一、精選熱點(diǎn)分析
事件：
美國(guó)商務(wù)部：當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日，美國(guó)商務(wù)部公布10月零售銷售額，環(huán)比增長(zhǎng)1.3%，同比增幅為8.3% 。
(資料圖)
事件分析：
第一財(cái)經(jīng)：仲量聯(lián)行零售咨詢團(tuán)隊(duì)總裁賈吉(Naveen Jaggi)表示，“零售銷售實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長(zhǎng)，一是反映了高通脹下的價(jià)格走高，二是因?yàn)橄M(fèi)者提前啟動(dòng)了假日購(gòu)物。”
新華財(cái)經(jīng)：分析人士認(rèn)為，物價(jià)和利率雙雙增長(zhǎng)導(dǎo)致消費(fèi)者購(gòu)物成本、尤其是購(gòu)買大宗商品成本大幅攀升，助推零售銷售額增長(zhǎng)。
事件點(diǎn)評(píng)：
國(guó)泰君安期貨：“恐怖數(shù)據(jù)”擊退美聯(lián)儲(chǔ)轉(zhuǎn)鴿預(yù)期。美國(guó)10月零售銷售月率錄得1.3%，創(chuàng)下2022年2月以來(lái)最大增幅，超出預(yù)期的1.00%，前值為0.00%。受物價(jià)和利率上漲影響，消費(fèi)價(jià)格進(jìn)一步攀升，消費(fèi)者在汽油、食品以及家具和汽車等高價(jià)商品上的支出增加帶動(dòng)了10月份零售額加速增長(zhǎng)。零售銷售數(shù)據(jù)高于預(yù)期加之近期部分美聯(lián)儲(chǔ)高管的鷹派發(fā)言令市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)放緩加息的預(yù)期有所降溫，隔夜美元指數(shù)回升至106上方，黃金高位回落，10年期美債收益率尾盤跌至3.67%，創(chuàng)下六周新低，2年期美債收益率小幅收漲，美國(guó)2年期和10年期國(guó)債收益率曲線倒掛程度再度刷新。
光大期貨：美國(guó)10月零售銷售數(shù)據(jù)公布，環(huán)比增長(zhǎng)1.3%，增幅創(chuàng)2月份以來(lái)最大且高于預(yù)期值1%，前值為0%。數(shù)據(jù)表明，在通脹持續(xù)維持在高水平且經(jīng)濟(jì)前景不斷惡化的情況下，商品需求總體上保持穩(wěn)定，消費(fèi)者需求保持堅(jiān)挺，更高的通脹可能卷土重來(lái)。
二、精選宏觀要聞
證券時(shí)報(bào)：11月16日，人民銀行發(fā)布《2022年第三季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》，相比于上季度，本季度報(bào)告對(duì)于下一階段的貨幣政策安排更加強(qiáng)調(diào)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。
央視：當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月16日，聯(lián)合國(guó)消息人士向記者透露，其對(duì)即將在11月19日到期的黑海港口農(nóng)產(chǎn)品外運(yùn)協(xié)議的續(xù)簽感到“審慎樂(lè)觀”。據(jù)了解，續(xù)簽的協(xié)議將不會(huì)有新的條款。
第一財(cái)經(jīng)：當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三，英國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)顯示，英國(guó)10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)同比上漲11.1%，預(yù)期10.7%，前值10.1%，同比漲幅創(chuàng)下41年來(lái)最高紀(jì)錄；環(huán)比上漲2.0%，預(yù)期1.7%，前值0.5%。不包括能源、食品、酒精和煙草價(jià)格的核心CPI維持于6.5%，但也高于6.4%的預(yù)期。
三、精選品種資訊
(一)黑色、有色(鎳、銅、鐵礦、鋼材)
新華財(cái)經(jīng)：倫敦金屬交易所表示，正在加強(qiáng)對(duì)鎳交易的監(jiān)控。倫鎳價(jià)格在短短兩周內(nèi)飆升了40%，14日一度突破了倫敦金屬交易所對(duì)價(jià)格波動(dòng)15%的每日限制。
SHMET：礦業(yè)巨頭必和必拓(BHP)周三表示， 11月21日和23日公司的智利Escondida銅礦的工會(huì)工人提出了一項(xiàng)指控并準(zhǔn)備進(jìn)行罷工，但這是基于虛假指控。這家全球最大銅礦的一個(gè)工會(huì)表示，罷工是因?yàn)楣と藗儞?dān)心自己的安全，因?yàn)楸睾捅赝負(fù)?jù)稱未能遵守法律的規(guī)定和目前的集體協(xié)議。必和必拓在一份聲明中否認(rèn)了這些說(shuō)法，稱其一直遵循“職業(yè)安全和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)防的最高標(biāo)準(zhǔn)”運(yùn)營(yíng)該礦。必和必拓補(bǔ)充說(shuō)，它對(duì)對(duì)話持開(kāi)放態(tài)度，并希望工會(huì)結(jié)束該工廠的停工。Escondida工廠占全球銅總產(chǎn)量的5%左右。
上證報(bào)：11月16日，全國(guó)最大的單體地下鐵礦山——鞍鋼西鞍山鐵礦項(xiàng)目正式開(kāi)工建設(shè)。該項(xiàng)目總投資229億元，建成投產(chǎn)后將成為一座年產(chǎn)鐵精礦千萬(wàn)噸級(jí)的技術(shù)領(lǐng)先，綠色、智能、無(wú)廢、無(wú)擾動(dòng)世界一流地下鐵礦山。
Mysteel：本周唐山主流樣本鋼廠平均鐵水不含稅成本為2793元/噸，平均鋼坯含稅成本3644元/噸，周環(huán)比下調(diào)16元/噸，與11月16日當(dāng)前普方坯出廠價(jià)格3560元/噸相比，鋼廠平均虧損84元/噸，周環(huán)比減少86元/噸。
11月17日Mysteel統(tǒng)計(jì)新口徑114家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存2492.27萬(wàn)噸，環(huán)比上期降151.12萬(wàn)噸，燒結(jié)粉總?cè)蘸?03.65萬(wàn)噸，減3.55萬(wàn)噸。原口徑64家鋼廠進(jìn)口燒結(jié)粉總庫(kù)存1108.33萬(wàn)噸，減6.31萬(wàn)噸，燒結(jié)粉總?cè)蘸?9.55萬(wàn)噸，減0.94萬(wàn)噸，庫(kù)存消費(fèi)比22.37，增0.29，燒結(jié)礦中平均使用進(jìn)口礦配比83.33%，減0.65%，鋼廠不含稅平均鐵水成本2824元/噸，增5.55元/噸。此外，新口徑114家鋼廠剔除長(zhǎng)期停產(chǎn)樣本后不含稅鐵水成本2934元/噸，增5元/噸。
中天鋼鐵于11月10日起對(duì)1座1580m3高爐進(jìn)行檢修，為期70天，預(yù)計(jì)影響鐵水產(chǎn)量3700噸/日左右。
大部分企業(yè)預(yù)判2023年春節(jié)之后建筑鋼材價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)較大，冬儲(chǔ)資源虧損概率偏高。即便目前資金較為充裕，大部分企業(yè)冬儲(chǔ)積極性依舊偏低，即便冬儲(chǔ)，在冬儲(chǔ)量的選擇上基本也以減量為主，操作較為謹(jǐn)慎。
(二)能化類
新華財(cái)經(jīng)：美國(guó)能源信息局在當(dāng)日公布的數(shù)據(jù)顯示，上周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存為4.354億桶，環(huán)比下降540萬(wàn)桶，降幅明顯大于市場(chǎng)預(yù)期。
財(cái)聯(lián)社：據(jù)油輪追蹤機(jī)構(gòu)Petro-Logistics，OPEC的石油出口可能會(huì)在11月份下滑100萬(wàn)桶/日。
(三)農(nóng)副產(chǎn)品類(橡膠、棕櫚油、棉花)
上證報(bào)：11月16日晚，海南橡膠披露重大資產(chǎn)購(gòu)買報(bào)告書(shū)(草案)，公司擬以現(xiàn)金支付的方式，通過(guò)境外SPV收購(gòu)中化新持有的新加坡證券交易所上市公司HAC公司5.74億股已發(fā)行普通股股份，交易對(duì)價(jià)約為1.81億美元。協(xié)議轉(zhuǎn)讓完成后，公司將成為合盛公司的間接控股股東。
Mysteel：截至2022年11月14日(第45周)，全國(guó)重點(diǎn)地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫(kù)存約76.97萬(wàn)噸，較上周增加4.24萬(wàn)噸，增幅5.83%；同比2021年第45周棕櫚油商業(yè)庫(kù)存增加33.7萬(wàn)噸，增幅77.88%。隨著印尼降低關(guān)稅刺激出口，國(guó)際棕櫚油價(jià)格大跌，我國(guó)棕櫚油進(jìn)口利潤(rùn)大幅改善，貿(mào)易商采購(gòu)積極性增加，三季度棕櫚油到港顯著恢復(fù)。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，9月到港62萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)棕櫚油快速累庫(kù)，截至11月15日，庫(kù)存漲至82.8萬(wàn)噸，環(huán)比增加23.8萬(wàn)噸。
中國(guó)棉花網(wǎng)：10月，全球經(jīng)濟(jì)下行預(yù)期增強(qiáng)，紡織消費(fèi)旺季不旺，未來(lái)淡季將進(jìn)一步轉(zhuǎn)差，國(guó)內(nèi)疫情反復(fù)，對(duì)消費(fèi)信心持續(xù)造成不利影響。部分紗廠成品庫(kù)存壓力增加，產(chǎn)品以降價(jià)去庫(kù)存為主，原料采購(gòu)維持隨用隨買。據(jù)中國(guó)棉花預(yù)警系統(tǒng)對(duì)全國(guó)90余家定點(diǎn)紡織企業(yè)調(diào)查顯示，本月紡織企業(yè)原料庫(kù)存下降，紡織品產(chǎn)量環(huán)比下降，紗線庫(kù)存和布庫(kù)存上升。
四、精選機(jī)構(gòu)視點(diǎn)(鐵礦石、燃料油、白糖)
寶城期貨：進(jìn)入11月，包括鐵礦石在內(nèi)的黑色系品種集體上行，主要因?yàn)楹暧^利多因素刺激下市場(chǎng)情緒向好。一是地產(chǎn)利多政策頻出，民營(yíng)房企再融資壓力有望緩解?！敖鹑?6條”支持開(kāi)發(fā)貸、信托貸、債券融資等多種方式，同時(shí)圍繞“保交樓”做好金融服務(wù)，對(duì)出險(xiǎn)房企做好項(xiàng)目處置，依法保障住房金融消費(fèi)者合法權(quán)益，加大住房租賃支持力度。二是國(guó)內(nèi)發(fā)布優(yōu)化疫情防控二十條措施，提振穩(wěn)經(jīng)濟(jì)信心。三是美國(guó)10月通脹環(huán)比回落，市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩。除了宏觀層面因素外，鐵礦石市場(chǎng)基本面預(yù)期同樣迎來(lái)變化。前期驅(qū)動(dòng)礦價(jià)下跌的核心邏輯是鋼價(jià)走弱后市場(chǎng)擔(dān)憂鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)，尤其是鐵水高位、低利潤(rùn)局面下，減產(chǎn)負(fù)反饋持續(xù)發(fā)酵，使得鐵礦石價(jià)格持續(xù)下行，普氏鐵礦石價(jià)格指數(shù)逼近非主流礦生產(chǎn)成本。但11月鋼材價(jià)格并未走弱，在焦炭?jī)r(jià)格連降三輪后鋼廠利潤(rùn)有所改善，部分地區(qū)鋼廠復(fù)產(chǎn)。因此，礦價(jià)運(yùn)行再度切換至鐵水回升邏輯，疊加宏觀氛圍改善使期價(jià)貼水和低估值修復(fù)，驅(qū)動(dòng)礦價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。
五礦期貨：11月4日新加坡普氏成交窗口內(nèi)，Gunvor以當(dāng)日Mops+$7/mt的水平買下11月底裝船的2萬(wàn)噸高硫燃料油現(xiàn)貨，打響了本輪高硫燃料油反攻的號(hào)角。這是11月以來(lái)新加坡窗口內(nèi)第一次高硫燃料油現(xiàn)貨成交，較前月 -$2/mt至$0/mt的成交貼水有較大幅度的提升，在大貿(mào)易商的帶動(dòng)下，燃料油貿(mào)易商紛紛提高了高硫燃料油的銷售價(jià)格。從比價(jià)水平來(lái)看，高硫燃料油裂解價(jià)差處于歷史低位，高低硫價(jià)差也處于歷史高位水平，高硫已凸顯深加工、船用脫硫塔等方面的估值優(yōu)勢(shì)。隨著制裁豁免臨近到期，俄羅斯燃料油出口面臨降量壓力；隨著天然氣極端價(jià)格的預(yù)期有所緩和以及中國(guó)柴油航煤出口增加一定程度緩和亞洲地區(qū)中間餾分油緊缺，柴油裂解價(jià)差高位筑頂?shù)目赡苄员容^大，柴油弱勢(shì)推動(dòng)煉廠減少投料量，高硫燃料油的被動(dòng)生產(chǎn)量將減少，有望減少高硫燃料油作為副產(chǎn)品的產(chǎn)量壓力。
中糧期貨：鄭糖除了基本面和外盤上漲情緒的帶動(dòng)之外，在政策面上也是踩對(duì)了節(jié)奏。國(guó)內(nèi)消費(fèi)恢復(fù)的預(yù)期也越來(lái)越強(qiáng)。糖本身有一定的可選消費(fèi)品屬性，上榨季消費(fèi)偏弱拖累了盤面，但新榨季在宏觀消費(fèi)預(yù)期改善的前提下，鄭糖將更具韌性。在基本面邊際改善、外盤強(qiáng)勢(shì)帶動(dòng)和最后政策面支持的三大節(jié)奏都踩對(duì)的前提下，鄭糖突破了難以逾越的5650壓力位，實(shí)現(xiàn)破位上漲，當(dāng)前盤面已經(jīng)小幅超過(guò)國(guó)產(chǎn)糖生產(chǎn)成本，糖廠有了一定的套保激勵(lì)，畢竟去年11月踩踏式套保的場(chǎng)面還歷歷在目，糖廠本榨季的套保工作也會(huì)較為保守。當(dāng)前盤面也逐步轉(zhuǎn)向博弈短期的套保壓力位，故鄭糖繼續(xù)上漲的突破5800阻力也較大。后期預(yù)期盤面還會(huì)跟隨原糖運(yùn)行，在國(guó)產(chǎn)糖生產(chǎn)成本和糖廠套保心理價(jià)位之間進(jìn)行波動(dòng)，靜待新糖上市。
五、晚間關(guān)注
21:30 美國(guó)至11月12日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)
21:30 美國(guó)至11月10日2022/2023市場(chǎng)年度農(nóng)產(chǎn)品出口凈銷售量
23:30 美國(guó)至11月11日當(dāng)周EIA天然氣庫(kù)存
（文章來(lái)源：東方財(cái)富研究中心）
關(guān)鍵詞： 恐怖數(shù)據(jù)
