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摘要

1.行情回顧：11月國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨市場震蕩為主。現(xiàn)貨方面，11月末國內(nèi)24度棕櫚油日度均價較10月末上漲318元/噸，漲幅3.81%。期貨方面，11月馬來西亞棕櫚油期貨2301合約收盤價較10月收盤價上漲3.61%，11月連盤棕櫚油主力合約P2301收盤價較10月收盤價上漲7.22%。

2.供應(yīng)方面：國內(nèi)前期買船大量到港，疊加國內(nèi)需求下滑，11月國內(nèi)棕櫚油庫存大幅走高，12月供應(yīng)較為充裕。

3.需求方面：11月國內(nèi)棕櫚油成交量較10月明顯降低，11月國內(nèi)棕櫚油成交量4.91萬噸，環(huán)比降幅36.97%。

4.現(xiàn)貨及基差：11月，基差繼續(xù)維持低位，截至11月30日，基差為81元/噸，較10月末下跌153元/噸，跌幅44.87%。

5.相關(guān)品分析：12月隨著大豆的逐步到港，油廠開機率將逐步提高，供應(yīng)方面逐步寬松，國內(nèi)新冠疫情反復(fù)，下游需求始終是影響價格走勢的關(guān)鍵，因此基差持續(xù)走弱。11月豆棕價差小幅回落，棕櫚油相較于豆油強勢。

6.行情展望：總體來看，棕櫚油市場多空交織，預(yù)計棕櫚油期價12月仍將寬幅震蕩運行。

（文章來源：華創(chuàng)期貨）

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