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在低庫(kù)存高彈性的底色下，消息面刺激鎳價(jià)回升，但基本面驅(qū)動(dòng)較為乏力，預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期存在回落空間。10月31日，市場(chǎng)有關(guān)印尼出口貿(mào)易政策趨緊的消息進(jìn)一步引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)供給側(cè)的擔(dān)憂，遠(yuǎn)端鎳價(jià)回升力度較大，Back結(jié)構(gòu)有所縮小。市場(chǎng)多頭資金擇機(jī)入場(chǎng)推漲鎳價(jià)，但前20家期貨公司買單持倉(cāng)量于11月2日出現(xiàn)邊際下行，或有多頭資金平倉(cāng)離場(chǎng)。從基本面來(lái)看，鎳價(jià)回升至19萬(wàn)元/噸上方后，下游對(duì)高價(jià)資源接受度明顯減弱，現(xiàn)貨升水維持下調(diào)，鎳價(jià)短期或存在回落空間。但是，由于近期印尼關(guān)稅政策、LME有關(guān)俄羅斯金屬政策仍在討論中，需警惕消息面的刺激作用。故建議操作以輕倉(cāng)嘗試逢高空為主。

（文章來(lái)源：國(guó)泰君安期貨）

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