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3月USDA月度供需報(bào)告調(diào)整本身偏多，謹(jǐn)防利多出盡，豆價(jià)反彈空間受限。3月USDA供需報(bào)告主要是下調(diào)2022/23年度阿根廷大豆產(chǎn)量，基于此，上調(diào)巴西和美國(guó)大豆出口，并下調(diào)美豆期末庫(kù)存等項(xiàng)目。本次報(bào)告調(diào)整本身偏多，但是由于市場(chǎng)提前交易阿根廷減產(chǎn)因素，靴子落地之后，謹(jǐn)防利多出盡。另一方面，未來兩周，阿根廷產(chǎn)區(qū)降水邊際改善、關(guān)鍵生長(zhǎng)期逐步結(jié)束，預(yù)計(jì)減產(chǎn)利多效應(yīng)邊際遞減。此外，目前美豆高價(jià)及美豆/美玉米比價(jià)走高，或有利于新作美豆?fàn)帄Z種植面積，這也將壓制豆價(jià)反彈空間。(個(gè)人觀點(diǎn)，僅供參考，上述內(nèi)容在任何情況下均不構(gòu)成投資建議)。

（文章來源：國(guó)泰君安期貨）

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