國內(nèi)商品期貨市場周三(12月14日)延續(xù)偏強(qiáng)走勢，活躍商品當(dāng)天多數(shù)收漲。其中，能化品種繼續(xù)漲幅居前，低硫燃料油(LU)終盤收高近4%，強(qiáng)勢領(lǐng)漲商品市場；SC原油、燃料油、橡膠、液化氣等漲幅也均在1%乃至2%以上。另外，貴金屬強(qiáng)勢上揚(yáng)，滬銀終盤漲超2%，收盤站上5400元/千克關(guān)口，滬金也一舉突破408元/克。油脂油料板塊分化，油脂多數(shù)收漲，但油料品種卻大多下跌，其中花生終盤跌2.61%，領(lǐng)跌商品市場。豆粕、菜粕繼續(xù)減倉回落。

截至下午收盤時(shí)，追蹤國內(nèi)商品市場的綜合指數(shù)收報(bào)190.46點(diǎn)，較前一交易日上漲0.88點(diǎn)，漲幅0.46%。全天商品市場累計(jì)凈流入資金5.89億元。

原油貴金屬強(qiáng)勢拉漲 焦煤再漲超3%

(資料圖)

隔夜公布的美國11月CPI漲幅低于預(yù)期提振14日商品市場大面積上揚(yáng)。其中，受供應(yīng)端突發(fā)事件提振，原油及相關(guān)品種延續(xù)反彈。截至收盤，SC原油主力合約收漲2.64%，并支撐LU大幅收漲3.73%、并領(lǐng)漲當(dāng)天商品市場。不過，油市需求端的壓力并沒有減少。隔夜公布的數(shù)據(jù)顯示，美國12月9日當(dāng)周API原油庫存環(huán)比大幅增加781.9萬桶，而預(yù)期則為減少391.3萬桶，累庫明顯。而具體到燃料油本身，據(jù)光大期貨分析，燃料油價(jià)格跟隨油價(jià)上漲，但新加坡低硫現(xiàn)貨貼水有所走低，當(dāng)前低硫套利船貨數(shù)量保持平穩(wěn)，預(yù)計(jì)12月底來自西方的套利船貨將有所增加，1月會進(jìn)一步增加，而加注需求仍然疲軟。因此，該機(jī)構(gòu)表示，短期內(nèi)燃料油自身缺乏向上的明顯驅(qū)動，預(yù)計(jì)絕對價(jià)格或跟隨原油區(qū)間震蕩。

貴金屬直接受益于美聯(lián)儲放緩加息節(jié)奏的預(yù)期，14日滬金強(qiáng)勢收漲1.20%、收盤站上408元/克，滬銀更是在工業(yè)屬性加持下漲超2%。當(dāng)前，包括貴金屬在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)仍在等待美聯(lián)儲14日貨幣政策會議結(jié)束后的決議發(fā)布。早國泰君安期貨看來，11月CPI確認(rèn)了市場對通脹即將加速下行的預(yù)期，同時(shí)也進(jìn)一步確認(rèn)12月美聯(lián)儲將加息50bp；在貴金屬短時(shí)在加息預(yù)期緩和以及衰退預(yù)期增加的情況下，迎來了很好的反彈窗口，短時(shí)繼續(xù)看多，且白銀比黃金擁有更好的上漲彈性。但在風(fēng)險(xiǎn)事件臨近的當(dāng)下，貴金屬價(jià)格波動率顯著放大。對此，金源期貨建議，當(dāng)前應(yīng)以觀望為主，等待加息決議落地，警惕金銀在短期利多出盡后出現(xiàn)回調(diào)。

此外，在現(xiàn)貨價(jià)格支撐下，焦煤主力合約延續(xù)強(qiáng)勢，14日終盤漲超3%。

花生跌至三個(gè)月新低 滬鎳承壓減倉回落

油脂油料板塊14日走勢分化，油脂品種反彈收高的同時(shí)，油料板塊卻大多走弱。其中，花生終盤收跌2.61%，不僅領(lǐng)跌當(dāng)天商品市場，盤中更是刷新9月6日以來新低至10096元/噸；菜粕、豆粕近月合約雙雙減倉跌超1.7%，遠(yuǎn)月合約也均小幅增倉收跌。

不過，花生期價(jià)回落也跟自身基本面有關(guān)。前期，因炒作花生今年大幅減產(chǎn)，推動期價(jià)大幅走高，但進(jìn)入12月消費(fèi)旺季，下游需求表現(xiàn)不佳則削弱了減產(chǎn)題材對花生價(jià)格的支撐。中國糧油商務(wù)網(wǎng)的監(jiān)測顯示，截至今年第50周末，國內(nèi)主要地區(qū)花生油廠收購量環(huán)比下降25.37%，為連續(xù)第四周下降，收購價(jià)格環(huán)比下跌0.03元/斤，結(jié)束了四連漲。此外，花生油廠原料庫存顯著偏高，也給期價(jià)帶來壓力。據(jù)我的農(nóng)產(chǎn)品網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，截至12月9日當(dāng)周國內(nèi)花生油樣本企業(yè)廠家花生庫存為10.745萬噸，環(huán)比減少1510噸，但同比高出約4.7萬噸。此背景下，市場并不看好花生期價(jià)的上行動能。

在前一日刷新六個(gè)月來新高至225100元/噸之后，滬鎳14日承壓減倉回落，終盤收跌1.32%，主力合約當(dāng)天減倉6693手。盡管隔夜美國通脹數(shù)據(jù)進(jìn)一步緩解美聯(lián)儲激進(jìn)加息的壓力，但鎳市供需面表現(xiàn)不強(qiáng)，使得鎳價(jià)從宏觀面獲益不多。在銀河期貨看來，短線捏市場的交易邏輯可能是前期逼倉暫時(shí)告一段落，但是目前可交割庫存和持倉相比還是比較低，價(jià)格是一個(gè)易漲難跌的結(jié)構(gòu)；中期高鎳價(jià)刺激生產(chǎn)的同時(shí)抑制需求，特別是印尼NPI轉(zhuǎn)產(chǎn)高冰鎳再生產(chǎn)電解鎳的能力越來越強(qiáng)，有助于打通二級鎳向一級鎳傳導(dǎo)的瓶頸。

其他品種方面，豆粕、菜粕近月合約繼續(xù)大幅減倉回落，并拖累遠(yuǎn)月合約小幅收跌；生豬日內(nèi)再跌近2%，盤中再創(chuàng)本輪低點(diǎn)至16250元/噸。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）

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