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硅谷銀行成立40年,美國(guó)排名第16名,排名并不靠前,硅谷暴雷之后金融市場(chǎng)的反應(yīng)為啥這么大呢?
這是因?yàn)榇蠹液ε鹿韫茹y行只是第一塊倒下的多米諾骨牌,復(fù)刻當(dāng)年的雷曼兄弟。害怕硅谷銀行流動(dòng)性危機(jī)引發(fā)的危機(jī),在美國(guó)金融界乃至全球資本市場(chǎng)蔓延,出現(xiàn)像08年那樣的波及全球的末日級(jí)別金融海嘯。
2020年3月份,為了應(yīng)對(duì)新冠,美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)降息,將利率降至0-0.25%區(qū)間,并推出7000億美元的大規(guī)模量化寬松計(jì)劃,以此來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)。面向科技企業(yè)的風(fēng)投額度快速增長(zhǎng),硅谷的科技企業(yè)吃了一波紅利,迎來(lái)融資熱潮,手里囤了大量現(xiàn)金。硅谷銀行也因此實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展,2020年6月-2021年12月,存款由760億美元上升至1900億美元,增幅近兩倍。手里攥著這么多錢(qián),硅谷銀行的盈利手段也不是簡(jiǎn)單的吃借貸息差,他們把大部分資金都配置在國(guó)債和MBS債券上。
后面的故事,大家也知道,美國(guó)通脹高企,2022年開(kāi)始美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息,現(xiàn)在已經(jīng)直接把利率拉升到5%這個(gè)水平。硅谷銀行持有的長(zhǎng)期債券利率僅有1.5-2%,這點(diǎn)利息在新債券的高利息面前,現(xiàn)在根本就不夠看,不打到骨折根本就是沒(méi)人會(huì)買(mǎi)的,所以這個(gè)資產(chǎn)的賬面虧損就來(lái)了。屋漏偏逢連夜雨,船破又遇打頭風(fēng),資本市場(chǎng)不景氣,硅谷的科技企業(yè)們也需要資金支持,要提款過(guò)冬了,就算不需要錢(qián)的,人家也想提現(xiàn)去買(mǎi)高息的國(guó)債。
所以,硅谷銀行不得不折價(jià)出售手里的債券,于是擠兌開(kāi)始了,低息債券并不好賣(mài),所以硅谷銀行的流動(dòng)性快速惡化,光速倒閉。
如果美聯(lián)儲(chǔ)一直維持高利率的話(huà),暴雷的金融機(jī)構(gòu)估計(jì)不會(huì)是一家兩家,黑天鵝事件估計(jì)少不了。這么看的話(huà),接下來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的加息步伐要減緩了?目前看來(lái)是這樣的,前幾天3月美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)的呼聲不斷,現(xiàn)在嘛,這次加息最多25個(gè)基點(diǎn),或者加息直接暫緩?
不過(guò),對(duì)于咱們老期民來(lái)說(shuō),最關(guān)注的還是咱們大宗商品的走勢(shì),如果這次金融風(fēng)暴持續(xù)下去的話(huà),大宗商品可能會(huì)進(jìn)一步承壓,而金銀則可能再次走高硅谷銀行暴雷的最直接的影響就是金銀上漲,其他商品齊刷刷下跌,接下來(lái)市場(chǎng)的反應(yīng)要密切關(guān)注硅谷銀行造成的連鎖反應(yīng),美國(guó)的其他銀行接下來(lái)會(huì)不會(huì)承受擠兌壓力以及能不能撐住。不過(guò),我們需要關(guān)注一點(diǎn),就是近期盤(pán)面滿(mǎn)屏綠光,但個(gè)別品種的走勢(shì)依舊很強(qiáng),比如PVC,玻璃,螺紋以及鐵礦,正好4-6月份是房地產(chǎn)開(kāi)工的好時(shí)節(jié),硅谷風(fēng)波安穩(wěn)度過(guò)后,會(huì)不會(huì)迎來(lái)一波上漲趨勢(shì)呢?大家可持續(xù)關(guān)注,謹(jǐn)慎操作。
(文章來(lái)源:國(guó)元期貨)
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