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核心觀點:中性 煤炭波動逐步收窄企穩(wěn),甲醇基本面供減需平。內(nèi)地春檢即將展開,上游開始縮量銷售,庫存低位挺價心理較強,傳統(tǒng)需求恢復(fù)至平均水平,繼續(xù)向上反彈的斜率放緩且空間有限,因此內(nèi)地此輪表現(xiàn)我們更傾向于強支撐而非強驅(qū)動。港口方面,上周傳出非伊3月進口增量8萬噸后結(jié)構(gòu)走弱明顯,而伊朗裝置也于近期重啟,后續(xù)的進口預(yù)計陸續(xù)回歸(運力待跟蹤),壓制港口。整體看,內(nèi)地仍將強于港口;盤面單邊向上驅(qū)動不足,向下支撐很強;結(jié)構(gòu)預(yù)計震蕩偏弱。
動力煤:中性 煤價波動變窄,有所企穩(wěn)。非電需求恢復(fù)放緩,港口庫存高位回落。
內(nèi)地現(xiàn)貨:偏多 內(nèi)地上游庫存有限,春檢即將展開,部分廠家開始縮量銷售,預(yù)計整體價格表現(xiàn)仍舊偏強。
MTO利潤:偏多 MTO利潤回升,富德重啟,內(nèi)地MTO仍無重啟計劃。
伊朗進口:中性 伊朗2月裝船在38萬噸附近,裝置近期陸續(xù)重啟。
下游需求:中性 傳統(tǒng)下游需求恢復(fù)至平均水平。
上游利潤:中性 煤價波動收窄,上游利潤震蕩。
下游利潤:中性 偏弱震蕩。
政策影響:偏多 動力煤長協(xié)保供。
(文章來源:天風(fēng)期貨)
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