新華財(cái)經(jīng)北京11月24日電(崔凱)北京時(shí)間24日凌晨公布的11月美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，大多數(shù)聯(lián)儲官員認(rèn)為，在連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)后，應(yīng)該放緩加息步伐。

2022年以來，美聯(lián)儲共進(jìn)行了六次加息，其中6月、7月、9月和11月連續(xù)四次加息75個(gè)基點(diǎn)，累計(jì)加息幅度達(dá)到375個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)至3.75%-4%，這是該央行自上世紀(jì)80年代以來最激進(jìn)的加息周期。

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美聯(lián)儲會議紀(jì)要顯示，絕大多數(shù)與會者認(rèn)為，應(yīng)該到了放緩加息步伐的時(shí)候了。

一些官員表示，美聯(lián)儲今年的加息可能超過了將通脹降至2%目標(biāo)所需的水平，這種風(fēng)險(xiǎn)正在上升。還警告稱，若繼續(xù)以75個(gè)基點(diǎn)的幅度加息，將增加金融體系不穩(wěn)定或混亂的風(fēng)險(xiǎn)。

仍有一小部分與會者認(rèn)為，等到利率更明確地處于限制性區(qū)間，且有更多具體跡象表明通脹壓力正在顯著消退時(shí)，放緩加息步伐可能會更好。

與會者提到了一些可能影響未來加息步伐的考慮因素。這些考慮因素包括迄今為止貨幣政策的累積收緊程度，貨幣政策行動與經(jīng)濟(jì)活動和通貨膨脹行為之間的滯后性，以及經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展?fàn)顩r。

會議紀(jì)要指出，小幅加息將使政策制定者能更好地評估連續(xù)加息的影響。

目前市場定價(jià)顯示，美聯(lián)儲11月會議紀(jì)要公布后，預(yù)計(jì)12月加息50個(gè)基點(diǎn)的投資者比例從75%上升到了約80%。

美聯(lián)儲在會議紀(jì)要中提及要考慮貨幣政策滯后性等因素，與會者提到了一些可能影響未來加息速度的考慮因素。這些考慮因素包括，迄今為止貨幣政策的累積收緊、貨幣政策行動同經(jīng)濟(jì)活動和通脹之間的滯后，以及經(jīng)濟(jì)和金融的發(fā)展。

多名與會者認(rèn)為，隨著貨幣政策接近足以實(shí)現(xiàn)FOMC委員會目標(biāo)的限制性立場，放慢加息的步伐將變得合適。

此外，絕大多數(shù)與會者認(rèn)為，可能很快適合放慢加息的速度。在這些情況下放慢步伐，將讓FOMC委員會能更好地評估實(shí)現(xiàn)其充分就業(yè)和價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)的進(jìn)展。這種評估之所以重要，一個(gè)原因是，不確定貨幣政策行動對經(jīng)濟(jì)活動和通脹有多大的影響，以及影響的滯后性怎樣。

少數(shù)與會者評論稱，放慢加息速度可以降低金融體系不穩(wěn)定的風(fēng)險(xiǎn)。另有少數(shù)與會者指出，在放慢加息之前，最好等到政策立場更明確地處于限制性區(qū)間，并且有更多具體的跡象表明，通脹的壓力正在顯著消退。

與會官員均認(rèn)為，利率的最終目標(biāo)水平比加息幅度更加重要。

會議紀(jì)要中還顯示了美聯(lián)儲內(nèi)部人員對經(jīng)濟(jì)的最新預(yù)測。紀(jì)要顯示，由于通脹居高不下，聯(lián)儲工作人員繼續(xù)認(rèn)為通脹預(yù)期存在上行風(fēng)險(xiǎn)。在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動方面，私人部門的實(shí)際國內(nèi)支出增長乏力、全球前景惡化以及金融環(huán)境收緊，這些都被視為實(shí)際活動預(yù)期的顯著行風(fēng)險(xiǎn)。此外，通脹的持續(xù)下降可能性也許需要聯(lián)儲比預(yù)期更大力度收緊的融資環(huán)境條件，這被視為另一種下行風(fēng)險(xiǎn)。

因此，聯(lián)儲工作人員繼續(xù)認(rèn)定，實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動的基線預(yù)期有偏向下行的風(fēng)險(xiǎn)，并認(rèn)為，美國在明年某個(gè)時(shí)候陷入衰退的可能性幾乎與基線(預(yù)期的可能性)一樣高。

市場分析認(rèn)為，美聯(lián)儲暗示明年美國經(jīng)濟(jì)陷入衰退的可能性接近50%。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

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