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日內(nèi)焦炭偏強(qiáng)運(yùn)行，焦煤弱勢震蕩。焦鋼毛利差下滑至0軸下方，利潤驅(qū)動中性；焦煤庫存驅(qū)動向下，焦炭庫存驅(qū)動向下；按跌二輪計(jì)算現(xiàn)貨倉單2860，J05合約小幅貼水，基差驅(qū)動向上。焦鋼企業(yè)對焦煤的補(bǔ)庫并不充分，低庫存對焦煤價格形成支撐；焦煤一季度供需邊際寬松，不確定性在于第二波疫情感染和澳煤進(jìn)口；宏觀預(yù)期仍是主要的擾動項(xiàng)。盤面焦煤走勢偏弱但不堅(jiān)決，焦炭強(qiáng)于焦煤，操作上，焦炭建議區(qū)間操作，J05支撐位2760附近，壓力位2860附近；焦煤建議小倉逢高試空，JM05支撐位1780附近，收盤價突破1906止損。

（文章來源：中信建投期貨）

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