核心觀點：中性 市場交易焦點從供應端轉(zhuǎn)向需求端，春節(jié)累庫程度短期打壓鋁價，中期反彈程度需觀測需求端復蘇力度。

冶煉利潤：偏空 春節(jié)前國內(nèi)電解鋁利潤達到1070元/噸，環(huán)比回升。

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現(xiàn)貨升貼水：偏空 A00鋁升貼水：本周現(xiàn)貨貼水110元/噸，環(huán)比下跌。

鋁型材開工率：偏空 鋁型材企業(yè)周度開工率49.5%，環(huán)比下跌。

鋁板帶開工率：中性 鋁板帶企業(yè)周度開工率73%，環(huán)比持平。

鋁線纜開工率：偏空 鋁線纜企業(yè)周度開工率46%，環(huán)比下跌。

國內(nèi)庫存：偏空 電解鋁社會庫存相較節(jié)前增加24.2萬噸98.6萬噸。

鋁棒庫存：偏空 鋁棒社會庫存相較節(jié)前增加6.03萬噸至19.22萬噸。

進口利潤：偏多 電解鋁進口利潤為-1600元/噸，虧損環(huán)比收窄。

LME庫存：偏空 上周LME鋁庫存增加3.44萬噸至41.55萬噸。

LME0-3升貼水：偏空 上周LME鋁0-3貼水擴大至-35.55美元/噸。

（文章來源：天風期貨）

關(guān)鍵詞： 環(huán)比下跌