2023年，我國(guó)燒堿整體呈現(xiàn)供需雙增的格局。
一
燒堿供給情況分析
【資料圖】
1、我國(guó)燒堿產(chǎn)能變化
在中國(guó)經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展的帶動(dòng)下，燒堿作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)性化工原材料，產(chǎn)能快速增加。數(shù)據(jù)顯示，燒堿產(chǎn)能從2007年的2375.1萬(wàn)噸增加至2022年的4554萬(wàn)噸，增幅91.74%，產(chǎn)量從1722.23萬(wàn)噸增加到3948.2萬(wàn)噸，增幅129.25%。其中2007年到2012年是燒堿的快速發(fā)展階段，年平均增速在8%以上。產(chǎn)能快速擴(kuò)張后，氯堿市場(chǎng)出現(xiàn)了階段性的供給過(guò)剩，增速放緩，在供給側(cè)改革下，低效以及落后產(chǎn)能逐漸出清，2015年產(chǎn)能及產(chǎn)量出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。近幾年燒堿進(jìn)入平穩(wěn)發(fā)展階段，作為高耗能和高污染行業(yè)，“雙碳”目標(biāo)下，燒堿的產(chǎn)能擴(kuò)張受到嚴(yán)格的限制。
由于下游需求的不斷擴(kuò)張，目前燒堿行業(yè)產(chǎn)能仍在緩慢增長(zhǎng)中。2022年燒堿新增產(chǎn)能計(jì)劃近250萬(wàn)噸，但受宏觀經(jīng)濟(jì)下滑以及疫情的擾動(dòng)，實(shí)際投產(chǎn)不及預(yù)期，最終有188萬(wàn)噸產(chǎn)能投產(chǎn)。2022年未投產(chǎn)延后計(jì)劃以及2023年新增投產(chǎn)計(jì)劃產(chǎn)能有300萬(wàn)噸以上，實(shí)際投產(chǎn)情況還要繼續(xù)跟進(jìn)。2023年投產(chǎn)計(jì)劃中規(guī)模在30萬(wàn)噸以上的有5家，主要分布在華北、華東以及西北地區(qū)。
2、影響燒堿的供給因素
從燒堿近幾年的歷史開工率情況來(lái)看，除了8、9月份開工率有明顯降幅以外，其他月份基本在80%-87%范圍內(nèi)波動(dòng)運(yùn)行。影響燒堿供給的因素主要有三大方面，裝置檢修、環(huán)保以及液氯的需求情況。
裝置的檢修情況，氯堿裝置的大檢修不需要太頻繁，一般情況下，每2-3年大修一次，企業(yè)可根據(jù)未來(lái)市場(chǎng)供需格局的預(yù)測(cè)合理安排檢修時(shí)間，包括環(huán)保政策要求以及聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品液氯的市場(chǎng)需求情況。一般大的氯堿企業(yè)裝置會(huì)安排逐條產(chǎn)線停車檢修，歷時(shí)1個(gè)月左右；中小規(guī)模氯堿企業(yè)檢修一次一般需要停車7-14天。
安全環(huán)保檢查，氯堿行業(yè)因?yàn)槠涓吆哪?、高污染的特性，是安全環(huán)保檢查中的重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)，另外聯(lián)產(chǎn)產(chǎn)品液氯是劇烈刺激性和腐蝕性液體，人體吸入后氯氣還會(huì)造成中毒，有較大的危險(xiǎn)性。近幾年安全環(huán)保檢查力度加大，尤其是華東地區(qū)，安全環(huán)保檢查對(duì)企業(yè)生產(chǎn)影響也是比較大的。
另外氯堿平衡一直是氯堿企業(yè)相對(duì)頭疼的問(wèn)題，尤其是對(duì)沒有下游配套裝置的企業(yè)來(lái)說(shuō)，因?yàn)橐郝炔灰變?chǔ)存，當(dāng)市場(chǎng)嚴(yán)重過(guò)剩時(shí)，企業(yè)需要貼錢來(lái)處理氯氣，拉低企業(yè)利潤(rùn)。因此，氯堿企業(yè)的開工率一部分也會(huì)受到液氯需求的影響。秋冬以及春節(jié)一般都是液氯的需求旺季，而相應(yīng)的氯堿開工率也會(huì)有所上升。
二
燒堿需求情況分析
1、我國(guó)燒堿需求變化
我國(guó)是燒堿的消費(fèi)大國(guó)，消費(fèi)量占全球總消費(fèi)量的45.7%。2012-2021年，我國(guó)燒堿消費(fèi)量從2492萬(wàn)噸增加至3695萬(wàn)噸，增幅達(dá)48.27%。2022年燒堿國(guó)內(nèi)消費(fèi)量大約在3616.52萬(wàn)噸，較去年減少3.5%。雖然去年燒堿部分下游領(lǐng)域有新增產(chǎn)能的投放，但整體消費(fèi)量仍不及2021年，主要有兩方面原因，一是受地緣貿(mào)易摩擦，紙制品、鋁制品以及服裝等終端消費(fèi)品出口量大幅下降，二是國(guó)內(nèi)疫情擾動(dòng)，實(shí)體需求減少，燒堿多領(lǐng)域企業(yè)臨時(shí)減產(chǎn)停產(chǎn)并向上下游蔓延，影響下游正常的生產(chǎn)和需求秩序。
2、燒堿下游行業(yè)情況
燒堿的下游比較分散，最大的下游需求為氧化鋁，其次是化工、造紙(紙漿)、印染化纖、水處理、輕工業(yè)(除造紙)、醫(yī)藥等行業(yè)。其中氧化鋁需求占比大約在35%左右，占燒堿總需求的三分之一，也是近幾年燒堿下游產(chǎn)能擴(kuò)張速度較快的產(chǎn)業(yè)。一噸氧化鋁對(duì)應(yīng)燒堿需求約0.15噸，國(guó)內(nèi)礦與進(jìn)口礦相差較大，2022年國(guó)內(nèi)礦的使用量增加，對(duì)應(yīng)的燒堿需求量也在增加。我國(guó) 95%的氧化鋁都用于電解鋁產(chǎn)業(yè)，鋁材消費(fèi)量急劇上升推動(dòng)氧化鋁需求上升。截至2022年12月末，我國(guó)氧化鋁建成產(chǎn)能為9675萬(wàn)噸，比上年增9.20%，運(yùn)行產(chǎn)能為7544萬(wàn)噸，對(duì)應(yīng)全國(guó)開工率為78%，2022全年新投產(chǎn)能共計(jì)1030萬(wàn)噸，氧化鋁的快速投產(chǎn)對(duì)燒堿需求形成一定的支撐。除了氧化鋁，其他行能源行業(yè)(鋰電池等)、造紙(紙漿)行業(yè)仍有部分新增產(chǎn)能預(yù)計(jì)投產(chǎn)，對(duì)燒堿的需求量有一定的增加。
三
燒堿的進(jìn)出口分析
我國(guó)是燒堿的凈出口國(guó)，往年出口量在100-200萬(wàn)噸之間，2022年我國(guó)燒堿出口達(dá)到了326萬(wàn)噸，較2021年增加178萬(wàn)噸，漲幅達(dá)120%。出口量增加一方面是因?yàn)閲?guó)外液堿出現(xiàn)階段性緊張，國(guó)外訂單增加，另一方面是國(guó)外能源價(jià)格大幅上行，成本增加使得國(guó)外燒堿價(jià)格持續(xù)高于國(guó)內(nèi)價(jià)格，我國(guó)燒堿的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力增加，出口貨源增量明顯。我國(guó)燒堿出口以液堿為主，2022年我國(guó)液堿出口246萬(wàn)噸，占比總出口75%左右。相比于出口，我國(guó)燒堿的進(jìn)口量就顯得微不足道了，長(zhǎng)期維持低位，2022年我國(guó)燒堿進(jìn)口量不足1萬(wàn)噸，對(duì)價(jià)格幾乎沒有影響。
隨著歐美能源價(jià)格的回落，國(guó)外燒堿成本降低，價(jià)格也隨之下跌，另外受海外衰退預(yù)期影響，2023年我國(guó)燒堿出口量預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一定程度的回落。但從目前的情況來(lái)看，我國(guó)價(jià)格在海外市場(chǎng)仍具有較大的吸引力，因此預(yù)計(jì)今年燒堿出口量雖較2022年有回落，但較2021年仍有較大增長(zhǎng)。
整體來(lái)看，2023年，我國(guó)燒堿呈現(xiàn)供需雙增的格局。供給方面，2023年我國(guó)有300萬(wàn)噸以上的產(chǎn)能計(jì)劃投放市場(chǎng)，主要集中在華北、華東地區(qū)，而計(jì)劃退出市場(chǎng)的產(chǎn)能很少，供給繼續(xù)穩(wěn)步增加。需求方面，氧化鋁作為燒堿的最大下游，近幾年的產(chǎn)能增速很快。雖然2023年氧化鋁陸續(xù)還有新投產(chǎn)能釋放，對(duì)燒堿的需求量進(jìn)一步增加，但其下游電解鋁需求新增較為有限，氧化鋁將逐漸演變?yōu)楣┙o過(guò)剩格局。其他下游需求粘膠短纖、造紙及印染等行業(yè)隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)消費(fèi)品情況較2022年會(huì)有環(huán)比好轉(zhuǎn)，但終端出口方面仍不容樂觀。從燒堿的進(jìn)出口方面來(lái)看，仍保持凈出口狀態(tài)，出口量較去年會(huì)有回落，但整體還是在近幾年的平均水平以上。
（文章來(lái)源：中泰期貨）
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