本報(bào)記者劉琪
3月3日,國新辦舉行“權(quán)威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)的第九場,中國人民銀行行長易綱介紹“堅(jiān)定信心、守正創(chuàng)新,服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展”有關(guān)情況。
就金融支持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的相關(guān)工作思路和政策舉措,易綱談到四點(diǎn):
(資料圖片僅供參考)
一是精準(zhǔn)有力實(shí)施好穩(wěn)健的貨幣政策,為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展?fàn)I造適宜的貨幣金融環(huán)境。下一步,人民銀行將綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具,保持流動(dòng)性合理充裕、廣義貨幣和社會(huì)融資規(guī)模增速與名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。
二是提升金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和質(zhì)效,更好地支持重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。下一步,將繼續(xù)加大對(duì)科技創(chuàng)新、制造業(yè)、綠色和能源保供的支持。進(jìn)一步增強(qiáng)小微企業(yè)、鄉(xiāng)村振興、就業(yè)等普惠金融服務(wù)。
三是強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系,守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。下一步,將壓實(shí)各方防范和處置金融風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任。
四是深化金融改革,有序擴(kuò)大金融業(yè)高水平開放。下一步,將進(jìn)一步營造市場化、法治化、國際化的一流營商環(huán)境,穩(wěn)步擴(kuò)大金融領(lǐng)域規(guī)則、規(guī)制、管理、標(biāo)準(zhǔn)等制度型開放。堅(jiān)持多邊主義,積極參與全球金融合作和治理。
此外,針對(duì)市場關(guān)注的金融風(fēng)險(xiǎn)、人民幣匯率、通脹水平、降準(zhǔn)降息、房地產(chǎn)市場等方面問題,易綱以及中國人民銀行副行長、國家外匯管理局局長潘功勝,中國人民銀行副行長劉國強(qiáng)一一進(jìn)行了回應(yīng)。
金融風(fēng)險(xiǎn)整體收斂、總體可控
近年來,人民銀行采取了一系列有效的措施防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)。易綱表示,在處置過程中,堅(jiān)持市場化、法治化的原則,既保持了金融市場和金融基礎(chǔ)設(shè)施的穩(wěn)健運(yùn)行,維護(hù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)大局穩(wěn)定,也切實(shí)保護(hù)了最廣大人民群眾的利益,又防范了道德風(fēng)險(xiǎn),嚴(yán)肅了市場紀(jì)律。
據(jù)易綱介紹,過去的三年,支持地方政府發(fā)行了5500億元專項(xiàng)債券,專門用于補(bǔ)充中小銀行的資本金。高風(fēng)險(xiǎn)的中小金融機(jī)構(gòu)數(shù)量從600多家降到了300多家,降了一半,不少省份目前已經(jīng)沒有高風(fēng)險(xiǎn)機(jī)構(gòu)。全面實(shí)施資管新規(guī),壓縮“類信貸”高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行規(guī)模大約30萬億元。此外,目前全國所有存款類金融機(jī)構(gòu)都加入了存款保險(xiǎn),我們的存款保險(xiǎn)能夠?yàn)?9%以上的存款人提供全額保障。
易綱表示,中國的金融業(yè)運(yùn)行是穩(wěn)健的,整個(gè)金融風(fēng)險(xiǎn)是收斂的,總體風(fēng)險(xiǎn)是可控的。我國的銀行業(yè)資產(chǎn)占金融業(yè)的90%以上,總體是穩(wěn)健的。下一步,人民銀行將會(huì)同其他金融管理部門一道,加強(qiáng)和完善現(xiàn)代金融監(jiān)管,強(qiáng)化金融穩(wěn)定保障體系,推動(dòng)重點(diǎn)領(lǐng)域金融風(fēng)險(xiǎn)的處置,對(duì)非法金融活動(dòng)保持高壓,壓實(shí)各方風(fēng)險(xiǎn)處置的責(zé)任,堅(jiān)決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線。
要鞏固實(shí)際貸款利率下降的成果
易綱表示,近年來,貨幣政策支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展,有以下幾個(gè)特點(diǎn):第一,貨幣政策在總量上保持對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度;第二,在利率政策上,要以國內(nèi)經(jīng)濟(jì)為主來考慮問題,要保持實(shí)際利率的合適水平,適當(dāng)降低融資成本;在結(jié)構(gòu)上,加大對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持。人民銀行出臺(tái)的一系列結(jié)構(gòu)性貨幣政策的重點(diǎn)也是在綠色金融、科技創(chuàng)新、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、保交樓方面,都是在支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。
易綱表示,下一步的思路是,一方面,貨幣信貸的總量要適度,節(jié)奏要平穩(wěn),要鞏固實(shí)際貸款利率下降的成果;另一方面,還要適度發(fā)揮結(jié)構(gòu)性貨幣政策的作用,繼續(xù)對(duì)普惠小微、綠色金融、科技創(chuàng)新等領(lǐng)域保持有力的支持力度。
結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具做到有進(jìn)有退
據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示,截至2022年末,結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具總共有15項(xiàng),余額約6.4萬億元。
劉國強(qiáng)表示,這些工具有效引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理投放貸款,促進(jìn)金融資源向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)傾斜。結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具主要是發(fā)揮牽引和帶動(dòng)作用,就是由結(jié)構(gòu)性貨幣政策帶動(dòng)金融機(jī)構(gòu)后續(xù)的貸款,這些后續(xù)的貸款才是金融機(jī)構(gòu)支持國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主力軍。
對(duì)于后續(xù)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具的安排,劉國強(qiáng)表示,將持續(xù)對(duì)結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具進(jìn)行評(píng)估,做好分類管理,做到有進(jìn)有退。對(duì)一些需要長期支持的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),結(jié)構(gòu)性貨幣政策會(huì)給予較長期的、持續(xù)的支持,比如普惠金融領(lǐng)域。對(duì)一些階段性特征比較明顯的工具,要及時(shí)退出,當(dāng)然退出的時(shí)候也要注重“緩?fù)似隆薄⒉灰凹鞭D(zhuǎn)彎”。另外還有一些工具,也可以考慮和其他政策工具進(jìn)行銜接。
今年我國通脹保持溫和是主基調(diào)
“我國去年的CPI漲幅是2%,過去五年、過去十年CPI漲幅也都是2%,這些成績來之不易?!眲鴱?qiáng)表示。
同時(shí),劉國強(qiáng)談到,人民銀行非常重視物價(jià)問題,根據(jù)判斷,2023年我國通脹水平總體保持溫和是主基調(diào)。從短期看,通脹壓力總體是可控的,因?yàn)楫?dāng)前我國經(jīng)濟(jì)處在恢復(fù)發(fā)展的過程中,有效需求不足仍然是主要矛盾,產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈運(yùn)轉(zhuǎn)順暢,供給比較充足,居民通脹預(yù)期比較平穩(wěn),具備保持物價(jià)基本穩(wěn)定的有利條件。從更長的時(shí)間看,外部環(huán)境還有很多難以預(yù)料的事情,需求還在逐步恢復(fù),雖然通脹的概率不大,但是不等于沒有,要樹立底線思維,對(duì)通脹保持警惕。
人民幣匯率還會(huì)在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定
針對(duì)市場關(guān)注的人民幣匯率問題,易綱談到,過去這些年,匯率市場化形成機(jī)制的彈性越來越強(qiáng),較好地起到了自動(dòng)穩(wěn)定器的作用。在過去五年,匯率都是波動(dòng)的,波動(dòng)率大約是4%,與全球主要國家的匯率波動(dòng)率差不多。
易綱表示,在過去這幾年,人民幣對(duì)美元匯率三次破“7”,但是很短的時(shí)間又回到了“7”以下。所以“7”不是一個(gè)心理障礙,整個(gè)經(jīng)濟(jì)是穩(wěn)定的,老百姓預(yù)期是穩(wěn)定的,企業(yè)換匯,老百姓結(jié)匯購匯都是方便的,經(jīng)濟(jì)社會(huì)預(yù)期的穩(wěn)定非常重要。
同時(shí),易綱表示,長遠(yuǎn)看,匯率的穩(wěn)定實(shí)際上和老百姓的福祉息息相關(guān)。過去20年,人民幣雖然是波動(dòng)的,但總體上人民幣對(duì)美元匯率升值了20%,平均每年升值1%。按照國際清算銀行計(jì)算的實(shí)際有效匯率看,過去20年人民幣實(shí)際有效匯率實(shí)際上升值約40%,等于每年升值2%,也是一個(gè)比較合適的水平。
易綱強(qiáng)調(diào),保持匯率的穩(wěn)定非常地重要,國際上有一些國家因?yàn)閰R率大幅貶值,使得他們難以跨越中等收入陷阱。所以,一方面要保持匯率穩(wěn)定,另一方面要保持匯率有彈性??傮w看,人民幣匯率還會(huì)在合理均衡的水平上基本穩(wěn)定,有一些小的雙向浮動(dòng)也是市場驅(qū)動(dòng)的,而這種波動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)是有好處的。
對(duì)于人民幣資產(chǎn)的投資價(jià)值和吸引力問題,潘功勝表示,隨著中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能的恢復(fù)和金融市場進(jìn)一步開放,人民幣資產(chǎn)投資屬性和避險(xiǎn)屬性凸顯。當(dāng)前,國內(nèi)股票市場估值比較低,中美利差處于穩(wěn)定和收斂狀態(tài),所以人民幣資產(chǎn)將會(huì)展現(xiàn)出良好的投資價(jià)值。
降準(zhǔn)提供長期流動(dòng)性支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)是比較有效方式
對(duì)于是否會(huì)降準(zhǔn)降息,易綱表示,目前我們貨幣政策的一些主要變量的水平是比較合適的,實(shí)際利率的水平也是比較合適的。
至于降準(zhǔn),易綱談到,2018年以來,人民銀行14次降準(zhǔn),把平均的法定存款準(zhǔn)備金率從近15%降到了不到8%,降了7個(gè)多百分點(diǎn)。不像過去那么高了,但是用降準(zhǔn)的辦法來提供長期的流動(dòng)性,支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),綜合考慮還是一種比較有效的方式,使整個(gè)流動(dòng)性在合理充裕的水平上。
隨著宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)居民儲(chǔ)蓄將回歸常態(tài)
人民銀行的數(shù)據(jù)顯示,去年我國存款儲(chǔ)蓄創(chuàng)下了新高,今年以來,住戶存款繼續(xù)保持較快增長的慣性。
劉國強(qiáng)表示,住戶存款增加主要是受居民消費(fèi)和投資狀況影響,流動(dòng)性偏好上升。一方面,疫情對(duì)居民消費(fèi)有一定的影響,消費(fèi)減少,相應(yīng)的存款就增加了。另一方面,居民風(fēng)險(xiǎn)偏好降低,投資增長放緩,相應(yīng)推動(dòng)了存款。另外,今年春節(jié)在1月份,企業(yè)在春節(jié)前發(fā)放工資和獎(jiǎng)金,一部分企業(yè)的存款就轉(zhuǎn)移到了住戶部門,所以住戶的存款有所增加。
“隨著宏觀經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn),居民的消費(fèi)和投資信心都將增強(qiáng),居民儲(chǔ)蓄也將逐步回歸常態(tài)?!眲鴱?qiáng)表示,經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)以后有利于增強(qiáng)居民的投資信心,居民投資也將逐步回到正常水平。
口徑差異使得我國M2總規(guī)模顯得比較大
2022年末,我國M2同比增長11.8%,今年1月份,M2同比增長12.6%,增速創(chuàng)下六年來新高。
劉國強(qiáng)表示,M2增速較高,主要是因?yàn)楹暧^調(diào)控逆周期調(diào)節(jié)力度加大,金融體系加強(qiáng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的資金支持。2022年以來,受國內(nèi)外超預(yù)期因素影響,我國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大,為了穩(wěn)住宏觀經(jīng)濟(jì)大盤,逆周期調(diào)控的政策加大了實(shí)施力度,信貸保持較快增長,派生的貨幣相應(yīng)增加。
“我國是以間接融資為主的融資結(jié)構(gòu),間接融資主要是信貸,直接融資是股票和債券,我國的存款類金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)占金融部門六成以上,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于歐美發(fā)達(dá)國家。間接融資會(huì)導(dǎo)致存款派生較多,推高了貨幣總量?!眲鴱?qiáng)說,去年以來,M2主要受間接融資體系資產(chǎn)擴(kuò)張產(chǎn)生,同時(shí),由于金融市場有所波動(dòng),理財(cái)?shù)荣Y管產(chǎn)品資金回到了表內(nèi),也導(dǎo)致了銀行資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張,M2增速較高。如果把表內(nèi)和表外進(jìn)行合并,綜合來看社會(huì)的廣義流動(dòng)性,增速約為9.4%。
另外,我國M2口徑和主要國家也有一定的差異。劉國強(qiáng)表示,我國M2口徑相對(duì)比較大,對(duì)存款的期限和金額沒有進(jìn)行限制,其他國家有限制,口徑的差異也使得中國的M2總規(guī)模顯得比較大。
優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境明顯改善
“隨著疫情形勢(shì)的好轉(zhuǎn)和疫情防控政策的調(diào)整,前期出臺(tái)政策的作用空間和作用效果大大改善?!迸斯俦硎?,近一段時(shí)期,市場信心加快恢復(fù),房地產(chǎn)市場交易活躍性有所上升,房地產(chǎn)行業(yè)尤其是優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)的融資環(huán)境明顯改善。
據(jù)潘功勝介紹,去年9月份至12月份,房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增2300億元,同比多增4200億元。四季度,房地產(chǎn)企業(yè)境內(nèi)發(fā)債1200億元,同比多增22%。今年1月份,房地產(chǎn)開發(fā)貸款新增超過3700億元,同比多增2200億元。境內(nèi)房地產(chǎn)債券發(fā)行400億元,同比增長了23%。
潘功勝強(qiáng)調(diào),我國城鎮(zhèn)化仍然處于發(fā)展階段,居民家庭改善性住房需求潛力較大,租購并舉的發(fā)展模式也有很大發(fā)展空間。下一步將堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位,認(rèn)真總結(jié)和吸取中國房地產(chǎn)市場發(fā)展過程中的經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn),會(huì)同相關(guān)金融部門抓好已出臺(tái)各項(xiàng)政策落實(shí)落地,支持剛性和改善性住房需求,支持新市民住房需求,支持租購并舉的住房市場發(fā)展,完善房地產(chǎn)金融基礎(chǔ)性制度和宏觀審慎管理制度,推動(dòng)房地產(chǎn)業(yè)向新發(fā)展模式平穩(wěn)過渡。
(文章來源:證券日?qǐng)?bào))
關(guān)鍵詞: 人民幣匯率