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1.行情回顧：11月份甲醇期貨價格震蕩偏強運行，雖然疫情導(dǎo)致各地需求減少，但甲醇處于價值區(qū)，成本支撐較強。

2.供應(yīng)方面：11月份甲醇開工率穩(wěn)中上升，同比往年處于偏高水平，甲醇供應(yīng)較為充足。

3.需求方面：傳統(tǒng)需求處于往年需求的高位，甲醇制烯烴需求從低位也有較大回升，尤其是最后一個星期，疫情政策轉(zhuǎn)松，甲醇需求上升幅度較大。

4.庫存方面：港口庫存、社會庫存和廠內(nèi)庫存均出現(xiàn)上漲，主要原因是疫情影響了甲醇的運輸和需求，同時甲醇的生產(chǎn)開工率穩(wěn)中有升，整體表現(xiàn)為供大于求，出現(xiàn)小幅累庫。

5.利潤分析：煤制甲醇依然處于虧損狀態(tài)，但虧損幅度較上個月減少幅度較大。

6.行情展望：12月，甲醇基本面有較大分歧，宏觀經(jīng)濟和高基差對甲醇價格起著較強支撐作用，但成本端下移，國際甲醇的低成本沖擊和庫存壓力利空甲醇價格。綜合來看，甲醇12月份或以寬幅震蕩為主。

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（文章來源：華創(chuàng)期貨）

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