交易之道：靜靜等待趨勢(shì)明確
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人們通常認(rèn)為良好的分析是成功交易的前提，古人亦曰“凡事預(yù)則立，不預(yù)則廢”，但是經(jīng)過多次被市場(chǎng)蹂躪之后，有時(shí)候不得不發(fā)出“謀事在人，成事在天”的感嘆。
痛定思痛，筆者認(rèn)為分析結(jié)果經(jīng)常與交易結(jié)果相去甚遠(yuǎn)的原因，既不在于分析，也不在于交易，而是在于市場(chǎng)的無規(guī)律性，或者稱為隨機(jī)漫步性。
分析是一個(gè)主觀行為，面對(duì)同樣的走勢(shì)，仁者見仁，智者見智。即使是同一個(gè)分析師面對(duì)同一種走勢(shì)都可能會(huì)產(chǎn)生多種推演，所以不同分析師的觀點(diǎn)大相徑庭應(yīng)該是司空見慣的現(xiàn)象。
人們普遍認(rèn)為外匯交易是“零和游戲”，我們現(xiàn)在試想一種比較極端的情況，當(dāng)全球的分析師突然間觀點(diǎn)都趨于一致的時(shí)候，當(dāng)我們下單卻尋不到買家的時(shí)候，盈利從何而來。
因此，正是這種對(duì)未來走勢(shì)判斷的差異性才是外匯市場(chǎng)波濤洶涌的動(dòng)力，分析師的職責(zé)就是盡可能多的把潛在可能性羅列出來。
也許這就是為什么波浪理論總是“千人千浪”，“一形多解”的原因。
總之，分析是一種主觀行為，分析就是預(yù)測(cè)趨勢(shì)。交易卻是一種客觀行為，交易要求我們跟隨趨勢(shì)。交易的客觀性主要體現(xiàn)在走勢(shì)的唯一性上?？梢赃@么說，分析師提出的都是種種假說，事實(shí)沒有發(fā)生之前，誰都無法推翻其合理性。
可惜事實(shí)只有一個(gè)，交易員所要做的工作就是從種種假說當(dāng)中找到那個(gè)最接近事實(shí)的分析，然后將其執(zhí)行。
投機(jī)行業(yè)有句名言叫做“市場(chǎng)總是對(duì)的”，所以交易員應(yīng)該是客觀引導(dǎo)主觀，而不是主觀指引客觀，這就是所謂的跟隨趨勢(shì)，而不預(yù)測(cè)趨勢(shì)。
人們常說沒有觀點(diǎn)的交易員才是成功的交易員，這也是亞當(dāng)理論所倡導(dǎo)的。
如果我們把市場(chǎng)的走勢(shì)看作一條河流，試問一根樹枝和一片樹葉哪個(gè)漂得更遠(yuǎn)？我想答案可能是樹葉，因?yàn)闃淙~就像無根的浮萍，總是隨波逐流、隨遇而安；而樹枝棱角過于分明，所以更容易被大勢(shì)所淘汰。
我們頭腦中對(duì)未來趨勢(shì)的預(yù)測(cè)就像是河流中的樹枝，你的分析越周密，自信心越強(qiáng)，但如果方向有誤，其結(jié)果很可能是南轅北轍，縱然你的馬跑得再快，又能怎樣？
如果市場(chǎng)是隨機(jī)漫步的，那我們是不是就束手無策了呢？一個(gè)司機(jī)出門之前也不可能完全預(yù)見到他今天所要面臨的路況，那他是不是就不出門了呢？當(dāng)然不是，雖然司機(jī)出門之前無法預(yù)知路況，但是他們可以憑借自己的駕駛技術(shù)和經(jīng)驗(yàn)做到處亂不驚，有驚無險(xiǎn)。
同理，投資者雖然不能夠完全預(yù)期到市場(chǎng)未來的變化，但是可以根據(jù)自己的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)盡量化解風(fēng)險(xiǎn)。日積月累，一旦這些經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)定型之后，就意味著投資者已經(jīng)建立了自己的交易體系。
交易的核心是試錯(cuò)，把每一筆交易都應(yīng)當(dāng)做試錯(cuò)。
人們太在意每一筆交易的成敗得失，30%的勝率，卻可以賺錢，這個(gè)道理必須想透徹，60%的勝率，最終卻虧錢，這個(gè)道理也必須想透徹。
幾乎絕大多數(shù)交易者都太在意勝率，一生都在追求勝率。
因?yàn)樘谝鈩俾?，太?zhí)著于每筆交易的得失，你就沒有試錯(cuò)的勇氣。
大家忽視了一個(gè)更重要的指標(biāo)—賠率(盈虧比)，勝率是有極限的，勝率永遠(yuǎn)不可能達(dá)到100%，而賠率(盈虧比)卻是無上限的。賠率在實(shí)踐中可以達(dá)到2倍、3倍.....n倍，都有可能，當(dāng)賠率達(dá)到10倍的時(shí)候，10%以上的勝率就可賺錢，不斷試錯(cuò)的意義，就是要以多次較小的虧損換來1次較大的盈利(高賠率)。
交易與賭術(shù)的共同點(diǎn)：都是依靠以概率和賠率為核心要素的資金管理策略取勝；
交易與賭術(shù)的不同點(diǎn)：賭博游戲的概率與賠率是靜態(tài)的、確定的，是可以計(jì)算出來的，而交易的概率和賠率是動(dòng)態(tài)的、不確定的，無法精確計(jì)算(只能事后統(tǒng)計(jì))，需要交易者自已去動(dòng)態(tài)把握，這也是交易技術(shù)的最大難點(diǎn)。
如德州撲克游戲，玩家在知道各種牌型的概率與賠率之后，重心只是如何做好資金管理；而對(duì)于交易，交易者不僅僅要做好資金管理，更重要的是如何設(shè)計(jì)出一套具有概率或賠率優(yōu)勢(shì)的交易規(guī)則。
也就是說交易規(guī)則與資金管理策略是交易的兩個(gè)輪子，缺一不可。
無論你信奉并接受的是什么流派的交易技術(shù)，最終都要?dú)w結(jié)到以概率和賠率為核心的賭術(shù)上來。
交易成功者一定是賭場(chǎng)老板的思維，交易失敗者一定是賭徒的思維。
所以，不要以賭徒的思維，而要以經(jīng)營賭場(chǎng)的思維做交易，這才是交易者的唯一出路。
你的交易系統(tǒng)，就相當(dāng)于賭場(chǎng)精算師設(shè)計(jì)的游戲規(guī)則，而這個(gè)游戲規(guī)則，必須具備長(zhǎng)期多次下注必賺的概率或賠率優(yōu)勢(shì)，如果在理論上做不到必賺，那么絕對(duì)不要用于實(shí)戰(zhàn)。不要相信任何形式的精確預(yù)測(cè)，你的朋友只有“大數(shù)法則”。
如果你設(shè)計(jì)出了必輸?shù)挠螒蛞?guī)則，你的心態(tài)越好，紀(jì)律越嚴(yán)格，執(zhí)行力越強(qiáng)，則你賠的越多，所以，空談心態(tài)與交易紀(jì)律沒有任何意義。
你的交易系統(tǒng)，能否具備概率或賠率優(yōu)勢(shì)，是從事一切交易游戲的基礎(chǔ)，否則，根本不能從事交易活動(dòng)。
因此，研究賭術(shù)比研究交易技術(shù)，更接近交易的真相。
賭博和交易的核心要素都是概率與賠率，一切賭術(shù)和交易技術(shù)都為追求二者的優(yōu)勢(shì)而存在。
科學(xué)家凱利運(yùn)用數(shù)學(xué)概率理論發(fā)明的凱利公式，在世界賭博領(lǐng)域影響深遠(yuǎn)。
凱利公式：f*=(pb-q)/b，其中：
f*—投注金額占總資金的比例(即“資金倉位率”)；
P—預(yù)期獲勝的概率(即“勝率”)；
q—預(yù)期失敗的概率(即“1-勝率”)；
b—預(yù)期盈利與預(yù)期虧損的比率(即“賠率”)；
從上表可以看出，“以小博大”策略勝率較低，但賠率較高，主要靠多次小虧損換取大盈利的高賠率優(yōu)勢(shì)策略取勝，因此，必須以極輕的倉位(4%的倉位率)才能保證有更多的機(jī)會(huì)試錯(cuò)；而“以大博小”策略勝率較高，但賠率較低，可以以較高的倉位(40%的倉位率)獲取較好的效果。
總之，勝率或賠率，只需擁有一項(xiàng)優(yōu)勢(shì)即可勝出，當(dāng)然，那些同時(shí)擁有高勝率與高賠率優(yōu)勢(shì)的交易者是鳳毛麟角的天才人物。
市場(chǎng)交易就是簡(jiǎn)單的一買一賣，但在這一買一賣的背后，隱含著投機(jī)者不同的觀念、意識(shí)、目的、動(dòng)機(jī)，反映出投機(jī)者的價(jià)值觀、市場(chǎng)交易理念、對(duì)待金錢的態(tài)度、對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度等等。市場(chǎng)交易的成敗，投機(jī)者在金融領(lǐng)域的最終命運(yùn)，固然受一些偶然的、意外的因素影響，但最根本的深層次原因取決于一個(gè)投機(jī)者的綜合素質(zhì)，即一個(gè)投機(jī)者的人生修養(yǎng)和境界。
投機(jī)者的修養(yǎng)和境界依賴于兩方面的因素。一方面是對(duì)市場(chǎng)的理解，對(duì)市場(chǎng)交易中一些重大的原則性問題的認(rèn)識(shí)深度；另一方面是投機(jī)者對(duì)自我的認(rèn)識(shí)，包括對(duì)自己的心理弱點(diǎn)、性格缺陷、思維、行為習(xí)慣等主體內(nèi)在世界的了解程度。這兩方面因素相互影響、相互制約。投機(jī)者的自我認(rèn)識(shí)越深刻，對(duì)市場(chǎng)的理解就越深入；反之也是。因?yàn)槭袌?chǎng)價(jià)格的變化是成千上萬投機(jī)者觀念、心理、情緒碰撞的結(jié)果，而這種結(jié)果一旦變成現(xiàn)實(shí)，又反過來影響人們的觀念、心理和情緒，這是一個(gè)典型的反射過程。
一個(gè)成功的股票、期貨投機(jī)高手，往往具有深刻的市場(chǎng)見解，也能洞悉自己的內(nèi)心世界，同時(shí)在這兩方面達(dá)到很高的層次。投機(jī)之路是一個(gè)漫長(zhǎng)的修煉過程，投機(jī)者在摸索前進(jìn)的道路上，會(huì)遇到難以想象的困難，大多數(shù)人最終不能抵達(dá)理想的彼岸。但是，一旦你突破了自我的局限，超越了平庸凡俗，就會(huì)有巨大的收獲。
孔子登東山而小魯，登泰山而小天下。一個(gè)投機(jī)者的修養(yǎng)和境界不達(dá)到一定的高度，這一切就無法避免，許多錯(cuò)誤永遠(yuǎn)無法解決。因?yàn)楸緛?，市?chǎng)交易中所謂的對(duì)錯(cuò)就是相對(duì)的，不同類型、不同經(jīng)歷的投機(jī)者所面臨的問題并不一樣。數(shù)不勝數(shù)的所謂錯(cuò)誤只有在事過境遷，投機(jī)者的思維、認(rèn)識(shí)、境界到了一定層次以后才能恍然大悟。
在此以前，盡管你在市場(chǎng)交易中殫精竭慮、苦苦掙扎，努力想避免各種各樣的錯(cuò)誤，結(jié)果總是令人失望的。你注意了這一方面的問題，錯(cuò)誤就會(huì)從另外一個(gè)意想不到的地方冒出來。就像一個(gè)新手開車，注意了前面路上的障礙，卻忘記了后面和旁邊的危險(xiǎn)；注意了手上的動(dòng)作，卻忘記了腳下油門和剎車的位置。
所以，從某種意義上說，大多數(shù)市場(chǎng)參與者日復(fù)一日，像噩夢(mèng)一樣無法擺脫的錯(cuò)誤，只能隨著投機(jī)者的修養(yǎng)和境界的提高而被超越，被消解，而無法在當(dāng)前的境況下徹底消滅，不再重犯。例如，投機(jī)交易中的止損問題、市場(chǎng)新手沖動(dòng)性交易的問題，都不是一個(gè)孤立的問題，也不是一個(gè)簡(jiǎn)單的技術(shù)問題，牽一發(fā)而動(dòng)全身，投機(jī)者整體的交易理念、修養(yǎng)、境界不到一定的高度，這些錯(cuò)誤就難以徹底解決。
（文章來源：期貨日?qǐng)?bào)）
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