(jīng)濟方面出現(xiàn)階段性的事件或者明顯緩和，對盤面和商品市場會帶來較大的影響。

庫存多、成本高、產(chǎn)能大、產(chǎn)量增、需求弱、貿(mào)易減、盤面低、現(xiàn)貨高，產(chǎn)業(yè)鏈上中下游全割裂，無法套保，可正套，成本支撐12000-13000元/噸，美棉下方空間更大，有支撐但不多。

（文章來源：一德期貨）

關鍵詞：