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下半年，在產(chǎn)蛋雞總存欄一直處于低位水平，供應(yīng)偏緊支撐蛋價(jià)逆季節(jié)性上漲。進(jìn)入11月中旬，流通和生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存不斷上升，使得蛋價(jià)高位壓力漸增。

在產(chǎn)蛋雞存欄量偏低

新開產(chǎn)蛋雞量環(huán)比有望下降。從下半年開始，蛋價(jià)一直處在近6年的高位水平，養(yǎng)殖單位利潤(rùn)豐厚，補(bǔ)欄意向增長(zhǎng)，雛雞補(bǔ)欄量從三季度開始逐月增長(zhǎng)。主要原因是10月雞蛋和淘汰雞價(jià)格長(zhǎng)時(shí)間處于高位，蛋雞養(yǎng)殖持續(xù)盈利。同時(shí)，多數(shù)地區(qū)養(yǎng)殖單位均有空欄，整體雞苗需求好轉(zhuǎn)，雞苗銷量增加。目前，蛋雞養(yǎng)殖盈利明顯優(yōu)于去年，部分地區(qū)雞苗、青年雞需求進(jìn)一步提升，預(yù)計(jì)11月雞苗銷量或繼續(xù)增加。不過，根據(jù)生長(zhǎng)周期分析，4—5個(gè)月前的雛雞補(bǔ)欄量決定當(dāng)前新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量，11月新開產(chǎn)蛋雞主要是6—7月補(bǔ)欄的雛雞苗，而6月、7月雞苗補(bǔ)欄量分別環(huán)比減少15.24%和2.89%。由此推測(cè)，11月新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量預(yù)計(jì)較10月下降。

蛋雞淘汰量緩慢下滑。在豐厚利潤(rùn)驅(qū)使下，養(yǎng)殖單位普遍有壓欄惜售的計(jì)劃，出欄意愿較低，使得淘汰雞出欄量逐月下滑。主要原因是10月產(chǎn)區(qū)適齡老雞普遍減少，同時(shí)中后期部分市場(chǎng)交通受限，抑制淘汰雞正常出欄。分區(qū)域來看，東北、華北等北方產(chǎn)區(qū)因屠宰場(chǎng)抵觸高價(jià)貨源，養(yǎng)殖單位低價(jià)惜售，成交意見不一，出欄量減少較明顯，其他省份的成交量減幅相對(duì)較小。11月適齡待淘老雞數(shù)量有限，養(yǎng)殖單位有高價(jià)延淘心理，淘汰雞出欄量預(yù)計(jì)有限。

年末在產(chǎn)蛋雞存欄量將維持低位。數(shù)據(jù)顯示，10月在產(chǎn)蛋雞存欄量小幅增加，全國(guó)在產(chǎn)蛋雞存欄量約為11.85億只，環(huán)比增加0.08%，同比增幅1.37%。后市產(chǎn)能方面，11月淘汰雞出欄量或大于新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量，在產(chǎn)蛋雞總存欄量或略減，雞蛋供應(yīng)量依然偏緊。今年12月至明年1月因接近年關(guān)，養(yǎng)殖戶淘汰需求增加，預(yù)計(jì)月內(nèi)老雞出欄量大于新增開產(chǎn)量，進(jìn)而使總在產(chǎn)存欄量繼續(xù)保持低位水平。

各環(huán)節(jié)庫(kù)存不斷增加

流通和生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存是反映短期市場(chǎng)走貨和消化能力的指標(biāo)。在9月上旬以前，流通和生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存不斷下降，在此期間，蛋價(jià)也不斷上行創(chuàng)歷史新高。此后的一個(gè)半月，庫(kù)存在低位區(qū)間增減波動(dòng)，蛋價(jià)振蕩調(diào)整后繼續(xù)創(chuàng)新高。進(jìn)入11月，流通和生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫(kù)存均出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，而蛋價(jià)在高位弱勢(shì)回落。

此外，當(dāng)前是消費(fèi)淡季，暫無新消費(fèi)增量，蛋價(jià)高位疲態(tài)漸顯。初步判斷，11月中旬，蛋價(jià)將因需求回落而走弱，主產(chǎn)區(qū)均價(jià)或跌破5元/斤關(guān)口。從11月下旬開始，元旦備貨需求有望陸續(xù)啟動(dòng)，屆時(shí)將對(duì)蛋價(jià)形成一定支撐。

綜合來看，11月蛋價(jià)將弱勢(shì)運(yùn)行，盤面在謹(jǐn)慎心理主導(dǎo)下也將跟隨振蕩回落。不過，目前盤面價(jià)格已經(jīng)貼水1.1元/斤，若現(xiàn)貨價(jià)格能在5元/斤附近止跌，那么盤面下行空間將受限，各合約將陸續(xù)轉(zhuǎn)入高位振蕩。(作者單位：中州期貨)

（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）

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