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“反彈來得太快了，快得讓我來不及反應?！焙幽鲜∧详柺谢ㄉQ易商郝建新告訴期貨日報記者，10月27日上午盤中休息前，追隨菜油等三大植物油脂期價見頂回落走勢，缺少了主要利多題材的花生期價依然呈現(xiàn)全線下滑態(tài)勢，其中主力2201合約期價還創(chuàng)出了近期的最低價10322元/噸。不過，在上午盤中休息結束后，花生期價尤其是主力合約快速反彈，到當日上午10點54分左右，在不足15分鐘時間內，期價即達到了10586元/噸，漲幅為264元/噸。而在此之前的10月12日，花生期貨主力2201合約價格最高達到了11256元/噸，然而在今年新季花生南方產區(qū)減產，以及北方收獲季遇到雨雪天氣等利多題材的影響漸行漸遠后，主力合約期價又在12個交易日內下滑到了10322元/噸，累計跌幅為934元/噸。

郝建新表示，進入8月中旬以來，主導國內花生市場價格漲跌的重要因素有三個：一是南方產區(qū)如河南省駐馬店市、南陽市等地持續(xù)出現(xiàn)干旱天氣，影響了花生正常生長，令產量預期減幅較大，支持新陳花生價格上行。其中，花生期貨主力2201合約價格自8月19日的最低點至10月12日的最高點，累計漲幅為1560元/噸。二是在東北花生產區(qū)進入收獲季以后，遼寧省等產區(qū)持續(xù)出現(xiàn)雨雪天氣，一方面延遲了新季花生的收獲與上市時間，另一方面還加大了新季花生產量與質量雙雙下降的概率。三是進口花生數(shù)量的增減。四是花生下游產業(yè)需求的增減。

“前幾天花生期貨主力2201合約價格突破11000元/噸時，我們及時地對收購上來的3000噸新季花生米通貨進行了套期保值操作，當時的收購價格為10800元/噸左右?！焙幽鲜≌柨h花生貿易商老陳告訴記者，考慮進行套期保值的主要原因是當時大中型油廠還沒有大量收購，同時用新季花生米通貨進行期貨交割大概率會有200元/噸左右的升水。另一個考慮是減產與雨雪題材的利多影響將漸行漸遠。為了防止新季花生大量上市時出現(xiàn)價格下滑，所以他對收購的新季花生米通貨進行了風險規(guī)避操作。而當10月27日上午花生期價開盤即再度下行時，在他得知國內一家大型花生壓榨頭部企業(yè)將全面開秤收購之際，他選擇平倉觀望，主要理由是市場的采購需求啟動了，在新季花生減產的“余威”還存在的前提下，賣現(xiàn)貨可能是更好的一個選擇。重要的是未來市場價格漲跌的關鍵要看下游需求情況，當然也要觀察進口數(shù)量的增減變化。

山東省煙臺市資深花生貿易商趙老師認為，近期花生期價大起大落的根本原因是下游需求發(fā)生了變化，其中大中型油廠紛紛入市收購影響了市場情緒。例如，10月26日，一家大型油廠突然下調油料米入廠收購價200元/噸，一下子就拉低了市場對價格的預期。而到了10月27日上午，另一家大型油廠又全面啟動了油料米的收購，一下子又為市場價格帶來了采購需求支撐。

據(jù)趙老師介紹，在新季花生減產格局已經確認的情況下，今年新季花生收購市場將出現(xiàn)一些新特點，如“油料米不夠通貨米來湊”等。從當前全國各地油廠收購工作開展情況分析，新季油廠開機最早的是以開封為中心的核心產區(qū)，其中開封、兗州、菏澤、延津地區(qū)集中了6家大型壓榨工廠。從以往的油廠開機時間來看，進入每年的11月后，油廠會陸續(xù)開機，而今年則會出現(xiàn)同時開機壓榨的現(xiàn)象。與此同時，從油廠收購情況來看，很多油廠都在收購精米，而用精米榨油性價比更高。這可能也意味著今年油料米的收購難度較大。目前，國內國標一級花生油的出廠價在17500—18000元/噸，花生粕報價在5350—5500元/噸。

（文章來源：期貨日報）

關鍵詞： 下游需求