后市觀點(diǎn)

周三油價(jià)繼續(xù)大幅下挫，一度暴跌8%，本周三個(gè)交易日跌幅逐日擴(kuò)大，可見(jiàn)市場(chǎng)恐慌情緒不斷升級(jí)，美國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步發(fā)酵擴(kuò)散至歐洲市場(chǎng)，瑞士信貸引領(lǐng)銀行業(yè)繼續(xù)全線下行，全球市場(chǎng)恐慌情緒繼續(xù)爆發(fā)，歐美股市大跌，美元大幅反彈金銀走高，避險(xiǎn)需求，銅油雙殺，WTI原油跌破了關(guān)鍵的70美元關(guān)口后擊穿了投資者重要的心里關(guān)口，油價(jià)結(jié)束了3個(gè)月的區(qū)間震蕩，整體轉(zhuǎn)入跌勢(shì)，未來(lái)下行空間取決于市場(chǎng)恐慌演繹程度。雖然暫時(shí)還不能將銀行破產(chǎn)事件定性為會(huì)演繹成金融危機(jī)，但當(dāng)前金融市場(chǎng)的波動(dòng)已經(jīng)超出了常規(guī)行情，對(duì)原油市場(chǎng)來(lái)說(shuō)也是如此，雖然沙特、俄羅斯等在最近幾天都出來(lái)表態(tài)發(fā)表積極言論試圖穩(wěn)定市場(chǎng)，EIA周度數(shù)據(jù)也顯示原油累庫(kù)同時(shí)成品油去庫(kù)，整體庫(kù)存壓力不大，但顯然投資者已經(jīng)很難據(jù)此穩(wěn)住情緒。

(相關(guān)資料圖)

美聯(lián)儲(chǔ)在周一緊急推出的銀行定期融資計(jì)劃，并沒(méi)有安撫市場(chǎng)，銀行業(yè)內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)發(fā)酵升級(jí)，在歐美國(guó)家化解銀行系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之前，這種擔(dān)憂將持續(xù)困擾風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)市場(chǎng)，目前來(lái)看投資者處在恐慌又極度亢奮的情緒化階段，之前一天油價(jià)已經(jīng)有明顯超賣跡象，但并不妨礙油價(jià)周三繼續(xù)崩盤(pán)大跌，在絕對(duì)價(jià)持續(xù)暴跌同時(shí)，月差結(jié)構(gòu)并未同步下跌，這意味著原油自身基本面并未惡化，行情波動(dòng)已經(jīng)很難用理性演繹，油價(jià)大跌同時(shí)，日內(nèi)波動(dòng)劇烈，注意做好風(fēng)險(xiǎn)控制工作。

每日動(dòng)態(tài)

【1】WTI主力原油期貨收跌3.72美元，跌幅5.22%，報(bào)67.61美元/桶；布倫特主力原油期貨收跌3.76美元，跌幅4.85%，報(bào)73.69美元/桶；INE原油期貨收跌5.98%，報(bào)496.9元。

【2】美元指數(shù)漲幅1.05%，報(bào)104.76；港交所美元兌人民幣漲幅0.39%，報(bào)6.8548；美國(guó)十年期國(guó)債漲幅1.63%，報(bào)115.31；道瓊斯工業(yè)指數(shù)跌幅0.87%，報(bào)31874.57.

近期要聞

【1】EIA最新一期數(shù)據(jù)顯示美國(guó)至3月10日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存 155萬(wàn)桶，預(yù)期118.8萬(wàn)桶，俄克拉荷馬州庫(kù)欣原油庫(kù)存 -191.6萬(wàn)桶，前值-89萬(wàn)桶。汽油庫(kù)存 -206.1萬(wàn)桶，預(yù)期-182.0萬(wàn)桶，前值-113.4萬(wàn)桶；精煉油庫(kù)存 -253.7萬(wàn)桶，預(yù)期-117.2萬(wàn)桶，前值13.8萬(wàn)桶，取暖油庫(kù)存 -73.5萬(wàn)桶。美國(guó)至3月10日當(dāng)周EIA原油產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 1819.46萬(wàn)桶/日，前值1871.3萬(wàn)桶/日。，車用汽油總產(chǎn)量引伸需求數(shù)據(jù) 948.43萬(wàn)桶/日，前值939.33萬(wàn)桶/日。

美國(guó)至3月10日當(dāng)周EIA商業(yè)原油進(jìn)口621.6萬(wàn)桶/日，較前一周減少5.5萬(wàn)桶/日。原油出口增加166.5萬(wàn)桶/日至502.7萬(wàn)桶/日。EIA報(bào)告：美國(guó)原油產(chǎn)品四周平均供應(yīng)量為1969.8萬(wàn)桶/日，較去年同期減少6.4%。03月10日當(dāng)周美國(guó)國(guó)內(nèi)原油產(chǎn)量維持在1220.0萬(wàn)桶/日不變。

【2】IEA月報(bào)：世界石油供應(yīng)超過(guò)了疲軟的需求，但市場(chǎng)將在年中達(dá)到平衡；石油供應(yīng)在上半年內(nèi)增加，以滿足需求，但在下半年石油供應(yīng)可能不足；

2023年石油需求增速將從2022年的230萬(wàn)桶/日放緩至200萬(wàn)桶/日；在非歐佩克+供應(yīng)增長(zhǎng)的推動(dòng)下，2023年石油供應(yīng)將增加160萬(wàn)桶/日。受中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇影響，石油市場(chǎng)供應(yīng)將在下半年內(nèi)轉(zhuǎn)為短缺，航空業(yè)、中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將推動(dòng)23年石油需求增長(zhǎng)；全球石油庫(kù)存接近78億桶，是自2021年9月以來(lái)的最高水平；1月份全球石油庫(kù)存激增5290萬(wàn)桶

俄羅斯2月份原油日產(chǎn)量增加13萬(wàn)桶，至991萬(wàn)桶/日，受歐盟限制，俄羅斯2月份石油日出口量下降50萬(wàn)桶，至750萬(wàn)桶/日；俄羅斯2月份石油出口收入下降27億美元，至116億美元，接近俄烏沖突前水平的一半；由于美國(guó)和加拿大的供應(yīng)回升，2月份石油供應(yīng)猛增了83萬(wàn)桶/日；2月份煉油廠產(chǎn)量達(dá)到季節(jié)性低點(diǎn)，為8110萬(wàn)桶/日；

IEA石油市場(chǎng)主管Toril Bosoni：今年晚些時(shí)候，石油市場(chǎng)需求可能很快回到赤字狀態(tài)。

俄羅斯能源部長(zhǎng)：俄羅斯石油和天然氣產(chǎn)量將在2023年下降。俄羅斯自3月以來(lái)石油產(chǎn)量下降50萬(wàn)桶/日，這可能會(huì)影響今年下半年的石油市場(chǎng)價(jià)格。

【3】國(guó)家統(tǒng)計(jì)局：原油生產(chǎn)增速略有放緩，進(jìn)口由增轉(zhuǎn)降。1—2月份，生產(chǎn)原油3417萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.8%，增速比上年12月份放緩0.7個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量57.9萬(wàn)噸。進(jìn)口原油8406萬(wàn)噸，同比下降1.3%，上年12月份為增長(zhǎng)4.2%。天然氣生產(chǎn)穩(wěn)定增長(zhǎng)，進(jìn)口降幅收窄。1—2月份，生產(chǎn)天然氣398億立方米，同比增長(zhǎng)6.7%，增速比上年12月份加快0.2個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量6.7億立方米。進(jìn)口天然氣1793萬(wàn)噸，同比下降9.4%，降幅比上年12月份收窄2.4個(gè)百分點(diǎn)。

原煤生產(chǎn)較快增長(zhǎng)，進(jìn)口大幅回升

原煤生產(chǎn)較快增長(zhǎng)，進(jìn)口大幅回升。1—2月份，生產(chǎn)原煤7.3億噸，同比增長(zhǎng)5.8%，增速比上年12月份加快3.4個(gè)百分點(diǎn)，日均產(chǎn)量1244萬(wàn)噸。進(jìn)口煤炭6064萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)70.8%，上年12月份為下降0.1%。

以上圖表數(shù)據(jù)來(lái)源文華財(cái)經(jīng) IFIND 海通期貨投資咨詢部

（文章來(lái)源：海通期貨）

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