(資料圖)

近兩日行情波動之大令交易者應(yīng)接不暇，有色行情首當(dāng)其沖。昨日(11月1日)滬鎳開盤大幅拉升，直至今日(11月2日)，盤面都呈現(xiàn)出較強(qiáng)走勢。

一德期貨有色金屬分析師谷靜/Z0013246/認(rèn)為：從供需層面看并未出現(xiàn)較大擾動因素，前期純鎳緊張的因素一直存在；另外前幾個交易日市場在美聯(lián)儲繼續(xù)大幅加息的預(yù)期影響下持續(xù)低迷，鎳價回落后現(xiàn)貨市場有明顯的備貨動向，現(xiàn)貨升水出現(xiàn)反彈，對市場形成較強(qiáng)支撐。

鎳自從3月份驚心動魄的LME大事件后，國內(nèi)市場一直在反復(fù)擠升水?dāng)U月差。10月下旬國內(nèi)市場上2210合約交割完成后部分倉單貨源已經(jīng)流入現(xiàn)貨市場，前幾個交易日價格走弱現(xiàn)貨采購積極，導(dǎo)致目前現(xiàn)貨市場流通貨源緊張，新一輪的擠現(xiàn)貨升水以及月差走擴(kuò)再次開啟，結(jié)合以往的經(jīng)驗(yàn)，直至2211合約交割前或?qū)⒊掷m(xù)這種狀態(tài)。

因?yàn)榧冩嚬?yīng)無新增，隨著一輪輪地擠倉，純鎳緊張局面將逐漸加劇，所以，鎳價維持震蕩偏強(qiáng)走勢，至于此次上漲能否突破195000元/噸，仍需考慮資金情緒是否到位。

目前鎳市內(nèi)部結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出兩極分化格局：鎳鐵供應(yīng)寬松，純鎳持續(xù)緊張。鎳鐵方面雖然國內(nèi)受制于礦端供應(yīng)以及利潤因素，產(chǎn)量沒有明顯的增加，但是由于近兩個月國內(nèi)鎳鐵進(jìn)口量超出尋常量，國內(nèi)不銹鋼需求相對羸弱導(dǎo)致國內(nèi)鎳鐵供需持續(xù)寬松，但相較9月鎳鐵供應(yīng)過剩給市場帶來的壓力已經(jīng)開始邊際遞減。同時近期鎳礦價格上漲從成本端給鎳鐵價格帶來一定支撐；純鎳方面，前期由于印尼濕法冶煉中間品的回流緩解了國內(nèi)硫酸鎳原料供應(yīng)緊缺的局面，但是隨著國內(nèi)硫酸鎳產(chǎn)量的大幅攀升，自10月份開始國內(nèi)硫酸鎳原料再次出現(xiàn)緊張現(xiàn)象，但是印尼方面短期內(nèi)投產(chǎn)的濕法冶煉中間品項(xiàng)目難以解決國內(nèi)的硫酸鎳生產(chǎn)增量問題，所以硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)再次將目標(biāo)集中在鎳豆上，后期硫酸鎳生產(chǎn)企業(yè)對于鎳豆的消耗恐增加，這就會加劇國內(nèi)純鎳的緊張局面。所以從基本面來看，11月上半段鎳價維持震蕩偏強(qiáng)概率較大。

（文章來源：一德期貨）

關(guān)鍵詞： 一德期貨