股指
邏輯：上周五，三大股指偏弱震蕩，滬深兩市成交額約8645億元，北向資金凈流入約64億元。IH2212合約收盤報價2620.0點，跌幅0.63%；IF2212合約收盤報價3883.6點，跌幅0.67%；IC2212合約收盤報價6176.0點，跌幅0.45%；IM2212合約收盤報價6681.8點，漲幅0.13%。宏觀分析方面，國內(nèi)“穩(wěn)經(jīng)濟”宏觀政策持續(xù)發(fā)力，防疫政策大幅優(yōu)化，前期靜態(tài)管控的城市陸續(xù)解封，復(fù)工復(fù)產(chǎn)情緒高漲；然而，美國11月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期強勁引發(fā)降息預(yù)期降溫，市場風險偏好或受到一定制約。技術(shù)分析方面，三大股指周K線均有“看漲吞沒”經(jīng)典反轉(zhuǎn)上漲形態(tài)支撐，對應(yīng)MACD也已形成“小鴨出水”經(jīng)典見底反彈信號，但向上反彈仍然壓力重重，并非一帆風順。綜合來看，三大股指短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議IH、IF、IC、IM均以回調(diào)輕倉短多為主。
(資料圖)
螺紋
邏輯：上周五，螺紋鋼2305合約價格強勢上漲，收盤報價3808元/噸，漲幅1.85%，成交量較上一交易日明顯放大。基本面上看，隨著天氣逐漸變冷，淡季特征逐步顯現(xiàn)，工地開工率持續(xù)下降，螺紋鋼需求出現(xiàn)一定程度萎縮。然而，由于全國疫情防控措施巨大轉(zhuǎn)變，城市臨時管控解除，各地相繼復(fù)工復(fù)產(chǎn)或帶來短期剛需補庫需求。同時，短期市場依舊以宏觀預(yù)期為主導(dǎo)，情緒高漲或?qū)r格形成有力支撐。技術(shù)分析上看，螺紋鋼2305合約周K線有強勢“底分型”支撐，但日K線面臨中樞震蕩區(qū)域壓力。綜合來看，螺紋鋼2305合約價格短期或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以回調(diào)輕倉短多為主。
白糖
邏輯：上周五，白糖2303合約窄幅震蕩，收盤報價5520元/噸，跌幅0.49%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，SR2303合約多單持倉345875手，空單持倉363416手，多空比0.95。巴西降雨影響甘蔗收割，疊加陳糖去庫速度加快，支撐糖價，但國內(nèi)榨糖廠陸續(xù)開工，南方糖即將上市，總體供應(yīng)壓力較大；需求方面，市場購銷情況暫無顯著變化，后續(xù)關(guān)注春節(jié)消費情況。綜合來看，預(yù)計市場短期或震蕩偏弱為主。
趨勢觀點：建議以觀望為主。
生豬
邏輯：上周五，生豬2301合約偏運行，收盤報價21365元/噸，漲幅3.26%；交易所前二十期貨公司會員持倉中，LH2301合約多單持倉17289手，空單持倉21028手，多空比0.82。政策端多舉措保供穩(wěn)價，必要時進一步加強投放，但養(yǎng)殖端惜售情緒再起；終端消費方面，天氣轉(zhuǎn)冷，腌臘開啟情況轉(zhuǎn)好，但目前新冠疫情反復(fù)對需求存一定壓制。多空交織下，預(yù)計短期市場或震蕩偏強運行。
趨勢觀點：建議以觀望或逢低試多為主。
雞蛋
邏輯：上周五，雞蛋期貨主力合約JD2301收盤報價4354元/噸，較上一交易日結(jié)算價變動0元/噸；持倉量約9.02萬手，日增倉-2948手?，F(xiàn)貨方面，雞蛋現(xiàn)貨價格穩(wěn)中小幅走弱，供需整體保持弱平衡，受飼料現(xiàn)貨價格走弱的影響，成本端支撐力度有所減弱，雖然當前雞蛋庫存小幅增加但仍處于低位，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日，雞蛋生產(chǎn)環(huán)節(jié)庫存可用天數(shù)為0.92天，流通環(huán)節(jié)的可用庫存天數(shù)為1.13天。持倉方面，12月2日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，雞蛋2301合約多單持倉約4.36萬手，空單持倉約4.73萬手，多空比約為0.92，凈多持倉約為-0.37萬手。整體來看，成本端支撐減弱，但庫存偏低，預(yù)計短期內(nèi)雞蛋期價寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。
棉花
邏輯：上周五，棉花期貨主力合約CF2305收盤報價13455元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲190元/噸，漲幅1.43%；持倉量約57.97萬手，日增倉約+6.6萬手。上周五國內(nèi)棉花現(xiàn)貨價格有漲有跌，受美指走弱的影響，棉價有弱勢抬升，但下游紡企開機不足，需求依舊低迷：據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至12月2日當周，織布廠周度開機率為34.8%，環(huán)比前一周(35.4%)小幅下滑，且紡紗廠折庫天數(shù)為32.3天，環(huán)比前一周(31.9天)小幅增加。持倉方面，12月2日，交易所前二十名期貨公司會員持倉中，棉花2301合約多單持倉約35.40萬手，空單持倉約39.91萬手，多空比0.89，凈多持倉約為-4.51萬手。整體來看，織布廠開機率連續(xù)六周下滑，且紡紗廠折庫天數(shù)連續(xù)六周小幅上漲，下游需求低迷較大程度阻礙棉價上行，但近日全國多地氣溫驟降，或?qū)⑻嵴裣掠涡枨?，預(yù)計短期內(nèi)棉花低位寬幅震蕩運行。
趨勢觀點：建議以觀望為主。
棕櫚油
邏輯：上周五，棕櫚油期貨主力合約P2301震蕩下跌，收盤報價8272元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌272元/噸，跌幅3.18%?，F(xiàn)貨方面，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)24度棕櫚油主流成交均價較前一日下跌262元/噸。主產(chǎn)國方面，當前馬來西亞庫存處于高位，但若出口持續(xù)保持強勁，疊加棕櫚油進入季節(jié)性減產(chǎn)季，馬來西亞庫存拐點或有望在11月出現(xiàn)。國內(nèi)棕櫚油庫存持續(xù)走高，據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，截至11月25日當周，國內(nèi)棕櫚油庫存92.75萬噸，較前一周(87.78萬噸)增長4.97萬噸，增幅5.66%。黑海地區(qū)糧油出口的不確定性以及國際原油反彈短期帶動油脂反彈，但高庫存仍將壓制價格，預(yù)計棕櫚油期價仍將寬幅震蕩為主。
趨勢觀點：建議以觀望為主。
瀝青
邏輯：上周五，瀝青期貨主力合約BU2301震蕩反彈，收盤報價3537元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲42元/噸，漲幅1.20%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，上周五國內(nèi)瀝青均價3766元/噸，較前一工作日下調(diào)8元/噸。截至11月29日，國內(nèi)54家瀝青樣本廠庫庫存共計100.1萬噸，環(huán)比增加8.2萬噸或8.9%，累庫速度加快；國內(nèi)瀝青70家樣本企業(yè)社會庫庫存共計55.2萬噸，環(huán)比下降0.9萬噸或1.6%?，F(xiàn)貨端繼續(xù)穩(wěn)中偏弱運行，剛需整體表現(xiàn)一般，期貨盤面略顯堅挺，冬儲或?qū)ζ趦r有一定支撐，預(yù)計瀝青期價仍將以相對低位震蕩運行為主，需關(guān)注原油價格變動。
趨勢觀點：建議以觀望為主。
豆粕
邏輯：上周五，豆粕期貨主力合約M2301收盤報價4281元/噸，較前一交易日結(jié)算價下跌5元/噸，跌幅0.12%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，當日中國大豆餅粕現(xiàn)貨匯總均價為4965元/噸，較前一交易日下跌86元/噸。供給端，據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品團隊對進口大豆數(shù)量初步統(tǒng)計，12月和1月進口大豆大量到港，油廠開機率或會大幅回升，供給寬松局面顯現(xiàn)。需求端，全球多地禽流感疫情有擴散趨勢。秘魯出現(xiàn)高致病性禽流感，全國進入衛(wèi)生緊急狀態(tài)。在美國，5000多萬只禽類被宰殺后，禽流感疫情仍在蔓延。綜上所述，供給強而需求弱，近期現(xiàn)貨價格連續(xù)下跌，投資者可以觀望期貨價格動向，激進者可以逢高輕倉短空操作。
趨勢觀點：建議以輕倉短空為主。
蘋果
邏輯：上周五，蘋果期貨主力合約AP2301收盤報價8224元/噸，較前一交易日結(jié)算價上漲64元/噸，漲幅0.78%?，F(xiàn)貨方面，山東庫內(nèi)貨源交易零星，客商包裝自己貨源補充市場。陜西電商及外貿(mào)訂單量不多，走貨繼續(xù)維持緩慢態(tài)勢。甘肅靜寧產(chǎn)區(qū)受疫情防控影響，包裝暫停。近期終端市場成交低迷，蘋果走貨緩慢，預(yù)計短期內(nèi)蘋果價格穩(wěn)中偏弱運行。
趨勢觀點：建議以觀望或逢高短空為主。
甲醇
邏輯：上周五，甲醇期貨主力合約MA2301收盤報價2594元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲2元/噸，漲幅0.08%?，F(xiàn)貨方面，國標甲醇太倉市場主流報價為2690元/噸，較上一交易日上漲20元/噸。供給方面，國內(nèi)煤制甲醇企業(yè)繼續(xù)虧損，且虧損嚴重，需求方面，甲醇傳統(tǒng)需求好于往年，MTO和CTO工藝需求雖然有所下降，但整體需求尚可。綜合來看，甲醇下跌空間有限，做多盈虧比較好，適合中長期持有，或可逢低布局MA2305的多單。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。
玻璃
邏輯：上周五，玻璃期貨主力合約FG2301收盤報價1393元/噸，較上一交易日結(jié)算價上漲1元/噸，漲幅0.07%。沙河浮法玻璃(大板)現(xiàn)貨價格報價1452元/噸，持平上一交易日。保交樓政策利好房市，且近期房地產(chǎn)政策允許相互兼并，利好房地產(chǎn)新格局。玻璃處于價值區(qū)，向下空間或有限，做多盈虧比較好。投資者或可考慮FG2305合約，輕倉做多，中長期持有。
趨勢觀點：建議以逢低做多為主。
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劉超期貨投資咨詢號：Z0013145
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（文章來源：華創(chuàng)期貨）
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