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當(dāng)前價格走勢也在消化未來預(yù)期，成本端方面，2022年12月USDA報告雖然顯示2022/23年度全球大豆走向?qū)捤桑珜Ρ葞煜瓤梢钥闯?，全球大豆庫存的邊際改善依然有限。而當(dāng)前南美天氣炒作愈演愈烈，南美大豆尤其是阿根廷大豆種植面積和單產(chǎn)恐將受到下調(diào)，從而對并不那么充裕的大豆新作庫存帶來沖擊。

①成本端“遠(yuǎn)慮”與“近憂”將匯聚于2023年1月USDA供需報告，一方面美豆新作最終定產(chǎn)即將確定，另一方面南美炒作預(yù)期也將被計入現(xiàn)實，市場定價再次由預(yù)期轉(zhuǎn)回產(chǎn)業(yè)。

②國內(nèi)方面，春節(jié)前豆粕預(yù)計將呈現(xiàn)供需兩旺態(tài)勢，在供需博弈之下豆粕庫存將小幅增加，但一方面在豆粕需求得到提升后，庫存邊際增速恐將減慢，另一方面對比前兩年當(dāng)前庫存依然處于低位，豆粕期價在“近憂”的支撐下預(yù)計將延續(xù)強勢。

（文章來源：美爾雅期貨）

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