摘要：

2022年10月24日，倫敦金屬交易所(LME)一年一度的“LME WEEK”活動上，全球金屬礦商、交易商、金融投資家、制造商和市場分析家齊聚英國倫敦，對2023年主要金屬商品價格走勢進(jìn)行預(yù)測，并對未來金屬行業(yè)發(fā)展關(guān)注重點展開討論。

2023年全球市場聚焦的品種在銅、鋁、鎳，而市場比較關(guān)注的行業(yè)發(fā)展問題主要集中在對俄羅斯生產(chǎn)的金屬產(chǎn)品的政策措施問題，目前暫難形成比較統(tǒng)一的意見和判斷。

(資料圖片僅供參考)

注：截至2022年10月26日，2022年以來LME有色金屬除鎳逆市上漲近9%以外，其余有色金屬品種悉數(shù)收跌。其中LME錫跌幅最大，達(dá)到53%；LME銅跌23%、LME鋁跌21%，LME鉛、鋅均跌近18%。倫敦金銀今年以來也均下行，其中倫敦金現(xiàn)跌近10%，倫敦銀現(xiàn)跌17%。螺紋鋼期貨及熱軋卷板期貨分別下跌17%和18%。

正文

第一部分 LME WEEK金屬周現(xiàn)場投票：銅、鋁、鎳相對被看好

LME金屬周現(xiàn)場嘉賓問題調(diào)查：哪個金屬在2023年最具上漲潛力？

調(diào)查結(jié)果：

1、鋁(20%) 2、銅(27.7%) 3、鉛(4.6%) 4、鋅(7.7%) 5、鎳(20%) 6、鋼鐵(7.7%) 7、錫(12.3%)。

注：按照過去年份的討論總結(jié)，被投票看好的品種未必一定是下一年度的主力上漲品種，但確實多數(shù)是市場關(guān)注的焦點品種，或是供需矛盾相對有看點的品種。

第二部分金屬市場關(guān)注要點一、地緣政治格局如何塑造金屬市場

區(qū)域價格的溢價可能還會不斷地抬高，全球一體化會低一些，更多區(qū)域化、碎片化，可能對導(dǎo)致關(guān)稅增收、區(qū)域性保護的問題，全球危機的解決需要優(yōu)化供應(yīng)鏈。

中國不會改變推動金屬需求的政策，對電動車的需求會繼續(xù)增長，美國需要有相關(guān)政策來保證國內(nèi)的金屬供應(yīng)。

在整個行業(yè)存在的資源的保護主義不會消失，近段時間甚至有抬頭的跡象。歐洲的國家在考慮關(guān)鍵礦產(chǎn)的一些戰(zhàn)略儲備和庫存等。西方國家也會考慮和非洲一些資源充沛的國家建議戰(zhàn)略聯(lián)盟。在歐洲，戰(zhàn)略聯(lián)盟將發(fā)揮至關(guān)重要的作用，其次是戰(zhàn)略聯(lián)盟的技術(shù)問題。像新能源汽車動力電池，預(yù)計2030年，由于技術(shù)發(fā)生的變化，一些材料可能會被其他材料替代，鈷電池、鋰電池會通過回收來滿足部分供應(yīng)。

發(fā)達(dá)國家也需要低碳資源，廢金屬也會保留在這些發(fā)達(dá)國家的國內(nèi)，很多的能源轉(zhuǎn)型則要依賴于中國。現(xiàn)在有供應(yīng)安全風(fēng)險，有人想到了垂直整合的方法。金屬交易商會扮演更大的作用，比如全球供應(yīng)鏈的分配。

在歐洲考慮去工業(yè)化的背景下，會對工業(yè)、化工行業(yè)產(chǎn)生影響，對金屬行業(yè)也會產(chǎn)生壓力。鋁、銅等半成品的金屬加工在中國。很多金屬的產(chǎn)量也在不斷走低，很多工廠也關(guān)閉了。但是，隨著全球經(jīng)濟走出低谷后的恢復(fù)，歐洲不會進(jìn)行完全的去工業(yè)化政策，很多國家也在改變策略，一些產(chǎn)能會關(guān)閉，但是又會對其中一些的技術(shù)組合進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。

我們注意到，針對俄羅斯的金屬交易禁令，導(dǎo)致鋁價在當(dāng)天上漲了8%，從自上而下的角度來看，除了制裁以外，其他任何事情都會發(fā)生，其他一些非制裁的方式也會對國際鋁的價格產(chǎn)生影響。對于制裁這件事情，金屬市場持樂觀態(tài)度?，F(xiàn)在的地緣局勢會促使歐洲進(jìn)行更快的改變，LME的合約會成為更多消費者的選擇。

二、碳定價對區(qū)域化有影響嗎

金屬鋁會受到更大的影響，金屬鋁的碳含量更高，消耗碳的話，在制造生產(chǎn)鋁的時候會消耗更多。如征收50美元碳稅的影響，鋁的成本將會上升40%，比其他大宗商品高很多，這將會影響鋁的供應(yīng)。

未來兩年，鋁產(chǎn)業(yè)鏈會在精煉方面有更大的影響。能源轉(zhuǎn)型會給行業(yè)帶來很多新的變化，風(fēng)能、光伏等需要大量金屬，對金屬生產(chǎn)商和工廠來說，要承擔(dān)更多的責(zé)任。如何確保去碳的過程，碳的價格會帶來更多的激勵，不同的碳的價格，會看鋁的價格、碳排放的價格。已經(jīng)有很多公司在進(jìn)行考慮新技術(shù)的投資，技術(shù)是一個很好的辦法來促使公司實現(xiàn)碳排放目標(biāo)。

從供應(yīng)鏈方向，如何把利潤最大化，公司考慮碳排放曲線哪里是最低的。一是改變技術(shù)的投資，二是供應(yīng)鏈的區(qū)域化也會有助于企業(yè)達(dá)到更少的排放。

三、更多的區(qū)域化帶來更多的不透明，數(shù)字化在其中有什么幫助？

歐盟國家正在投資區(qū)塊鏈，確保供應(yīng)鏈的透明度，通過技術(shù)看到“端對端”發(fā)生了什么。另一方面政策扮演了非常重要的作用。立法執(zhí)法幫助確保供應(yīng)鏈的透明度。像電池產(chǎn)業(yè)完全透明的，消費者愿不愿意付出溢價呢？關(guān)鍵在于政府有一些激勵政策來促進(jìn)消費者購買，其他在于把技術(shù)門檻放低。電動車行業(yè)需要更多的推手，來讓成本變得更低廉。

四、品種討論關(guān)注要點

銅：將會是2022年表現(xiàn)最好的金屬。中國經(jīng)濟復(fù)蘇、地緣沖突加劇、利率波動、全球高通脹等因素影響國際銅價。我們注意到，中國正遇到更大的挑戰(zhàn)，唯GDP第一的標(biāo)準(zhǔn)被放棄，現(xiàn)在中國仍面臨未來經(jīng)濟發(fā)展的很多不確定因素，而不僅僅是在房地產(chǎn)領(lǐng)域。中國大市場本身在銅品種中占到了全球市場的20%，需要看中國的銅供需變化來判斷未來銅價。中國央行降低了貸款市場利率，錢流向了商業(yè)銀行，再流給房地產(chǎn)開發(fā)商，中國需要做更多的事情來穩(wěn)定國內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)。歐洲俄烏沖突發(fā)生后，俄羅斯生產(chǎn)的金屬進(jìn)入到了南亞市場和中國市場，中國也進(jìn)行了大規(guī)模的商品套利，這些是看跌銅價的重要變量。

在銅供應(yīng)方面，全球銅供應(yīng)還是比較緊張的。當(dāng)可再生能源在大力發(fā)展時，銅也是有很大發(fā)展的動力，因為銅產(chǎn)品有助于綠色經(jīng)濟發(fā)展。在未來十年中，全球需要額外的10萬噸的銅來達(dá)到滿足綠色經(jīng)濟發(fā)展的需求。當(dāng)然我們現(xiàn)在還處于銅短缺的狀態(tài)。從銅庫存水平來說，全球銅庫存已經(jīng)基本上沒有了。

最后一個重要因素就是全球通脹問題，通脹會在2023年年初達(dá)到頂峰，高通脹將慢慢降下來，今年第四季度美國和歐洲央行會再加息1-2次就可能停止，若是這樣的話，對全球大宗商品市場來說是積極的和利好的。我們對于銅的價格，2023年是很樂觀的，尤其是2023年下半年比上半年還要好一些。

鋁：今年年初，鋁的遠(yuǎn)期曲線是3500美元/噸，當(dāng)時我們比較看跌鋁價，就是當(dāng)前的10月份我們?nèi)匀皇强吹X價，但是現(xiàn)在2200美元的鋁價還是太高了，我們2023年也繼續(xù)看跌為主，因為新冠疫情爆發(fā)后，人們花費更多時間在室內(nèi)工作、學(xué)習(xí)等活動，我們是透支了未來的需求。

在美國，可以看到大宗商品價格已經(jīng)偏離了上行的空間，未來將會在平均趨勢的下方繼續(xù)下跌，來彌補2021-2022年透支的需求。鋁供應(yīng)鏈可能會體現(xiàn)這種場景或現(xiàn)象，我們現(xiàn)在透支了未來的需求，隨著全球主要央行都在加息，鋁未來的需求會持續(xù)萎縮，只有全球各大央行停止加息，才有希望看到鋁需求的復(fù)蘇。現(xiàn)在處于一個轉(zhuǎn)折點，不僅要考慮金屬鋁的供應(yīng)方面，現(xiàn)在鋁的需求正面臨一個更大的挑戰(zhàn)——鋁供應(yīng)鏈已處于一個過剩的狀態(tài)。

鋁價每當(dāng)突破3300美元時，市場價格就會見頂回落，不斷下挫至少1750美元，甚至多數(shù)情況可能會跌至最低的1450美元底部區(qū)域，這就會距離鋁的熊市結(jié)束還遠(yuǎn)了，這個趨勢通?？赡苓€會持續(xù)20個月時間。

鉛、鋅：鋅的市場，今年年初是非常平衡市場，但到今年10月缺口接近30萬噸，原因在于歐洲內(nèi)部的風(fēng)險令供需平衡的市場發(fā)生巨大供給缺口。2023年鋅供應(yīng)方面可能會有所反彈，大部分焦點在歐洲的鋅冶煉廠，因為歐洲的鋅產(chǎn)量占全球20%，目前歐洲大量鋅冶煉廠還是在停產(chǎn)狀態(tài)，2023年會有進(jìn)一步的生產(chǎn)中斷可能。基本上來說鋅的需求較弱，在中國以外的產(chǎn)量也在下降。全球宏觀經(jīng)濟會有衰退的風(fēng)險，把基本面整合在一起，我們預(yù)計LME鋅的價格也會收窄，主要是中國的經(jīng)濟復(fù)蘇的節(jié)奏成為至關(guān)重要的因素。

金屬鉛市場現(xiàn)在缺口接近7萬噸，主要是冶煉方面的瓶頸造成。國際鉛價波動落后于其他金屬品種，由于鉛的流動性相對較弱，三分之二的供應(yīng)產(chǎn)品是來源于再生的原材料。另外，人們對脫碳的誤導(dǎo)會有一個反彈或修正。今年很多鉛冶煉廠遇到了瓶頸，2023年會逐步恢復(fù)，未來前景展望預(yù)計會逐年增加產(chǎn)量，整個增長集中在中國的生產(chǎn)上。主要是鉛供應(yīng)鏈和原材料的可用性會有一定的改善，特別是半導(dǎo)體行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。而要展望期貨市場，西方鉛的升水保持高位，需求不斷增加，還有結(jié)構(gòu)性的原材料短缺。鉛在脫碳中的作用，并不認(rèn)為鉛的需求會馬上降下來，鉛在電池中也有一定的作用。因此，當(dāng)全球宏觀經(jīng)濟衰退擔(dān)憂繼續(xù)存在下，鉛對整個經(jīng)濟衰退的反應(yīng)會比鋅溫和的多，預(yù)計金屬鉛大約會有10萬噸的供給盈余，預(yù)計LME鉛的平均價格逐年收窄，市場會更加兩極分化，2023年鉛的需求更多集中在中國市場，預(yù)計鉛的價格波動會像其他金屬一樣。

鎳：價格關(guān)鍵是非LME交付的二級鎳是否可轉(zhuǎn)換為一級鎳。鎳的過剩不是以LME可交付一級鎳來表現(xiàn)的，這是一個變化。另外，二級鎳和一級鎳之間的切換也不是LME來推動的，這也成為影響LME價格的關(guān)鍵。一級鎳金屬，在1988年占全球鎳資源的75%，但是現(xiàn)在只占30%，現(xiàn)在主導(dǎo)的是鎳鐵和鎳生鐵。這些原料的產(chǎn)量過剩，主要是用在不銹鋼。而用于電池的，主要是硫酸鎳，目前處于供應(yīng)快速增長之中。到2030年，這些中間產(chǎn)品，比如說硫酸鎳將會超過一級鎳，這是一個巨大的變化。電子行業(yè)三年的消費中，一級鎳的消費量大幅下降，取而代之的是中間產(chǎn)品在上升。原來價格比較高的純鎳由鎳生鐵取代了。鎳的需求，有兩大領(lǐng)域，一是不銹鋼，中國不銹鋼產(chǎn)量在第四季度復(fù)蘇，但是總體而言還是會下降。另一個是電動車行業(yè)的發(fā)展需要很多含鎳量高的電池，總體來說對鎳的需求不斷增長。鎳市場在2021年是短缺， 2022年已經(jīng)有盈余了，基本上所有的增長都是印尼產(chǎn)量貢獻(xiàn)的?？傮w來說，鎳市場進(jìn)入了一個過?；蛴嗟臓顟B(tài)。

錫：在今年，整個錫的價格出現(xiàn)極端的波動。過去一到兩年，從16000美元/噸的低點上漲到50000美元/噸的峰值。在新冠疫情期間，很多人困在家里買了很多電子產(chǎn)品、生活耐用品，2021年這方面的需求出現(xiàn)了大幅上升。2022年的通脹危機導(dǎo)致了這方面的需求有所下滑，現(xiàn)在的價格不能代表未來的走向。2023年的集中供應(yīng)可能會有所限制，需求會疲軟。在錫市場上，2023年高通脹會繼續(xù)使得需求疲軟，可能會看到錫供應(yīng)緊張的時期，印度尼西亞對出口許可的改變，從政府來看不會徹底禁止錫的出口，存在相關(guān)法規(guī)變化的風(fēng)險。除此之外，疲軟的需求會被供應(yīng)偏緊所平衡掉，長期預(yù)測來看，錫是非常關(guān)鍵的金屬商品，全球需要更多的錫商品。2023年來說，雖然不是特別樂觀，但長期展望還是看好未來的錫價。

鋼材：受疫情影響，疫情出現(xiàn)開始人們被封控后，購買一些耐用品，但當(dāng)前對這些產(chǎn)品的需求開始減少，同時為應(yīng)對當(dāng)前俄烏問題，供應(yīng)鏈的恐慌情緒有所加大，俄烏占產(chǎn)品鋼進(jìn)口量的30%，去年歐洲總的進(jìn)口量900萬噸。很多鋼鐵服務(wù)中心大幅備貨，導(dǎo)致價格大幅上漲，但需求實際上已經(jīng)停止了，這導(dǎo)致價格劇烈下跌，從1400歐元跌至當(dāng)前500歐元。

鋼鐵行業(yè)能源成本成為當(dāng)前重點，一方面鋼鐵企業(yè)在減產(chǎn)，安塞樂米塔爾預(yù)計減少7-8百萬噸的產(chǎn)量，但對市場影響可能不大，主要是需求較低。雖然鋼企宣布減產(chǎn)，但依然會生產(chǎn)一些可循環(huán)的能源，出售給市場。由于鋼材庫存增加，導(dǎo)致當(dāng)前鋼廠進(jìn)入去庫存階段。對于一些冷軋企業(yè)而已，前期具備儲備能力因此儲備了較多庫存，中間商也有較多庫存?，F(xiàn)在鋼廠利潤也存在較大壓力，平均水平是400美元，截至到8月份，成本壓力較大，已達(dá)到18年的水平，同時能源成本也在上升。另外，工廠的庫存已經(jīng)較高，現(xiàn)在板材的庫存在下降，但從季節(jié)性的角度看仍在高位，庫銷比也較高。

對于后期價格，目前看庫存正在正?；l(fā)展，但仍有較多庫存，現(xiàn)在汽車行業(yè)訂單可以，不過多是積壓訂單，其他關(guān)鍵行業(yè)依然疲軟，供應(yīng)鏈庫存較高，鋼廠庫存較高，在價格反彈前，會見到更多減產(chǎn)，但還不足以抵消需求的下降。

對于歐洲的“綠色鋼鐵”，歐洲北部比較接近這一目標(biāo)，主要是有清潔能源，但對于其他地區(qū)，由于開始虧損，因此后期減少碳排放，可能會通過國家支持企業(yè)去投資的方式實現(xiàn)，不確定性較大。

對于中國的需求情況，今年底的中央經(jīng)濟工作會議和明年3月份的兩會，對此可能會有更明確的指導(dǎo)。中國會繼續(xù)推進(jìn)能源轉(zhuǎn)型，這對商品是利多的，同時依然會是最大的進(jìn)口國，中國對房地產(chǎn)的解決方式可能和西方不同，在財政方面更加靈活。高端制造業(yè)和基建投資在今年增長較快，2023年一季度會有更多的刺激措施，下半年更多的政策出臺，需要關(guān)注執(zhí)行情況和采取哪些工具。

第三部分其它討論及市場聲音一、二級鎳交易的建議

據(jù)10月25日消息，德國在線平臺Metalshub的負(fù)責(zé)人表示，全球金屬行業(yè)需要可行的現(xiàn)貨交易，以匹配低品位鎳產(chǎn)品不斷增長的產(chǎn)量，但行業(yè)參與是關(guān)鍵。倫敦金屬交易所(LME)缺乏低品位鎳的交易，是造成倫敦期鎳價格在3月份大幅飆升的因素之一，并迫使該交易所暫時關(guān)閉鎳市場。近年來，二級鎳的產(chǎn)量激增，如鎳生鐵和鎳鐵，它們的鎳含量較低，但不在任何交易所交易。麥格理(Macquarie)分析師Jim Lennon稱，根據(jù)LME的合約，今年可交付的一級鎳將僅為65萬噸，約占全球鎳產(chǎn)量的21%，而2012年這一比例為50%。

LME表示，它熱衷于根據(jù)市場需求開發(fā)新的解決方案。該公司在回應(yīng)詢問時表示：“我們理解有對沖二級鎳價格風(fēng)險敞口的需求，但我們需要確定市場對基本定價方法完全有信心?！?“我們對正在進(jìn)行的關(guān)于這個話題的行業(yè)討論感到鼓舞，并很高興在其中發(fā)揮作用?！?/p>

Jackel和LME表示，Metalshub和LME原本計劃合作，在低碳鋁交易中發(fā)展更多流動性，但這一計劃目前被擱置。Jackel說，推遲的主要原因是市場參與者目前不是很感興趣，可能是因為俄烏沖突、供應(yīng)鏈中斷和經(jīng)濟前景。另一個因素是俄羅斯鋁業(yè)公司(Rusal)是全球最大的低碳鋁生產(chǎn)商之一。

二、大宗商品經(jīng)紀(jì)商表示會向客戶提供CME工業(yè)金屬合約

大宗商品經(jīng)紀(jì)商Marex周二表示，將向客戶提供芝商所(CME Group)的工業(yè)金屬合約，首先是鋁。此次結(jié)盟正值芝商所擴大其金屬業(yè)務(wù)之際，而倫敦金屬交易所(LME)作為最大的交易中心，在3月出現(xiàn)鎳市風(fēng)波后，正面臨一些交易員的不滿。私營公司Marex是LME公開叫價交易圈的8家交易商之一?！拔覀冋诶梦覀冏鳛長ME第一大流動性提供商的地位，確保能讓客戶接觸到這些新產(chǎn)品。” 公司總裁表示，與LME相比，部分客戶更喜歡CME期貨合約的簡單月度結(jié)構(gòu)。Chang表示，自3月份以來，市場對CME金屬合約的問詢“數(shù)量之多令人難以置信”。外媒今年5月曾報道，芝商所正在斟酌鎳合約。Chang未闡述是否或何時會推出。

三、LME議題繼續(xù)關(guān)注ESG

ESG是環(huán)境、社會和治理的縮寫，是一種關(guān)注企業(yè)環(huán)境、社會、治理績效的投資理念和企業(yè)評價標(biāo)準(zhǔn)。ESG與在低碳背景下的企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力與其承擔(dān)的環(huán)境責(zé)任緊密相關(guān)。未來，可持續(xù)性和其他環(huán)境因素(ESG)將成為投資機構(gòu)商業(yè)模式的一部分，將ESG納入礦業(yè)公司的策略，將是礦業(yè)公司能夠持續(xù)、平穩(wěn)的面對未來，并成為行業(yè)領(lǐng)先地位的保障。這已經(jīng)成為礦產(chǎn)商未來投資和發(fā)展的主要參考標(biāo)準(zhǔn)。

2022年倫敦金屬交易所(LME)宣布在數(shù)字證書LMEpassport上引入一系列新的證書，使更多的生產(chǎn)商能夠報告更廣泛的可持續(xù)性指標(biāo)。5月24日，26家生產(chǎn)商根據(jù)倫敦金屬交易所(LME)的可持續(xù)發(fā)展分類法，公開披露了160項可持續(xù)信息，是2021年 10月此項要求開始實施時所披露數(shù)量的2倍多。該分類法涵蓋了環(huán)境、社會和治理(ESG)領(lǐng)域，旨在確?？沙掷m(xù)性的各個方面都績效都能有所涵蓋，這是LME上市品牌解決可持續(xù)問題的一個重要方式。LME首席可持續(xù)發(fā)展官Georgina Hallett評論：“生產(chǎn)商越來越發(fā)現(xiàn)通過LMEpassport可提高其可持續(xù)性認(rèn)證的價值，我們對此感到欣慰。我們不斷擴大生產(chǎn)商可用于披露其信息的可用指標(biāo)范圍，從而推動整個金屬行業(yè)的ESG整體格局變得更加清晰，這種透明度推動了可持續(xù)進(jìn)程，也有利于減緩解產(chǎn)業(yè)對可持續(xù)性的負(fù)面影響。越來越多的生產(chǎn)商對自身生產(chǎn)方法、優(yōu)勢和有待完成的工作持開放態(tài)勢，我們也就能更好地應(yīng)對行業(yè)層面的可持續(xù)性挑戰(zhàn)?！?LMEpassport上提供了4套新的披露信息，包括ASI績效標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證、通過CRU排放分析工具對碳排放的評估信息、國際采礦和金屬理事會(ICMM)績效預(yù)期和負(fù)責(zé)任采礦保證倡議(IRMA)負(fù)責(zé)任采礦標(biāo)準(zhǔn)。

四、關(guān)于是否禁止俄羅斯金屬引發(fā)激烈討論

美國最大的鋁生產(chǎn)商美國鋁業(yè)公司懇求LME禁止來自俄羅斯的供應(yīng)，而俄羅斯鋁業(yè)聯(lián)合公司(Rusal)暗示，如果LME這么做，它可能會起訴LME.今年6月，LME就因早些時候“妖鎳”事件中暫停并作廢交易的做法被多家機構(gòu)起訴，并引起了英國監(jiān)管機構(gòu)的注意。如果此次再因俄鋁被起訴，這家有著145年歷史的交易所可能會陷入監(jiān)管風(fēng)暴以及信用風(fēng)險之中。荷蘭國際集團(ING)金屬策略師Ewa Manthey本周表示：LME的任何舉動都將對金屬市場產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。如果沒有(對俄)禁令，LME這一全球金屬交易基準(zhǔn)可能會失效。但有了這項禁令，全球貿(mào)易流動面臨著可能持續(xù)數(shù)年的中斷風(fēng)險。LME正在考慮采取行動，因為它擔(dān)心俄羅斯會將難以銷售出去的金屬直接“傾銷”給LME注冊倉庫，扭曲全球基準(zhǔn)價格。LME的提議包括可能最早于下個月禁止新交付俄羅斯金屬，在上月這一方案被媒體披露后，鋁價創(chuàng)下了盤中新高。

一項針對鋁市場交易員的一項調(diào)查顯示，仍有許多人愿意購買俄羅斯金屬，尤其是在價格合適且融資可行的情況下。在俄鋁一些更專業(yè)化的產(chǎn)品(航空航天和國防等關(guān)鍵行業(yè))市場上，由于缺乏替代供應(yīng)商，對俄產(chǎn)品限制的情況不那么普遍。

LME歡迎市場利益相關(guān)方在10月28日英國時間晚六點前，就關(guān)于俄羅斯金屬產(chǎn)品文件給出反饋。交易所參考收到的意見，將制定相應(yīng)的政策，以維護市場的公平和秩序。

（文章來源：方正中期期貨）

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