受油廠消息刺激，今日(11月16日)花生期貨盤中出現(xiàn)下挫，在討論期貨之前我們先來梳理下目前現(xiàn)貨市場情況。

市場消息

1. 開封龍大公告明日(11月17日)停收，該廠本榨季開收時間最早，目前收購量大幅高于往年同期。目前累計到貨量接近31000噸，從歷史情況看除21/22榨季收購量達(dá)到70000噸外，其余榨季收購量穩(wěn)定在30000多噸左右。

(相關(guān)資料圖)

數(shù)據(jù)來源：中國花生網(wǎng)

2. 盤錦益海大線米價格上調(diào)50元/噸(由9950元/噸調(diào)整為10000元/噸)，指標(biāo)：水分10%，含油42%(超1%加價150元/噸)，酸價、雜質(zhì)、霉變均為1.5%，篩下率35%。

3. 中糧費縣工廠恢復(fù)收購，通米收購價10600元/噸，指標(biāo)：含油44%(超1%加價120元/噸)，7篩出成率50%，5.5篩下25%，水分9%，酸價1%，雜質(zhì)1%。

現(xiàn)貨市場情況

目前各產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨市場穩(wěn)定偏強，集團(tuán)油廠收購正常，價格穩(wěn)定但近幾日到貨量有所減少。

數(shù)據(jù)來源：中國花生網(wǎng)

數(shù)據(jù)來源：中國花生網(wǎng)

數(shù)據(jù)來源：中國花生網(wǎng)

交割品成本

以油廠收購油料米標(biāo)準(zhǔn)與河南7-8篩精米進(jìn)行摻兌為例，攙兌比例約為1:1交割品成本約為10450元/噸左右。今年東北米較河南米貼水程度不高，做交割品沒有明顯優(yōu)勢。

期貨定價情況

1. 從當(dāng)前時間節(jié)點看，PK2301合約下跌后的盤面價給與倉單成本200-300元的升水相對合理。需要持續(xù)跟蹤現(xiàn)貨價格變動情況及交割品成本變化。

2. PK2304合約從需求角度看，油廠壓榨利潤在后期花生粕價格回落后將有明顯下降。食品米下游走貨慢，近期經(jīng)銷商補庫行為結(jié)束后，下游需求較差的現(xiàn)實情況將更為明顯；供應(yīng)角度看，目前只能確定年后國內(nèi)米貨源將顯著減少，但進(jìn)口米將有所有補充，供應(yīng)變化情況目前尚無法明確。綜上，從油廠需求定價邏輯看，PK2304合約當(dāng)前定價明顯偏高。

（文章來源：一德期貨）

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